Coinbase 宣布拓展代币化股票、AI 及支付业务_新闻

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Coinbase 宣布拓展代币化股票、AI 及支付业务

2026-07-06 02:25:32

Coinbase宣布构建“全能交易所”，推出代币化股票、AI顾问与衍生品等全方位产品

Coinbase于2026年6月16日宣布，正在打造一个“全能交易所”，并一次性推出涵盖代币化股票、人工智能驱动的投资顾问工具、衍生品、支付和链上金融的广泛产品线。此次发布将交易层和效用层的新产品线整合在一起，包括代币化股票、RWA永续合约、预测市场、SEC注册的AI投资顾问、智能体账户以及稳定币支付平台，使Coinbase能够在多个垂直领域同时展开竞争。

Coinbase多领域扩张的目标

代币化股票

Coinbase表示，将于下个月向非美国客户推出代币化股票，这些代币与标的资产按1:1比例锚定，持有者享受股息派发和股东权利。代币可进行24/7全天候交易，并可出借以获取收益、作为贷款抵押品，或直接赠与他人。此举使Coinbase与同类产品的竞争者处于同一赛道。

衍生品

此次扩展还包括与主题指数挂钩的RWA永续合约，例如人工智能、中国、国防和科技100指数。Coinbase表示，其新的Pre-IPO永续合约从SpaceX开始，随后将推出Anthropic和OpenAI。Coinbase已于2026年3月推出股票永续期货，为符合条件的非美国交易者提供最高10倍杠杆的单只股票交易，以及最高20倍杠杆的ETF永续合约。新的主题指数和Pre-IPO合约将产品线进一步延伸至更具投机性的领域。

AI顾问与智能体账户

Coinbase Advisor被描述为基于人工智能、并在SEC注册的应用内投资顾问。另外，Coinbase for Agents允许用户授权AI智能体在账户限额内进行交易和支付。该智能体产品以MCP和CLI形式提供，目前完全支持加密货币现货和衍生品交易。Coinbase计划将智能体访问权限扩展到股票、指数基金、预测市场和大宗商品。

支付

Coinbase Payments瞄准大规模稳定币交易流。该公司表示，每年处理的稳定币流动接近1万亿美元，平台上持有的USDC接近200亿美元。其支付扩展背后拥有强大的资产负债表和分发规模作为支撑。

链上金融

Coinbase的Layer 2网络Base今年迄今已处理了19万亿美元的稳定币交易量。此次扩展还强调了在Base和Solana上更快的链上代币访问。根据DeFiLlama数据，Base目前锁定总价值约69亿美元，巩固了其作为Layer 2生态中重要链上金融平台的地位。

代币化股票、衍生品和链上金融为何对Coinbase至关重要

代币化股票和加密货币原生衍生品服务于不同的用户群体，但以互补的方式扩大了Coinbase的可触达市场。代币化股票提供对传统资产敞口的24/7全天候访问，并具备抵押贷款、收益借贷等加密货币原生功能；而永续期货和主题指数则为交易者提供杠杆化、合成头寸，无需托管标的资产。两者的区别在于：代币化股票拥有1:1的资产锚定，附带实际的股东权利和股息，而衍生品是合成敞口工具。通过同时提供这两类产品，Coinbase覆盖了从被动股权持有者到活跃杠杆交易者的全频谱用户。

通过Base实现的链上金融补充了交易所服务，创建了一个无需许可的结算层。大型机构流动越来越依赖快速、低成本的链上基础设施进行结算和托管转移。Robinhood也宣布了向股票代币、永续合约、DeFi和智能体交易的平行扩张。但Coinbase披露的规模——包括每年近1万亿美元的稳定币处理能力以及其SEC注册的AI顾问定位——代表了依赖于监管许可和基础设施深度的差异化竞争格局。Coinbase表示其在全球拥有超过80个牌照。其代币化股票将不向美国用户开放，而美国证券服务通过Coinbase Capital Markets Corp（FINRA/SIPC成员）提供，美国期货、掉期和预测市场则通过Coinbase Financial Markets（NFA成员公司）运行。

人工智能与支付如何推动Coinbase超越传统交易所收入

支付是超越交易手续费收入最清晰的多元化路径。Base今年19万亿美元的稳定币交易量表明，链上支付轨道已经以机构规模运行，而Coinbase Payments旨在捕捉建立在此基础设施之上的商户和企业交易流。AI层在此次扩张中服务于两个功能：Coinbase Advisor作为面向零售用户的应用内投资工具，而Coinbase for Agents则为自动化交易系统提供程序化访问。该智能体产品目前支持现货和衍生品交易，并计划扩展至股票和商品，有望成为API层面的收入流。

支付与AI结合金融产品，形成了交叉销售潜力。持有代币化股票的用户可将其作为抵押品，在Base上用稳定币进行支付结算，并通过AI智能体自动进行投资组合再平衡——所有这些都在同一个平台内完成。用户是否会采用这一完整技术栈仍有待观察，但产品架构正是为此而设计。整个生态中的钱包活动持续显示机构对Coinbase基础设施的参与，大型持有者正积极通过该交易所路由资金。

Coinbase的这一多垂直领域公告发布于市场情绪谨慎的时期，当前恐惧与贪婪指数为23，处于“极度恐惧”区域。这样的时机表明，公司正在为下一个需求周期提前建设产品基础设施，而非响应当前的交易量。

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