PayPal 在 Polygon 网络推出 PYUSD 原生发行_新闻

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PayPal 在 Polygon 网络推出 PYUSD 原生发行

2026-07-10 06:38:22

PayPal为何在Polygon上原生发行PYUSD？

PayPal正在Polygon上原生发行PYUSD，以此强化其稳定币战略。此举旨在让企业更便捷地在全球支付和结算中使用这种基于美元的代币。通过此次扩展，PYUSD将不再仅能以跨链桥接形式用于Polygon上的各类应用。原生发行意味着资产直接在交易发生的区块链上得到支持，从而减少使用该网络的企业的运营摩擦。PayPal还通过Polygon的Open Money Stack提供PYUSD，这是一个专为企业设计的支付基础设施层，使其能够通过统一系统接收、转移和变现稳定币支付。双方强调，此次行动的重点是商业应用，而非加密货币交易。这一区分至关重要。PYUSD正在与Tether的USDT和Circle的USDC争夺稳定币市场份额，而在这一市场中，流动性、分销网络和网络接入往往比品牌知名度更为关键。PayPal面临的挑战不仅在于发行受监管的稳定币，还在于让商户、金融科技公司和支付机构认为其足够有用，从而大规模采用。

Polygon的Open Money Stack如何改变应用场景？

Polygon的Open Money Stack为PayPal提供了进入企业支付市场的更清晰路径。与其将PYUSD视为单纯的独立代币，此次整合将其置于更广泛的工作流程中——包括收款、跨境转移价值，以及将稳定币兑换为当地货币或银行余额。Polygon Labs首席执行官Marc Boiron表示，稳定币的价值取决于其范围和功能。“稳定币的实用性取决于它能去往何处以及在那里能做什么，”Boiron说道，“将PYUSD原生引入Open Money Stack，意味着企业可以在一个统一系统内接收资金、跨境转移并变现，同时合规性也内置其中。”这一信息针对的是那些对加密货币基础设施本身不感兴趣，但关注支付成本、结算速度和跨境可用性的企业。如果PYUSD无需管理多个技术层即可嵌入支付流程，PayPal就能更有力地主张超越加密货币原生用户的采用案例。Polygon已表示其网络结算了超过2.6万亿美元的稳定币交易。该网络还被包括Revolut和Stripe在内的主要金融科技和支付公司使用，这使得PYUSD能够进入一个稳定币支付已经活跃的生态系统。

投资者摘要

PayPal向Polygon的扩展属于分销策略。PYUSD仅靠监管可信度是不够的，要与更大的稳定币竞争，还需要支付轨道、企业整合和交易量。

PYUSD能否与USDT和USDC抗衡？

PYUSD的总发行量约为30亿美元，在规模和市场存在感上均远逊于USDT和USDC。这一差距是PayPal面临的核心挑战。在稳定币市场中，发行量越大通常意味着流动性越深、交易所支持越广、交易对越多、商户接受度越高。PayPal的优势在于其他方面：该公司拥有大型支付品牌、成熟的商户网络，以及通过Paxos实现的受监管发行结构。这可能会提升PYUSD对企业和机构的吸引力，因为它们更倾向于选择与熟悉的支付公司关联的稳定币，而非加密货币原生发行方。Paxos首席营收官Peter Jonas表示，PYUSD的监管结构是其核心优势。“PYUSD是在美国货币监理署监管的国家信托牌照下发行的，将其原生引入Polygon，意味着将联邦监管的美元稳定币部署到最活跃的稳定币支付网络之一。”随着稳定币更深地融入主流支付系统，这种监管框架可能会变得更加重要。企业可能希望使用稳定币实现更快的结算，但在将客户资金或财务流引入之前，仍会要求明确的发行方监管、储备抵押和合规控制。

市场影响是什么？

这一举措表明，稳定币竞争的焦点正从发行转向分销。Tether和Circle仍然占据明显的市场领先地位，但支付公司、金融机构和区块链网络正在竞相将美元代币嵌入实际的企业工作流程中。对PayPal而言，在Polygon上原生发行PYUSD有助于减少跨境支付和商户结算中的摩擦。对Polygon而言，其网络已经处理了大量稳定币交易量，如今又增加了一个主要的受监管稳定币。对企业来说，关键问题在于PYUSD是否能提供足够的流动性、合规稳定性和运营简便性，从而证明其采用的价值。随着发行方不仅争夺加密货币交易活动，还争夺支付流程，整个稳定币市场正变得越来越拥挤。这给新代币带来了压力，要求它们证明自己能够支撑实际交易量。PYUSD向Polygon的扩展是朝着这一目标迈出的一步，但实际市场份额将取决于企业是否将其用于大规模结算。PayPal押注稳定币的采用将由支付实用性驱动，而非投机。在Polygon上的原生发行赋予了PYUSD更广的覆盖范围，但接下来的考验是，这种覆盖范围能否转化为持续的企业需求。

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