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服务器业务提供支撑
代工部门显现动能
英特尔股价周四盘前下跌3.4% 尽管目标价获上调
Susquehanna将英特尔目标价从80美元上调至115美元,市场正等待定于7月23日公布的第二季度业绩。
服务器CPU需求增强,预计将提振第二季度表现。
2026年下半年的PC产量预计将显著低于典型的季节性模式。
服务器领域的供应限制预计将持续到2028年的大部分时间。
英特尔股价周四盘前下跌3.4%,尽管Susquehanna将其目标价从之前的80美元上调至115美元,该公司将于7月23日公布第二季度财务业绩。
该机构分析师Christopher Rolland表示,预计第二季度业绩将有所改善,这主要得益于服务器CPU领域的强劲需求,以及PC原始设计制造商产量的温和增长。
然而,前景中也包含警示信号。Rolland指出,受内存芯片市场状况恶化影响,2026年下半年的PC产量预计将远低于历史季节性基准。
据悉,英特尔计划将其受限的前端晶圆产能主要分配给服务器领域,旨在利用Rolland所称的“代理型CPU复兴”这一趋势。
这种战略分配表明,在传统上代表个人电脑需求高峰的季节性窗口期,英特尔的客户端计算集团(CCG)可能面临挑战。
服务器业务提供支撑
在服务器业务方面,Rolland指出,近期行业研究显示该领域持续保持动能,可寻址市场继续处于扩张轨道。
服务器市场的供需失衡预计将持续到2028年,这可能会在较长时期内为英特尔的服务器业务提供持续的营收支撑。
盈利能力指标预计将与当前预测基本一致,部分得益于服务器领域的价格上调。然而,英特尔的Panther Lake/18A生产工艺及其封装业务预计将在今年年底前对利润率构成压力。
代工部门显现动能
英特尔的代工部门也受到关注,Rolland注意到该部门正显现出初步势头,尤其是在先进封装能力方面。
一位行业专家强调了英特尔EMIB先进封装平台的机遇,据报道谷歌正考虑将EMIB-T技术用于其未来的TPU系列。
关于14A制造节点,公司管理层据称持乐观态度,预计设计承诺将在2026年下半年出现。
英特尔当前市值约为5030亿美元,市销率为8.75倍,远高于行业中位数2.95倍。
内部交易模式呈负面趋势,过去三个月内股票减持金额达650万美元,同期未记录任何内部人士买入交易。
英特尔将于7月23日收盘后公布第二季度财务业绩。


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