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特朗普签署行政令：允许401(k)计划投资加密货币、私募股权及房地产

2025-08-08 01:44:48
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特朗普签署行政令允许退休账户投资加密资产

特朗普总统近日签署一项全面行政命令，允许401(k)退休账户投资加密货币、私募股权和房地产项目。这项举措将为约9万亿美元的美国退休储蓄资金开辟流向高风险、低流动性资产的渠道，并将彻底改变未来退休金计划的构建方式。



监管框架即将调整

该行政令要求华盛顿监管机构重新修订现有法规，使管理401(k)基金的专业经理人能够为约9000万美国劳动者提供这些新型投资选择。此前，这些账户持有人只能投资股票、债券和标普500等指数基金。



加密游说起关键作用

这项政策酝酿多月，私募资本公司和加密行业高管持续在华盛顿进行游说。其中加密行业的推动尤为关键。众所周知，特朗普政府近期采取了一系列支持加密行业的举措，包括中止相关企业调查、放宽银行业监管要求等。

在政策利好刺激下，加密资产价格在其任内大幅上涨。值得注意的是，特朗普家族已在该领域进行了重大投资布局。



机构投资者快速入场

黑石、阿波罗、贝莱德和KKR等顶级投资机构已开始与401(k)计划管理人签署协议。这些机构多年来始终主张：劳动者不应被限制仅能投资传统股债组合。

特朗普在首个任期尾声曾尝试类似改革，但遭到401(k)管理人的抵制。他们担忧高风险投资若表现不佳将面临员工诉讼——私募股权通常伴随更高费率、杠杆操作和复杂定价机制。



风险警示犹存

虽然新行政令为立法者提供了修订法律保护的空间，但并非强制要求提供这些新选项。即便政策放开，多数美国投资者仍缺乏相关认知。



普通投资者的现实选择

数据显示，2024年超过80%的401(k)用户选择默认的目标日期基金，这类自动化配置的股债组合会根据退休年限自动调整。贝莱德CEO拉里·芬克主张改革传统的60/40投资比例，建议增加20%的私募投资配置。



专业顾问发出警告

弗吉尼亚州Omega财富管理公司负责人丽莎·基钦鲍尔提醒投资者："每种另类资产的回报和风险特征都不同。若不能充分理解，建议坚持传统投资。"她特别指出，加密资产和私募股权存在流动性风险，不适合短期内需要现金的投资者。

对于长期投资者，丽莎建议配置比例控制在5%-10%区间。临近退休者通常选择与社保完全退休年龄（通常67岁）匹配的基金，而更具冒险精神的年轻投资者可选择期限更长的配置方案。

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