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Aave V4 瞄准4.6万亿美元证券借贷市场,推出代币化股票

2026-06-27 06:33:59
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TLDR:Aave V4 开启代币化股票借贷大门,每年350亿美元收入池触手可及

Aave V4 将实现对代币化股票链上证券借贷,彻底消除经纪商中介环节。全球证券借贷市场规模达4.6万亿美元,每年产生350亿美元收入。当前经纪商从中抽取50%至85%的借入费用,资产持有人仅获得极小分成。Aave 创始人 Stani Kulechov 确认该协议正将其总可触及市场从加密货币扩展至所有资产类别。

Aave V4 为代币化股权借贷打开大门

主要经纪商和零售平台目前主导着证券借贷业务。例如 Robinhood 和 Schwab 等平台通过出借客户持有的股票获取收入。DeMeo 明确指出其中存在的不平衡:这些平台"通常保留50%至85%的借入费用,仅将一小部分返还给客户",证券实际持有人获得的收入份额极低。

Aave V4 旨在彻底改变这种格局。此次升级允许用户直接在链上供应代币化股票,从而在不经中间商抽成的情况下获得全部借入利率。DeMeo 将这种模式描述为"实时透明、动态定价、无再抵押,且没有中间商拿走大头"。该协议还计划消除再抵押机制,这意味着抵押品不能在分层交易中被重复使用,从而移除传统证券借贷操作中常见的重大风险因素。

用户可保持对资产的直接敞口,无需担心来自中介机构的隐性杠杆。该结构旨在让持有者对其证券如何产生收益拥有实质性控制权。Aave 创始人 Stani Kulechov 公开确认了这一方向,写道:"Aave 正将其总可触及市场从加密资产扩展至所有资产,涵盖证券支持贷款及证券借贷。"

每年350亿美元收入池触手可及

全球证券借贷市场每年产生约350亿美元收入。DeMeo 指出"全球证券借贷市场中约有4.6万亿美元的证券被借出",而经纪商占据了该收入池的绝大部分。资产持有人仅从其证券所产生收益中获得极小份额。Aave V4 的发布正是针对这一结构性差距的直接回应。

代币化股权的市场进入战略将围绕 Aave V4 中的实用性构建。重点并非纯粹为投机交易进行股票代币化,而是通过借贷实现生产性使用。该协议的方法还解决了传统借贷市场常见的透明度问题。链上基础设施允许公开验证哪些资产处于出借状态及其利率水平,这种可见性是大多数经纪商运营的借贷项目所不具备的。

Aave 向证券借贷领域的推进标志着该协议对其市场的重新定义。以往重点在于加密原生抵押品和借贷,而如今协议正通过代币化资产基础设施积极瞄准传统金融市场。4.6万亿美元的证券借贷池代表着一个超越 Aave 此前所涉足任何领域的巨大目标。

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