关键要点
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市场是否反应过度?
红帽带来一线曙光
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国际商业机器公司(IBM)周二因第二季度初步业绩不及预期,股价遭遇历史性的25%单日暴跌。
首席执行官阿尔文德·克里希纳表示,客户正将资金从软件采购转向人工智能基础设施投资。
第二季度营收同比仅增长1%,较第一季度9%的增速明显放缓。
该公司市盈率已跌至约19倍,远低于过去五年的历史平均水平,而瑞银仍维持236美元的目标股价。
红帽在第二季度实现了11%的同比营收增长,表现亮眼,成为一大积极亮点。
国际商业机器公司(IBM)周三早盘交易价格徘徊在219美元附近,在周二 devastating 的25%暴跌后小幅上涨0.9%——这是该公司历史上表现最惨淡的单日交易。
此番剧烈的市场反应源于其第二季度初步业绩远低于华尔街预期。首席执行官阿尔文德·克里希纳透露,企业客户正在削减软件支出,因为包括服务器、存储基础设施和内存组件在内的大额硬件投资占用了他们更多的技术预算。
第二季度营收同比仅增长1%,较IBM第一季度实现的9%强劲增长显著放缓,使公司回归到克里希纳战略转向云计算和人工智能之前的增长水平。
软件业务目前是IBM的主要收入来源,约占第一季度总营收的45%。然而,该部门的年增长率从第一季度的11%骤降至第二季度的仅5%。这一指标引发了投资者最大的担忧。
基础设施部门也未能带来任何缓解,第二季度营收同比下降7%——这表明IBM未能从管理层曾警告过的硬件支出激增中获益。
受此消息影响,其他软件企业也遭受了连带冲击。埃森哲下跌0.1%,ServiceNow暴跌5.76%,Adobe下跌4.26%,Workday下跌3.49%。截至周三盘前交易,均未出现实质性反弹。
市场是否反应过度?
以预期收益的18至19倍计算,IBM目前的估值水平为多年来罕见。就在去年秋天,其市盈率还超过40倍。瑞银分析师大卫·沃格特下调了每股收益和营收预测,但维持了236美元的目标价,称当前估值合理。
IDC分析师阿什什·纳德卡尼评论道:“虽然市场反应可能过于强烈,但克里希纳的预警不应被忽视。”
红帽带来一线曙光
初步财报并非全是坏消息。红帽第二季度实现了11%的同比营收增长,表明IBM软件组合中的某些领域仍具韧性。
IBM在量子计算领域仍深度参与。今年5月,该公司推出了业界首家专门生产量子晶圆的生产设施“安德隆”,并承诺投入20亿美元资金——其中一半来自《芯片法案》的政府拨款。IBM已承诺在未来五年内投入100亿美元用于量子技术的研发。
尽管周二市场遭受重创,但克里希纳领导下的六年任期内,IBM的总股东回报率仍超过了标普500指数的表现。
该股周二收于216.59美元,当日下跌73.65美元,处于其52周交易区间212.34美元至332.46美元之间。
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