关键要点
美联储官员将于周二至周三召开会议,市场普遍预期利率将维持在当前3.5%–3.75%的水平不变,但加息25个基点也并非毫无可能。
微软、Meta、亚马逊和苹果本周将发布季度财报,人工智能资本支出成为市场关注的核心焦点。
Alphabet上周虽超出分析师预期,但因人工智能基础设施支出指引上调,股价反而出现下跌。
受美国与伊朗军事行动暂停的消息影响,原油价格周一回落至每桶约91美元。
周四将公布核心PCE通胀指标和GDP数据,为决策者提供未来货币政策选择前的经济指标更新。
本周金融市场迎来关键节点。四家科技巨头的财报、美联储货币政策声明以及中东地缘政治引发的能源市场波动,多重重大催化因素交织叠加。市场参与者正为多重资产类别的高波动性做好准备。
联邦公开市场委员会将于周二至周三召开为期两天的会议。期货市场目前显示,利率维持在3.5%至3.75%区间的概率为66%。不过,仍有约三分之一的市场定价反映出对加息25个基点的预期。
美联储主席凯文·沃什似乎不太可能主张在此次会议上收紧政策。但据路透社消息人士称,多位委员会成员可能支持立即调整利率。德意志银行的研究人员将此次决策形容为“异常微妙的平衡”,并强调能源成本上升以及中东供应链脆弱性是通胀轨迹中的复杂因素。
人工智能资本支出备受关注
微软和Meta将于周三晚间公布季度业绩。亚马逊和苹果将于周四收盘后发布财报。这四家公司合计占标普500指数总市值的17%。
尽管整体业绩数据意义重大,但市场关注焦点集中在计划中的人工智能投资上。包括数据中心、专用处理器以及人工智能相关系统在内的基础设施,正推动整个行业产生数百亿美元的资本支出。
上周Alphabet的财报便体现了这一动态。尽管业绩超出分析师预期,但管理层宣布上调人工智能支出展望后,股价出现下跌。这一反应对同类公司而言是一个警示信号。

Meta据称正在评估推出云服务产品,以将其过剩的计算资源变现。亚马逊近期上调了用于人工智能模型训练和部署的硬件租赁价格。受新产品发布热潮以及关于人工智能半导体潜在收购的猜测推动,苹果股价本月早些时候创下历史新高。
Vital Knowledge的分析师警告称,不断攀升的资本支出最终可能超过经营性现金生成能力,而资本市场对进一步债务和股权融资的态度已开始表现出抵触情绪。
伊朗军事行动暂停,原油价格回落
原油价格本周开盘大幅下跌,周一回落至每桶约91美元。此次回调源于有报道称,为维持地区武器库存,特朗普总统暂停了美国对伊朗的军事行动。伊朗官员表示,只要美国暂停轰炸行动,他们将不会进行报复性打击。
此前一周,在胡塞武装针对红海沙特油轮发动袭击、引发对更广泛供应链中断的担忧后,布伦特原油一度短暂突破每桶100美元。当前暂停能否演变为持久停火协议,仍存在不确定性。
本周其他市场事件包括:Visa周二公布财报,高通和安谋控股周三发布业绩,周四将公布核心PCE通胀数据及第二季度GDP数据。
截至本周末,约三分之一的标普500成分股公司将公布季度业绩,整体盈利增速预计将实现同比增长26.5%。
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