比特币停滞不前，以太坊闪现数年来最糟糕周度信号：分析_新闻

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比特币停滞不前，以太坊闪现数年来最糟糕周度信号：分析

2026-07-09 04:23:13

加密市场进入七月第二周，表现低迷

比特币勉强维持在6万美元出头的水平，此前曾在上周短暂触及21个月以来的低点，跌破5.8万美元。以太坊价格跌破1750美元，当日下跌约4%，过去一年累计跌幅超过30%。大盘整体走低，山寨币跌幅更为惨重。

自一月份以来，除去比特币和以太坊的加密货币总市值已缩水30%。自上市以来，Gemini、Bullish、BitGo等加密货币公司的首次公开募股表现不佳。

可以理解的是，市场情绪相当悲观。但历史证明，悲观情绪往往在最不合时宜的时候出错。自2009年以来，每一次重大的比特币熊市周期都以恐慌性抛售、极度恐惧情绪以及看似明显的做空时机而告终。

比特币已经历了四个这样的周期，几乎每一次，在减半前的盘整阶段——即价格在下一轮供应冲击前走低、市场情绪恶化——之后都会迎来新一轮上涨。下一次减半（届时挖矿奖励以及新发行比特币的供应量将减半）大约在21个月后，从历史经验来看，这通常是开始积累资产的时机，尽管市场对此感到不安。

这个周期有何不同？加密货币如今已成为主流。自上次减半以来，现货比特币ETF、机构资产负债表、正式会计准则的变更以及数字资产立法框架均已出现。比特币如今的机构地位已与当初作为小众爱好的时期根本不同。这并不会消除波动性，只意味着本次熊市的参与者与上次不同。这是会加速还是延迟市场触底，仍是一个悬而未决的问题。至少目前，图表给出了它们的答案。

比特币价格：带有附加条件的乐观情绪

比特币本周开盘价为63,587美元，一度触及64,657美元的高点，随后收低，表明多头曾试图推动价格上涨，但未能成功。比特币目前交易价格为61,749美元，本周下跌2.89%。值得注意的是，BTC在几天前曾跌至58,035美元——这是21个月来的低点——随后出现反弹。

阻止价格飙升的阻力位正是所有人关注的焦点。自6月初以来，64,000至65,000美元区域一直充当着价格天花板，本周的K线走势仅短暂触及该区域后便回落。在一个预测市场上，交易者认为比特币触及55,000美元的可能性约为73%，而触及84,000美元的可能性为27%。预测者的情绪在6月2日发生了转变——在此之前，精明资金更倾向于看涨。

从周线图放大来看，从82,833美元开始的整个下跌段的斐波那契回撤位显示，73,245美元和70,284美元区域是交易最活跃的区域。平均趋向指数（ADX）为30.7。ADX衡量趋势强度，与方向无关，范围从0到100。当该指数高于25时，表明市场存在实际趋势，而30.7明确处于该区间。从方向性来看，空头占据控制地位。

相对强弱指数（RSI）为36.8。RSI衡量市场动能，同样采用0至100的刻度范围：高于70表示超买，通常会引发获利了结；低于30表示超卖，通常会吸引买家。在36.8的水平，比特币接近超卖，但尚未突破阈值。技术面表明，抛售压力可能接近枯竭——但“接近”并不意味着“已经完成”。目前市场似乎正在恐慌性抛售。

对于空头而言，有一点需要注意：指数移动平均线描绘的景象仍然看涨。比特币的50周指数移动平均线（EMA）仍高于其200周EMA。当这种情况发生时，会形成交易者称之为“金叉”的形态，目前该形态仍未失效。但两者的差距正在迅速缩小。金叉的反面是“死叉”，如果它出现在周线图上，将代表结构性转变，而在没有更深度抛售的情况下，很少有比特币周期能够幸免于难。对永久多头来说幸运的是，这种情况已经有一段时间没有出现了。

