美联储鹰派立场加剧，黄金暴跌跌破4000美元_新闻

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美联储鹰派立场加剧，黄金暴跌跌破4000美元

2026-06-25 19:11:47

快速摘要

美联储政策预期施压贵金属

地缘政治风险溢价减弱

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贵金属自2025年11月以来首次跌破4000美元关口

黄金自1月份5595.46美元的峰值已暴跌约30%

美元强势触及13个月高点，迫使国际买家退出

交易员目前认为美联储9月前收紧政策的概率为66%

地缘政治风险溢价下降削弱了避险买盘兴趣

贵金属市场正面临显著的下行压力，美元走强叠加市场对美联储货币紧缩政策的预期不断升温，推动价格跌至七个月来的最低点。

在周四的交易时段中，现货黄金下跌0.2%，收于每盎司3984.83美元。美国黄金期货基本持平，徘徊在4008美元附近。

黄金8月合约 (GC=F)

周三，黄金跌破了具有重要心理意义的4000美元关口，这是自2025年11月以来首次跌破该水平。市场参与者此前一直在密切关注这一关键支撑位。

贵金属已从2026年1月创下的每盎司5595.46美元的历史高点暴跌近30%。这标志着在相对较短的时间内出现了大幅回调。

美元的表现已成为本轮抛售背后的主要催化剂。美元在连续六个交易日上涨后，已触及13个月高点。美元走强会提高以其他货币计价的国际买家购买黄金的成本。这种动态通常会抑制对贵金属的需求。

美联储政策预期施压贵金属

市场参与者目前认为7月份加息的可能性约为三分之一。根据芝加哥商品交易所美联储观察分析数据，到9月份政策收紧的可能性已上升至66%。利率上升对黄金构成压力，因为这种大宗商品不产生任何收益。随着利率攀升，投资者可以从固定收益证券和现金等价物中获得更高的回报，从而削弱了黄金的相对吸引力。

澳新银行研究团队指出，对持续通胀压力的担忧已经引发了“货币政策预期的重新定价”。他们进一步观察到，美联储的鹰派立场似乎已经“破坏了此前支撑黄金估值的货币贬值交易”。荷兰国际集团市场策略师表示，黄金表现不佳表明市场情绪已从防御性定位转向关注利率上升和紧缩金融状况的影响。

地缘政治风险溢价减弱

中东地区紧张局势的缓和加剧了金价的下行趋势。美伊外交谈判的进展消除了部分风险溢价，而这些溢价在今年早些时候曾支撑黄金估值。油价走弱进一步强化了这种转变。当地缘政治不确定性看似消退时，投资者将黄金作为保险工具的需求就会降低。

市场观察人士目前正将注意力转向定于周五公布的美国个人消费支出数据。个人消费支出是美联储优先考虑的通胀指标，可能对未来政策调整的预期产生重大影响。

周四，白银小幅上涨0.1%，至每盎司57.50美元，在前一交易日下跌逾6%后略有反弹。荷兰国际集团分析师观察到，白银几个最强劲的需求催化剂正显示出减弱的迹象。铂金下跌0.3%，收于每盎司1581.60美元。伦敦金属交易所铜期货上涨约1.7%，至每吨13255.95美元。

在个人消费支出数据公布之前，黄金继续面临下行势头，目前可见的能够逆转当前趋势的催化剂有限。

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