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Custodia与Vantage支持银行存款与稳定币之间的代币切换

2026-06-19 10:50:20

Custodia与Vantage联手推出代币转换机制，助力银行探索代币化支付

Custodia银行与Vantage银行近日提出一种新机制，旨在帮助传统金融机构在不失去客户存款控制权的前提下，尝试代币化支付。两家机构联合发布的白皮书描述了一种“切换型”代币：当其在银行联盟内部流通时，行为类似于银行存款；而一旦被转移至该网络之外的用户，则会转换为由现金及短期美国国债支持的稳定币。

该方案依托于双方所称的Hazel网络运行。白皮书指出，这一系统自今年3月起已在以太坊上运行，参与测试的银行正在对该基础设施进行验证，并计划于今年晚些时候进行更大规模的部署。

核心要点

Hazel网络代币的设计目标是：在网络内部作为银行存款发挥作用，当转移至外部用户时则转换为稳定币。Custodia与Vantage表示，该平台可与银行现有核心系统并行运行，无需替换原有架构。据两家公司透露，系统自3月起已在以太坊上运行，并正由联盟成员进行测试。他们预计，到2026年第四季度，该平台将向更多银行及其客户开放。这一举措的背景是，银行正在探索区块链支付工具，同时试图规避与稳定币竞争相关的风险。

跨网络切换角色的代币

Hazel方案的核心是一种根据持有位置和转移方式调整其支撑资产的代币。根据白皮书，当该代币停留在参与银行联盟内部时，它作为网络中某家银行发行的存款运行；一旦离开Hazel环境并被外部方接收，它则转变为由现金和短期美国国债支持的稳定币。

Custodia与Vantage将这一架构视为连接传统银行账簿与区块链结算的实用桥梁。两家公司表示，该平台无需迫使银行迁移其整个账本系统，而是能够与现有的核心银行及支付基础设施并行运行。这种“双模式”设计旨在回应一个随着稳定币普及而日益突出的行业矛盾：银行既希望享受基于区块链的支付优势，又担心存款流向稳定币发行方，或承担与稳定币相关产品可能带来的监管和竞争风险。

Hazel如何融入银行日常运营

据两家公司介绍，参与机构无需替换现有核心银行系统。相反，Hazel网络将与现有账本和支付渠道集成，使不同规模的银行和信用合作社——包括社区银行——都能参与代币化支付。他们表示，目标是让机构在利用代币化转账的同时，将客户存款保留在银行体系内。如果按设想实施，这将消除银行参与类稳定币业务的一大障碍：即当代币结算成为默认方式时，客户资金可能离开传统资产负债表的担忧。

白皮书还指出，该平台的测试已经启动。Custodia与Vantage表示，系统自3月起已在以太坊上运行，参与银行目前正在测试该解决方案，为今年晚些时候更广泛的部署做准备。

稳定币、存款与替代方案的探索

Hazel方案的提出恰逢主流银行界在不放弃区块链工具的前提下，积极寻求稳定币轨道的替代方案。本月早些时候有报道称，支付与清算行业组织——其所有者包括摩根大通、美国银行和花旗集团等美国大型银行——计划在2027年上半年推出一个代币化存款网络。据报道，该系统旨在让银行利用基于区块链的客户存款代表进行支付结算。

这些动态揭示了一种共同模式：银行正在追求代币化，但越来越希望将存款控制在自己手中，而非将结算与非银行实体发行的稳定币挂钩。监管和立法摩擦仍然是重要的背景因素。摩根大通CEO杰米·戴蒙此前曾主张，银行应继续反对某项美国加密市场结构法案中的条款，理由是此类规则可能允许加密货币公司在不获得银行执照的情况下与银行竞争存款。该法案已于今年5月由美国参议院银行委员会推进，仍需获得国会两院批准。

与此同时，稳定币规模持续扩大。数据显示，稳定币总市值目前已约为3150亿美元，高于一年前的约2510亿美元。这一增长凸显了银行面临的竞争压力为何越来越大——也解释了它们为何将Hazel这类代币化存款方法视为参与区块链结算、同时捍卫存款收入来源的途径。

时间线预期与后续关注点

Custodia与Vantage表示，预计Hazel网络将于2026年第四季度向银行及其客户广泛开放。他们还指出，参与银行目前正在测试该系统，更广泛的部署计划于今年晚些时候进行。对投资者和建设者而言，最重要的实际问题是：Hazel能否在联盟内部和外部交易对手之间实现无缝结算；“存款转稳定币”的切换模式在真实世界的合规与风险控制下如何运作。两家公司强调该系统可与现有银行系统并行运行，这表明他们认为集成风险可控——但结果将取决于银行将测试成果转化为实际运营的速度。

市场参与者还应关注Hazel的概念是否能在其他银行主导的代币化存款计划中赢得认可。如果代币化存款成为外部稳定币的主流替代方案，结算领域的竞争格局可能发生变化——从而改变机构在评估稳定币敞口与表内或联盟支持模式之间的权衡方式。随着Hazel从基于以太坊的测试向更广泛部署推进，需要关注的关键信号包括：参与银行是否会扩大试点范围、切换机制在实际转账中的表现如何，以及监管机构和立法者将如何明确这些代币化存款在不同网络内外的处理方式。

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