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Coinbase第二季度财报不及华尔街预期

2026-07-31 05:12:13
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Coinbase第二季度财报不及预期,营收12.2亿美元

Coinbase Global(纳斯达克:COIN)于7月30日公布了2026年第二季度财报,总营收为12.2亿美元,低于华尔街约12.9亿至13.1亿美元的预期。该公司GAAP摊薄每股亏损为1.36美元,而分析师共识预期为每股盈利0.15美元。

Coinbase是美国最大的加密货币交易所,为散户和机构投资者提供比特币、以太坊及数百种其他数字资产的交易服务。它还运营着自有的以太坊Layer-2区块链Base,并在全球最大稳定币之一USDC的分发中扮演核心角色。

艰难的第一季度后业绩持续承压

继第一季度表现疲软之后,Coinbase的业绩继续面临挑战。当时由于加密货币交易活动降温,其营收环比下降21%至14.1亿美元,GAAP亏损达3.94亿美元。财报发布前,巴克莱分析师本杰明·布迪什估计,Coinbase处理的加密货币现货交易量约为1520亿美元,调整后EBITDA将比市场共识低约3%,理由是区块链奖励和机构交易表现疲软。

Coinbase最终报告称,加密货币现货交易量为1464亿美元,低于巴克莱的预期。不过,调整后EBITDA达到2.078亿美元,该公司表示,尽管市场环境疲软,这已是连续第14个季度实现调整后EBITDA为正。该公司表示,宏观环境对当季业绩造成了重大影响。加密货币市场总交易量环比下降15%,行业现货交易量则下降25%。波动率降低也抑制了交易活动,加密货币资产波动率较上一季度下降了14%。

尽管交易收入环比下降21%至5.99亿美元,但Coinbase的订阅与服务业务依然保持韧性,收入达5.55亿美元,占净营收的48%。稳定币收入为2.92亿美元,这得益于Coinbase产品中持有的USDC平均余额创下200亿美元的历史新高,但利率下降和平台外余额减少部分抵消了这些增长。

交易之外的业务增长

Coinbase的加密货币衍生品过去12个月交易量仍保持在4.2万亿美元以上,尽管整体市场下滑,但该公司表示其全球衍生品市场份额创下历史新高。预测市场也持续获得关注。Coinbase称,合约数量和营收环比增长超过一倍,推动该业务年化营收超过1亿美元。体育类仍是最大类别,而新的加密货币二元市场在季末的日均交易者数量较5月平均值增长了两倍,日均营收增长了四倍。

展望未来,Coinbase预计第三季度订阅与服务收入将在5亿至5.8亿美元之间,并报告截至7月26日的交易收入约为1.3亿美元,但提醒投资者不要将季度初期的业绩进行外推。财报不及预期后,COIN股价盘后下跌逾5%,至155美元。

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