日本里程碑式加密货币法案将数字资产纳入证券监管_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

日本里程碑式加密货币法案将数字资产纳入证券监管

2026-06-11 17:59:19

关键要点

内容导航

关键要点

日本将比特币和以太坊重新归类为类似传统股票的证券监管对象。

税制改革可能将加密货币资本利得税率从55%降至统一的20%。

监管路径的打通为在日本市场推出比特币和以太坊交易所交易基金创造了条件。

加强内幕交易执法可能重塑交易所格局。

稳定币仍受支付服务法规管辖，不在此框架之内。

立法进展预示监管演变

日本立法者已采取决定性步骤，将数字资产纳入该国成熟的金融体系。一项正在议会审议中的全面法案将把加密资产重新归类为证券，实施减税措施，加强市场监管，并为受监管的投资工具建立基础设施。该框架为金融机构、交易平台和市场参与者提供了前所未有的监管清晰度。

日本国会下议院于周四通过了该法案，并将其提交至上议院进行最终审议。政治观察人士预计，在获得议会最终批准后，该监管框架将于明年生效。该法案修订了《金融商品交易法》，实际上将加密货币纳入了传统的金融监管范畴。

根据该立法提案，日本将把加密货币持有量重新归类为金融工具，而非维持其目前作为支付相关资产的定义。这一转变将使交易行为、透明度要求以及监管监督与股票市场规则保持一致。监管机构将获得更大的权力来打击内幕交易和市场操纵行为。

此次立法推动是此前因交易所倒闭和税收政策不一致而引发的广泛政策讨论的最终成果。日本在经历重大市场混乱后，建立了全球最早一批全面的加密货币许可框架之一。随着机构和个人投资者兴趣日益浓厚，现任官员正寻求更精细化的监管。

比特币重新分类创造投资产品机遇

在拟议的监管架构下，比特币将被指定为金融工具。因此，交易平台和基金管理公司将获得推出加密货币相关投资产品的法律授权。这一调整可能为在授权证券交易所上市的本土比特币交易所交易基金提供便利。

日本交易所集团预计，追踪加密货币的交易所交易基金产品最早可能于明年推出。这些产品将使投资者能够通过标准的经纪基础设施和受监管的交易所机制，获得比特币市场的敞口。该框架可能会降低对持有大量加密货币储备的上市公司的依赖。

Metaplanet因其持有的超过4万枚比特币而吸引了投资者关注。尽管如此，交易所交易基金的推出可能会对企业国库导向的数字资产策略构成直接的市场竞争。这一演变可能迫使上市实体以更高的透明度，阐明其战略理由、托管安排以及财务报表估值。

以太坊纳入与税率改革

在拟议的证券分类体系中，以太坊将获得与比特币相同的待遇。随之而来的税收调整将使加密货币利润适用统一的20%税率。日本现行框架下，部分加密货币收益的边际税率接近55%。

这项税收调整可能于2028年开始实施，而更广泛的监管条款可能更早生效。税负的降低将使加密货币的处理方式与股票和固定收益证券保持一致。这一变化可能消除频繁交易者和长期持有者面临的障碍。

稳定币将继续不受该法案管辖，维持其在支付服务框架下的地位。日本于2025年秋季批准了其首个日元计价稳定币JPYC。此外，该国还见证了主要银行机构在官方监管背书下，启动合作性的稳定币项目。

强化执法可能重塑交易所生态

拟议中的法案大幅提高了日本加密货币行业的合规要求。未经授权的加密货币运营商可能面临最高10年的监禁。现行法规规定的最高刑期为三年。日本计划对加密货币内幕交易实施与公开证券违规行为同等的制裁。这些规定可以增强投资者对授权平台的信心，同时消除监管不一致之处。然而，它们也可能同时增加资源有限运营商的法务和审计开支。

截至4月1日，日本拥有27家获得许可的加密货币交易所运营商。成熟平台可能更有效地吸收新的透明度和合规要求。较小的交易所可能面临整合压力、市场退出或大幅加强内部控制的要求。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文