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比特币坚守八万美元关口,流动性挤兑席卷加密市场

2026-02-01 01:30:35
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核心要点

当前价格走势主要由强制清算驱动,而非基本面因素。市场流动性不足放大了主要资产的下跌幅度,多头仓位占被清算仓位的绝大部分。

稀薄的订单簿和加剧的不确定性,使得相对较小的价格下跌演变为广泛的强制抛售,在短时间内推动主要资产价格大幅走低。更广泛的市场状况为这波走势添柴加火。机构持仓在临近周末时趋于谨慎,资金从风险资产中轮动流出,短期风险敞口缩减。这一转变恰逢流动性枯竭,削弱了买盘支撑,为清算连锁反应而非有机价格发现创造了理想条件。


主要加密货币承压

比特币(BTC)交易价格接近81,176美元,过去24小时下跌1.87%,过去七天跌幅达9.21%。此次下跌发生在价格短暂上探82,000美元区域并找到暂时企稳之后。尽管出现回调,更广泛的市场结构依然完好,这表明是持仓结构的调整,而非趋势的瓦解。

以太坊(ETH)价格约为2,539美元,日内下跌6.23%,周内跌幅达14.21%。以太坊承载了过高的杠杆敞口,因此在强制去杠杆阶段尤其脆弱。

瑞波币(XRP)交易价格为1.63美元,24小时内下跌6.41%,周内下跌14.40%。相对于比特币和以太坊,较低的流动性放大了其下行波动,价格对避险资金流反应剧烈。

索拉纳(SOL)交易价格接近109.02美元,日内下跌5.50%,过去七天跌幅为14.20%。索拉纳较高的波动性特征使其在交易清淡时,对清算驱动的抛售尤为敏感。


清算数据证实强制去杠杆

衍生品数据强化了此轮走势由清算驱动而非主动卖盘的观点。过去4小时内,总清算额达到约4.2279亿美元,其中绝大多数为多头仓位。

多单清算:约4.0895亿美元

空单清算:约0.1384亿美元

以太坊清算占比最大,约1.6349亿美元,其次是比特币的1.0709亿美元和索拉纳的0.3743亿美元。多单清算的主导地位证实,随着价格触及流动性稀薄区域,杠杆被迅速出清。


市场启示

此次事件符合流动性驱动的洗盘特征,而非结构性失灵。机构的谨慎态度和风险偏好下降削弱了支撑位,恰好足以让清算机制发挥作用。在杠杆重置和流动性改善之前,价格走势可能保持剧烈波动,短时间内出现大幅波动。

简而言之,这不是基本面的突然改变,而是关于持仓、杠杆和时机的问题。

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