特斯拉（TSLA）股票分析：马斯克2027年Robotaxi愿景能否支撑当前估值？_新闻

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特斯拉（TSLA）股票分析：马斯克2027年Robotaxi愿景能否支撑当前估值？

2026-06-26 22:09:07

核心要点

大资金持续增持股份

持续的法律挑战与分析师观点

埃隆·马斯克预计，到2027年，机器人出租车和无监督完全自动驾驶业务收入将“显著增长”

特斯拉目前市盈率约为344倍，股价徘徊在373美元附近

2026年第一季度，多家机构基金增持了特斯拉股票

华尔街分析师维持“持有”评级，共识目标价为403.07美元

公司正在应对一起与德克萨斯州Autopilot/FSD致命事故相关的非正常死亡诉讼及联邦调查

特斯拉股价与市场定位

特斯拉股价目前交投于373美元附近，这家电动汽车先驱的市值约为1.41万亿美元，市盈率为344倍。这一极高的估值指标清晰地揭示了投资者的情绪——市场对特斯拉的定价并非传统汽车制造商，而是以人工智能和自动驾驶技术为核心的技术平台。

马斯克关于自动驾驶收入的预测

在4月份举行的特斯拉2026年第一季度财报电话会议上，首席执行官埃隆·马斯克预计，无监督完全自动驾驶功能和机器人出租车服务带来的收入将在2027年实现“实质性”增长。马斯克还表示，公司计划在2026年底前，在约十二个州推出机器人出租车服务。

目前，机器人出租车服务在德克萨斯州的奥斯汀、达拉斯和休斯顿三个城市自主运营。然而，这一自动驾驶车队目前产生的收入几乎可以忽略不计。

FSD订阅与财务表现

特斯拉报告称，截至3月底，活跃的监督型FSD订阅用户数为128万。假设每位订阅者每月支付99美元的标准费用，年化收入约为15亿美元——与上一季度223.9亿美元的总营收相比，这一数字显得微不足道。

公司2026年第一季度每股收益为0.41美元，高于华尔街普遍预期的0.39美元。营收同比增长15.8%，但略低于229.6亿美元的分析师预期。

值得注意的是，马斯克的预测准确性值得审视。根据《纽约时报》的研究，这位特斯拉首席执行官在约19%的情况下能实现自己设定的时间表。

大资金持续增持股份

RFG Advisory LLC在第一季度将其特斯拉持股增加了29.4%，额外购买了6367股，总持股达到28020股，价值约1040万美元。OP Asset Management新建了一个价值约2.019亿美元的头寸。Assenagon Asset Management增持了78.2%，累计增持超过170万股。目前，机构持股占特斯拉已发行股票的66.2%。

这显示出成熟投资者对特斯拉的巨大信心，尤其是在当前估值水平下。

在积极进展方面，特斯拉宣布与Sunrun和Renew Home合作，开展能源基础设施合作，旨在整合超过16吉瓦的分布式住宅电力容量。与此同时，该公司位于德国的超级工厂据称正努力在10月前实现每周7500辆汽车的生产目标。

现任政府已提出一项法规，可能取消自动驾驶汽车的刹车踏板要求。如果该法规得以实施，可能将显著加速特斯拉机器人出租车的部署。

持续的法律挑战与分析师观点

特斯拉正面临一起与德克萨斯州致命车祸相关的非正常死亡诉讼，该事故涉及其Autopilot/FSD技术。美国国家运输安全委员会已对这起事件展开调查，这给其驾驶辅助技术领域带来了法律赔偿责任和品牌声誉方面的担忧。

内部交易模式也值得关注。董事会成员凯瑟琳·威尔逊-汤普森于4月30日以每股378.11美元的价格出售了26409股。首席财务官瓦伊巴夫·塔内贾于6月8日以每股402.20美元的价格出售了2606股。过去90天内，内部人士总计处置了57824股，总价值超过2160万美元。

在分析师观点方面，德意志银行和桑福德·C·伯恩斯坦在6月初均将评级上调至“买入”。坎托·菲茨杰拉德和Roth MKM同样持看涨立场。相反，汇丰银行和摩根大通继续给予“持有”建议。

覆盖该股的45位分析师的整体共识为“持有”，平均目标价为403.07美元。该股52周交易区间为288.77美元至498.83美元。

卖方共识预计2026年全年每股收益为1.19美元。

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