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IMF称代币化或将根本变革金融市场

2026-07-03 06:44:14

国际货币基金组织称代币化或从根本上重塑金融市场

国际货币基金组织（IMF）近日宣布，代币化有潜力从根本上重塑全球金融市场的运作方式。该机构强调，基于区块链的基础设施正日益接近主流金融领域，并指出这一变革已超出加密资产行业的范畴。

IMF聚焦代币化

国际货币基金组织货币与资本市场部主任兼首席金融顾问托比亚斯·阿德里安在周四发布的一份评估报告中表示，代币化如今已不再是一种小众创新。阿德里安解释说，将资产、结算流程和记录保存整合到共享账本上，可以将目前需要数天的结算时间缩短至近乎即时完成交易。

托比亚斯·阿德里安强调，代币化并非一项有限的技术实验，而是具有彻底加速金融市场结算和记录保存流程的潜力。

代币化是指以数字代币的形式代表证券、存款或其他金融资产。该基础设施旨在统一系统内管理所有权转移和支付流程，从而简化后台操作。

小词典：代币化是指将资产表示为数字记录或代币。分布式账本是一种数字基础设施，其中的交易由多个参与者共同记录，而非由单一中心化机构记录。

基础设施风险成为焦点

阿德里安警告称，这一变革可能将风险从传统金融中介机构直接转移到底层基础设施上。他表示，智能合约、分布式账本系统和服务提供商将在这一新格局中扮演关键角色。阿德里安认为，如果没有共同的标准和协调一致的法规，代币化市场可能会分裂成互不兼容的平台。

国际货币基金组织认为，这种碎片化可能催生新的系统性风险领域。该机构指出，关于结算资产性质、治理、跨平台兼容性以及中央银行角色的决策，预计将对这个新生态系统至关重要。

托比亚斯·阿德里安指出，政策制定者塑造代币化市场的时间窗口有限，当今的选择可能对效率与系统性风险之间的平衡产生重大影响。

金融机构加速布局

国际货币基金组织发表此番评论之际，传统金融机构正在代币化领域加速发力。据报道，其合作伙伴包括摩根大通、美国银行和巴克莱银行的清算所，计划于2027年初推出一个代币化存款网络。该网络旨在将存款保留在受监管的银行体系内，同时实现更快速、可编程的支付。

普华永道最近的一项研究强调，代币化可以缓解支付结算和资产所有权转移中长期存在的低效问题。同样，穆迪公司在5月份的一份报告中发现，传统金融机构正在积极为向代币化金融的转型做准备。

机构

关键发现

国际货币基金组织

表示代币化可能改变市场，但也可能引入新的基础设施风险

普华永道

发现代币化可减少传统金融中支付和所有权转移的低效问题

穆迪

表明金融机构正在为代币化金融做准备

美国迈向监管清晰化

在美国，证券交易委员会（SEC）已采取措施，阐明现有证券法如何适用于代币化资产。该机构并非为代币化资产制定全新的监管制度，而是寻求将现有框架应用于这一新兴领域。

委员会还表示，可能会考虑引入一项创新豁免，允许市场参与者在研究并制定长期规则的同时，试运行基于区块链的代币化证券平台。

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