CME指控CFTC在永续合约争端中绕过国会_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

CME指控CFTC在永续合约争端中绕过国会

2026-06-19 02:57:16

CME集团起诉CFTC：加密货币永续期货监管分类之争

在监管机构批准了已产生超10亿美元交易量的加密货币永续期货后，CME集团对美国商品期货交易委员会提起了诉讼。

事件概要

CME起诉CFTC，主张根据《多德-弗兰克法案》，加密货币永续期货应作为掉期产品进行监管。该交易所声称，监管机构在批准Kalshi的永续合约时绕过了国会的要求。法律专家表示，CFTC可能有权对新产品进行分类，这给CME的诉讼带来了不确定性。

这家衍生品交易所起诉了CFTC及其主席迈克尔·塞利格，认为该机构错误地将加密货币永续合约归类为期货而非掉期产品。此次法律挑战发生在多个受监管的永续产品在美国获批后不久，此举打开了长期由离岸交易所主导的市场。

CME首席执行官特伦斯·达菲此前表示，公司计划在监管机构批准Kalshi和Coinbase等平台提供受监管的加密货币永续期货后采取法律行动。达菲认为，永续合约属于《多德-弗兰克法案》确立的掉期类别，不应被视为标准期货产品。

在起诉书中，CME指出CFTC背离了其对类似工具一贯的处理方式。交易所认为，监管机构此前一直将永续类产品视为掉期，而最新批准绕过了国会为该市场领域设立的程序。诉状进一步指出，审批过程尽管为永续合约建立了新框架，却未经过正式的规则制定程序。据起诉书称，主席塞利格在授权这些产品时，实际上推翻了国会制定的法定定义。

CME质疑加密货币永续合约的分类

争议的核心是Kalshi的比特币永续期货合约，该合约于5月29日获得CFTC批准。监管机构表示，只要该产品遵守《商品交易法》及CFTC现有规定，BTCPERP产品即可继续上市。批准该合约时，CFTC也指出永续结构可能不适用于所有资产类别，并表示将继续对产品进行逐一审查。

Kalshi随后扩展了与比特币挂钩的合约，推出了与以太坊、XRP和Hyperliquid等加密货币相关的额外永续产品。该交易所披露，其永续期货业务在推出后数周内产生了超过55亿美元的交易量。此外，Coinbase通过其收购的衍生品交易所Deribit的基础设施，在美国获得了提供某些加密货币永续期货产品的监管通道。

CME的诉状还涉及知识产权和许可问题。达菲表示，CME与基准提供方持有独家协议，并主张相关产品无论是否采用永续结构，都应通过CME进行交易。

法律专家认为CME的主张存在不确定性

针对该诉讼，CFTC发言人回应称，CME选择了诉讼而非直接参与市场竞争。发言人将这一挑战定性为对特朗普政府支持创新监管方针的反对，并指出现有企业正在抵制日益激烈的竞争。

法律分析人士指出，结果可能并不简单。一位法律专家表示，CFTC此前在对Binance的执法案件中曾将永续产品视为掉期，但执法立场并不构成具有约束力的先例。她同时指出，联邦法律并未要求CFTC必须花45天做出决定或保持法定人数才能行动，这意味着主席可能有权独立批准产品。关于CME的竞争损害论点，该专家表示，交易所仍需证明实际损害，且无论监管机构如何决定，离岸永续交易场所早已与CME存在竞争。

据分析，永续合约在美国仍属相对较新的产品类别，国会不太可能在通过《多德-弗兰克法案》时专门针对它们进行立法。“永续合约仍然较新，这意味着国会通过《多德-弗兰克法案》时并未打算针对它们。CFTC有权对新产品进行分类，其将其归类为期货而非掉期是合理的。”

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文