AI热潮降温，比特币波动性低于韩国股市_新闻

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AI热潮降温，比特币波动性低于韩国股市

2026-07-18 04:21:28

AI热潮退潮，比特币波动率低于韩国股市

曾经围绕人工智能掀起的狂热交易——推动科技股和加密资产估值飙升——如今正在失去动力，而这种转变产生了一个不同寻常的副作用：比特币的波动率已低于韩国股市。最新数据显示，随着AI叙事降温，全球最大加密货币的波动性被大幅压缩，目前甚至低于韩国股票基准指数。对于长期因价格剧烈波动而备受嘲笑的资产类别而言，这一对比虽低调却意义重大，标志着加密货币市场结构正在演变。

AI交易退潮

始于2024年末并在2025年加速的AI炒作周期，曾推动风险资产全面重估。韩国股市因高度集中于半导体和科技制造企业，乘着AI浪潮经历了放大的价格波动。比特币及其他加密货币，常被归类于对增长敏感的资产，也加入了这场反弹。如今，随着投机热情消退，波动率的排序正在重置。当前数据之所以引人注目，不仅在于比特币的绝对平静——其30天已实现波动率此前也曾被压缩——更在于它已经跌破了一个即使按新兴市场标准也以大幅波动著称的股指。

最初的AI狂热将流动性注入从英伟达供应商到去中心化计算代币的各个领域。多个区块链项目明确将自己定位为AI基础设施，其中包括一些与AI工作负载去中心化计算整合的项目。这些叙事吸引了资本，但如今交易已趋于成熟。盈利倍数受到质疑，纯粹基于AI敞口进行配置的热潮已经放缓。

对加密货币而言，这种退潮表现为日波动区间的收窄。过去几周，比特币大部分时间都在一个收窄的区间内交易，而韩国股市则继续对芯片行业需求预测和地缘政治摩擦表现出敏感性。这一对比并不意味着比特币已成为无聊的资产，但却表明，与单一主题驱动因素——AI——相关的投机泡沫已不再是六个月前的主导力量。

低波动率比特币对市场意味着什么

比特币波动率降至成熟股指之下，改变了投资组合经理看待该资产的方式。多年来，反对将比特币纳入机构投资组合的理由主要在于其极端的价格风险。如果这一风险指标现在落后于一个波动但主流的股票市场，那么多元化的理由将得到加强。这种转变可能会加速市场上已经出现的机构质押和整合行动——这种需求近期曾推动某代币因机构质押和金融科技合作消息而飙升18%。

不过，时机很重要。比特币波动率降低之际，正值一项具有里程碑意义的美国加密货币立法面临银行业游说集团的最后一刻阻击。该行业正在关注参议院能否在反对声中通过该法案。如果立法推进失败，监管压力可能重新引发价格波动。因此，如果监管风险飙升，当前的平静可能无法持续。

此外，还有一个问题：AI故事对加密原生资产还有多大影响。虽然直接关联的AI代币交易已经降温，但更广泛的生态系统仍在继续建设可能受益于长期AI采用周期的基础设施。与去中心化存储相关的项目，持续瞄准AI数据需求。如果AI交易重新获得动力，它可能会以更少投机、更注重实用性的形式回归，这将产生不同的波动性影响。

尚不确定的变数

最大的未知数是，当前的低波动率状态是结构性转变，还是仅仅是一次暂停。比特币与科技股的相关性并未消失，只是随着AI狂热消退而有所减弱。新的冲击——无论是监管、宏观经济还是其他方面——都可能迅速推高波动性。目前，市场正在定价一段相对稳定的时期，这与首尔市场的动荡形成鲜明对比。那些习惯了比特币在任何比较中都是波动最剧烈资产的交易员，需要重新调整预期。未来几周将考验这种平静能否持续，还是旧模式会重新抬头。

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