看涨的理由主要基于基本面：现货比特币ETF刚刚打破了持续10天、总额达27亿美元的资金外流趋势，7月2日单日净流入2.217亿美元，此后又吸引了约5.1亿美元的资金流入。Glassnode的链上数据显示，长期持有者在经历了一段时期的分散后已恢复积累，各钱包群体的买入活动正在扩大。恐惧与贪婪指数为23，处于“极度恐惧”区间，这在历史上是一个反向信号——并非绝对保证，但是一种模式。从周线图来看，一些指标正在接近超卖区域，表明抛售可能已接近尾声，而非刚刚开始。

对于看跌情景，技术面对于关注较短时间框架的人来说更为明显：比特币未能突破所有人关注的阻力位。ADX为30.7，结合看跌的方向性指数，确认了存在实际动能的下行趋势。年初至今的ETF资金外流仍为负值。花旗将其12个月比特币预测下调至82,000美元，悲观情景为53,000美元。当前价格下方的斐波那契目标位57,735美元，仍是图表上最显著的技术吸引位。预测市场认为，比特币有72.3%的可能性先触及55,000美元。

以太坊价格：无人乐见的死叉

以太坊交易价格为1,729.7美元，较本周开盘价1,784美元下跌3.06%。这个数字本身已经足够痛苦。但更重要的不是本周的周K线，而是周线图内在刚刚发生的事情。以太坊刚刚确认了周线级别的死叉。50周指数移动平均线多年来首次跌破200周EMA。未来几天/几周将是关键，若死叉延续且未被逆转，将决定长期交易者的仓位布局。

在较短的时间框架内，死叉经常发生，并且可以迅速反转。但在周线图上，它们代表着持续数月的结构性恶化，并且往往决定整个市场阶段，而非单次走势。以太坊的日线图自2025年11月以来一直处于死叉状态，当时ETH在接近4,100美元见顶，随后开始长期下跌。这种日线的看跌结构现已传导至周线框架——这是一个更长时间维度的确认，表明熊市趋势并非昙花一现。

交易者对以太坊的看跌程度似乎与对比特币相当，同样预估ETH有72%的可能性先触及1,500美元，而非3,000美元。这些概率在五月份发生了转变——在此之前，市场对这两种结果的预期接近五五开。期权之间的差距现已达到自六月以来的最大值，表明在投入真金白银的交易者中，看跌阵营的信心已明显增强。

从2,465.8美元到1,505.1美元的下跌段的斐波那契回撤位显示，2,098.9美元至1,985.5美元区域是需要关注的最活跃区域。当前价格1,729.7美元紧贴1,731.8美元的斐波那契水平。在此之下，下一个有意义的参考技术位是1,500美元价格区域。这正是预测市场交易者所押注的悲观情景。ADX读数为26.5，方向性看跌——与比特币情况相同，只是更为明显。趋势已确认，方向向下，空头占据动能优势。RSI为36.9，几乎与比特币的读数一致：看跌，接近超卖但尚未达到。

对多头而言的一些希望：从历史上看，以太坊的周线死叉通常出现在熊市周期的最后阶段，而非中期。在之前的周期中，三日死叉经常与重要的市场底部同时出现，或者紧随其后。换句话说，这正是许多人等待以便宜价格买入资产所经历的恐慌区域。如果这一模式成立，那么痛苦可能接近尾声，而非开始。ETH现货ETF在7月2日转为正值，当周净流入2910万美元。RSI在周线图上正接近超卖——历史上，这一区域一直是耐心买家的强力积累信号。

现在来看空头的理由：周线死叉是一种新的结构性现实，而非临时信号——它需要数月时间形成，通常也需要数月时间才能逆转。美国现货ETH ETF在五月份录得创纪录的连续17日净流出，总额达4.01亿美元，随后在六月份又出现连续10日的流出。斐波那契目标位1,500美元在技术上是下一个主要水平，而这也是预测市场72.3%的多数人押注的精确数字。花旗对ETH的悲观情景预测为1,094美元。周线结构没有给多头提供太多操作空间，除非以太坊价格重新收复2,000美元区域——这需要从当前水平上涨15.6%，且需要一次尚无任何指标确认的持续趋势逆转。

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