Coinbase全资产全市场单一平台战略上半年取得进展_新闻

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Coinbase全资产全市场单一平台战略上半年取得进展

2026-07-05 11:04:53

Coinbase 推进“全资产、全市场、单一平台”战略：2026 上半年进展

Coinbase 自称 2026 上半年的拓展成果

2026 年 6 月 12 日，Coinbase 高管 Max Branzburg 发布了一篇 LinkedIn 文章称，在过去六个月内，Coinbase 扩大了平台上可用资产和市场的范围。该帖子涵盖了加密货币、股票、大宗商品、永续合约和预测市场。Branzburg 将这一愿景描述为“一个账户，交易所有资产，即时结算，全天候开放”。这一表述将 Coinbase 定位为跨资产平台，而非单纯的加密货币交易所，与传统券商和衍生品交易场所展开竞争。

“一个账户，交易所有资产，即时结算，全天候开放。”——Max Branzburg，Coinbase，via LinkedIn

单一平台的产品愿景

上述 LinkedIn 文章提到了当前提供的产品包括近 10,000 只股票和 ETF、跨多个资产类别的永续合约，以及美国预测市场。该战略将这些产品整合到单一账户体验中，无需用户为每类资产分别使用不同平台或实体。该文章还将 6 月 16 日的系统更新定位为“全资产交易所”战略的下一阶段，表明上半年的进展是为后续产品发布打下基础，而非已完成部署。

Coinbase 为这一战略投入了哪些产品

已上线功能

Coinbase 现有平台已涵盖现货加密货币交易、近 10,000 只股票和 ETF 的接入、永续合约以及美国大部分州的预测市场。这些正是 Coinbase 在描述 2026 年前六个月变化时所提及的产品。该公司还将 AI 工具整合到其运营中，这一线索延续至 6 月 16 日的公告——据报道，Coinbase 在产品推广的同时推出了 AI 顾问。

6 月 16 日系统更新中的路线图项目

6 月 16 日的系统更新概述了多项仍处于计划阶段而非已上线的产品。面向非美国客户的代币化股票将以 1:1 比例由底层股票支持，并附带股息支付和股东权益。Coinbase 还表示计划推出加密货币和股票期权交易、新型现实世界资产和上市前永续合约，以及统一的受监管全球流动性池。该流动性池将把其美国现货交易所、国际衍生品平台以及近期收购的 Deribit 平台连接至单一订单流。第三方报道总结了此次发布，认为 Coinbase 正在向股票、加密货币衍生品、AI 工具和消费金融领域扩张，以追求一站式金融平台。

为何这一举措对 Coinbase 当前规模至关重要

交易量与托管规模

根据 Coinbase 投资者关系报告，截至 2026 年 3 月 31 日，季度交易量为 2020 亿美元。这一数字使得“全资产交易所”战略的分量远超小型平台。Coinbase 季度交易量：2020 亿美元（截至 2026 年 3 月 31 日）。同一日期，该平台上的资产规模为 2940 亿美元。这些托管数据反映了已存放在 Coinbase 基础设施中的资本规模，这也是跨资产扩张的基础。Coinbase 平台资产：2940 亿美元（截至 2026 年 3 月 31 日）。大型机构资金已通过 Coinbase 的托管渠道流动。例如，贝莱德在四天内向 Coinbase 存入了超过 20,000 枚 BTC，灰度则通过单笔转账向 Coinbase Prime 转移了超过 7000 万美元的 BTC 和 ETH。这些流动显示了支撑该平台扩张主张的托管规模。

规模作为差异化优势

其他关于 6 月 16 日发布的报道重点放在了产品清单上，但大多忽略了资产负债表背景。一个已托管近 3000 亿美元资产、季度交易量超过 2000 亿美元的平台宣布推出代币化股票和统一流动性池，这使得该战略从愿景变为在运营上可行。

Base 如何强化单一平台叙事

Coinbase 企业规模 vs. Base 网络规模

Coinbase 的战略不仅限于中心化交易所。其基于以太坊构建的 Layer 2 网络 Base 为“全资产交易所”愿景增加了链上基础设施层。根据 L2BEAT 数据，Base 当前托管的总价值约为 115.3 亿美元，每秒处理 81.29 次用户操作。DeFiLlama 的链数据显示，Base 链的 TVL 约为 69 亿美元。这些基础设施指标很重要，因为 Coinbase 的多项计划产品（包括代币化股票和现实世界资产永续合约）可能通过链上轨道进行结算或清算。一个拥有近 70 亿美元 TVL 和活跃吞吐量的 Layer 2 提供了新建链无法具备的能力。这一基础设施角度也与通过 Coinbase 进行的大规模资产流动模式相联系，强化了该平台作为加密货币资本流动中心节点的角色。

常见问题：读者应关注哪些限制与后续步骤

代币化股票是否对美国用户开放？不。Coinbase 明确表示代币化股票将不对美国个人提供服务。该产品面向国际客户，代币以 1:1 比例由底层股票支持，并附带股息和股东权益。

不同产品如何受监管？Coinbase 通过不同的受监管实体提供不同产品。证券由 Coinbase Capital Markets 提供，该机构是 SIPC 和 FINRA 成员。上市期货和掉期通过 Coinbase Financial Markets（NFA 成员）进行。预测市场在美国境内可用，但内华达州除外。

该战略是否已全面部署？尚未。6 月 12 日的 LinkedIn 帖子描述了六个月的进展，而 6 月 16 日的系统更新被定位为下一阶段。期权交易、统一全球流动性池以及上市前永续合约仍处于路线图阶段，并未投入生产。更广泛的加密货币市场环境增加了不确定性。资金费率环境仍相对平衡，但公告发布时恐惧与贪婪指数为 23，处于极度恐惧区域，表明即便 Coinbase 推动扩张性平台叙事，市场风险偏好依然谨慎。

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