TLDR
Cboe 正考虑将其比特币和以太坊连续期货产品转换为永续合约。此举将建立在 Cboe 现有的 PBT 和 PET 产品基础之上,这些产品已具备每日结算机制。2025 年,永续合约在加密市场产生了约 61.7 万亿美元的交易量。CFTC 于 5 月 29 日发布了指导意见,扩大了受监管加密衍生品产品的灵活性。Cboe 的潜在转型将使其与 CME、Kalshi 和 Coinbase 相关的永续产品直接竞争。
Cboe 正考虑将其比特币和以太坊连续期货产品转换为永续合约
Cboe 正评估从比特币和以太坊连续期货产品向永续合约的转型。此举将扩大其在受监管的美国加密衍生品市场中的存在,并使其产品与离岸交易所常用的结构更加一致。该提议是在 ETF Store 总裁 Nate Geraci 于 6 月 23 日通过 X 平台的一篇帖子披露这一可能性后浮出水面的。
Cboe 考虑将其比特币和以太坊连续期货转换为永续期货……
根深蒂固的传统金融巨头现在不得不持续应对加密原生创新。
这仅仅是开始。
via @kryshur @Vlajournalist
pic.twitter.com/SKeCUQe4uh
— Nate Geraci (@NateGeraci) 2026 年 6 月 23 日
Cboe 在现有比特币和以太坊产品基础上发展
Cboe 于 2022 年进入受监管的加密衍生品市场,推出了比特币连续期货(PBT)和以太坊连续期货(PET)。这些合约提供长期敞口,并使用与现货市场指数挂钩的每日现金结算。因此,交易者避免了传统期货市场中常见的繁琐的展期过程。
PBT 和 PET 已包含类似永续产品的特性。它们会自动滚动头寸,并支持长达 120 个月的到期日。因此,转向永续合约将是对现有框架的调整,而非完全取代。
行业参与者继续将 Cboe 的产品与 CME 集团提供的产品进行比较。CME 的比特币期货和期权市场在不同到期日持有数十亿美元的未平仓合约。相比之下,市场消息来源表示,Cboe 的连续期货交易活跃度和未平仓合约水平较低。
永续合约在美国市场获得关注
永续合约取消了到期日,转而依靠资金费率机制来保持价格与基础资产一致。包括币安、OKX 和 Bybit 在内的离岸交易所将这些合约作为其主要杠杆交易产品。CryptoQuant 数据显示,2025 年永续合约的总交易量约为 61.7 万亿美元。
美国监管机构也开始回应对这些产品的需求。5 月 29 日,商品期货交易委员会(CFTC)批准了来自 Kalshi 的永续型比特币合约。该机构还发布了指导意见,为交易所设计加密衍生品产品提供了更大的灵活性。
目前,有几家公司提供不同的持续加密敞口方法。Kalshi 使用受监管的事件合约结构,而 CME 则继续提供月度 and 季度期货合约。与此同时,Coinbase 通过其衍生品平台和中介安排,将符合条件的美国交易者连接到离岸永续市场。
Cboe 处于这些模式之间。其现有合约已具备类似每日资金费的调整机制和自动滚动头寸功能。因此,分析师认为潜在的转换是公司当前产品战略的延伸。
监管变化后竞争加剧
CFTC 5 月份的政策行动立即引发了交易所相关股票的连锁反应。报告显示,随着市场评估未来的竞争,Cboe 股价在 6 月初下跌约 9%。CME 集团和洲际交易所同期也出现下跌。
这场争论在 6 月 18 日进一步升级。CME 对 CFTC 提起诉讼,认为根据《商品交易法》,永续合约应被归类为掉期。然而,监管机构驳回了这一立场,并为其作为持续市场现代化努力一部分的做法进行了辩护。
Geraci 在 X 平台上的一篇帖子中强调了最新进展。他写道,传统交易所正在继续采用最初由离岸加密平台开发的结构。他的评论出现之际,各交易所正加大力度在扩张的永续衍生品市场中争夺业务。
获取 3 本免费股票电子书
通过专家分析,发现 AI、加密货币和技术领域的顶尖股票。
- 十大 AI 股票——领先的 AI 公司
- 十大加密货币股票——区块链领导者
- 十大科技股——科技巨头
📥 获取您的免费电子书
BTC
ETH

交易所
交易所排行榜
24小时成交排行榜
人气排行榜
交易所比特币余额
交易所资产透明度证明
去中心化交易所
资金费率
资金费率热力图
爆仓数据
清算最大痛点
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
ETF追踪
索拉纳ETF
瑞波币ETF
香港ETF
比特币持币公司
加密资产反转
以太坊储备
HyperLiquid钱包分析
Hyperliquid鲸鱼监控
大额转账
链上异动
比特币回报率
稳定币市值
期权分析
新闻
文章
财经日历
专题
钱包
合约计算器
账号安全
资讯收藏
自选币种
我的关注