预测市场简史：从宫廷赌局到区块链_新闻

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预测市场简史：从宫廷赌局到区块链

2026-08-01 20:45:00

预测市场简史：从宫廷赌约到区块链

预测未来从来不是一件易事。民调会出错，专家也带着自己的偏见。这正是我们今天要仔细审视预测市场历史的原因。

这种始于非正式押注的活动，逐渐演变成了一种接近真实预测的工具。本文将梳理其演变过程，探讨其转折点，并解释为何像Chainlink这样的区块链预言机如今也成为了故事的一部分。

预测市场究竟是什么？

人们针对某个未来事件的结果进行交易。买入一份份额，如果预测正确，就能获得回报。理论上很简单。

这些场所的价格会实时变动，反映了一大群人共同相信将会发生的事情。这就是"基于市场的预测"这个术语频繁出现的原因。它是整个领域所有发展的基础。

与普通的民意调查不同，这种机制直接奖励准确性。做好功课的人往往能赢得更多，这会使价格随着时间的推移更接近真相。

它的历史到底有多久远？

要了解这一切的起源，你必须追溯到比大多数人想象的更久远的过去。它并非穿着新技术的现代发明，远非如此。

教皇选举赌博（1503年-1591年）

预测市场历史上最早有记载的篇章，可追溯到文艺复兴时期罗马的教皇选举。根据对五百多年教皇秘密会议赌博的研究，到16世纪早期，对新教皇选举进行投注已成为一种既定做法，并被广泛认为是选举结果赌博最早有记载的例证之一。

由于教皇秘密会议完全秘密进行，在传统的白烟信号表明新教皇已选出之前，官方结果不会对外公布。这种不确定性使得这些赌注格外具有吸引力，参与者依赖的是政治关系、谣言和有根据的推测，而非确认的信息。

即使在那个时代，人们也试图为不确定性定价。尽管技术发生了翻天覆地的变化，但预测市场背后的核心理念在几个世纪里保持了惊人的一致性。

民调出现前的选举赔率（1868年-1940年）

在科学民意调查普及之前很久，选举赌博就已成为美国最可靠的预测工具之一。根据美国经济协会在《经济展望杂志》上发表的研究，在1868年至1940年间运作良好的赌博市场，在科学民意调查时代之前，对总统选举结果的预测表现出色。

这些市场并非询问选民打算支持谁，而是反映了参与者集体相信将会发生的事情。当时的报纸会定期公布赌博赔率，将其视为衡量公众预期的重要指标，而不仅仅是赌博的一种形式。

使其学术化的研究（1988年）

1988年，爱荷华电子市场（IEM）将预测市场从一个有趣的概念转变为一个严肃的学术研究项目。据爱荷华大学的研究人员称，IEM成为世界上运行时间最长的真实货币预测市场之一，并持续证明市场价格能够准确预测选举结果。

后来的研究将爱荷华电子市场与数百个民意调查进行比较，发现市场通常比传统民调更准确，尤其是在提前预测选举结果时。这一证据为预测市场赢得了学术信誉，并鼓励研究人员和大学将其作为一种实用的预测工具来研究，而不仅仅是赌博的一种形式。

简要时间线

时期：1503–1591　里程碑：教皇秘密会议赌博　重要性：已知最早对封闭结果下注的案例

时期：1868–1940　里程碑：民调前的选举赌博　重要性：成为美国主要选举预测工具

时期：1988　里程碑：爱荷华电子市场　重要性：证明交易价格可以预测结果

时期：2020　里程碑：Kalshi与CFTC监管　重要性：在美国开辟了受监管的路径

时期：2025　里程碑：Polymarket与Chainlink合作　重要性：为交易平台带来链上结算

时期：2026　里程碑：交易量突破400亿美元　重要性：该领域进入主流视野

当监管机构终于打开大门

几十年来，在大多数国家，这类活动一直处于法律灰色地带。这种情况在2020年发生了转变，当时Kalshi获得了美国主要衍生品监管机构CFTC的官方指定。这一指定使Kalshi有权提供受监管的事件合约。可以说，这是美国历史上受监管预测市场最清晰的转折点之一。交易者终于可以使用一个受监督、合法的结构，而不是非正式或离岸的替代方案。

它还带来了一些不那么明显的影响：给了机构和记者更多信心，将这些价格作为真正的预测工具来引用，而不仅仅是出于好奇。

然后，加密货币出现了

下一个真正的转变来自区块链。老实说，区块链预测市场的兴起解决了一个困扰这些平台多年的问题：谁来决定结果？这个决定能被信任吗？

2025年9月，Polymarket宣布与Chainlink建立合作伙伴关系。根据官方公告，此次合作将Chainlink的数据标准整合到Polymarket的决议流程中。其既定目标首先是实现资产定价合约更快、更准确的结算，并计划在未来推出更多类别。

用一个简单的说法来总结Polymarket与Chainlink的合作：不再依赖社交投票或人工检查结果，现在结果通过可验证、防篡改的数据得到确认。

背后的技术，用通俗语言解释

在继续深入之前，有几个术语值得解释一下：

去中心化预言机网络：能够安全地将现实世界数据（如资产价格）引入区块链的系统，无需依赖单一公司为其担保。

Chainlink数据流：一种将低延迟、可验证的价格数据直接传送到智能合约的方法。

Chainlink自动化：一种自动触发链上操作的工具，例如在收到正确数据后立即结算合约。

将这些工具结合起来，就能实现实时数据解析。合约可以几乎立即关闭并支付，而不是等待人工签署。这也减少了争议，因为底层数据是可验证的，而非主观意见。

2026年激增背后的数字

根据Chainlink Labs的数据，2026年预测市场的采用率迅速加快，月总交易量超过400亿美元，而2025年约为12亿美元。这种规模说明了一些问题。加密货币投注平台不再是边缘实验。它们正与民调和专家评论等传统预测工具一起被使用。

这种模式的优势

汇集大量人群的意见，形成一个不断变动的价格。链上版本提供透明、可验证的结算。对突发新闻的反应速度远超基于调查的民调。包括Kalshi在内的受监管场所为交易者增加了法律清晰度。基于预言机的解析减少了人工判断。

它仍然存在的不足

这个领域并非完美。较小、利基的合约流动性可能不足，这种不足会扭曲价格，从而误导普通交易者。主观问题与资产定价是不同性质的。它们更难仅用预言机数据来解决。不同国家的监管待遇仍然差异很大，这限制了某些地区的访问权限。此外，还需要担心操纵行为。在低交易量的合约上，一小群交易者将价格推向一个方向并非难以想象。可靠的预言机数据当然有帮助，但并不能完全解决基于意见而非事实的市场中的问题。

为什么今天这一切都很重要

回顾整个时间线，就能理解为何现在这么多机构密切关注。记者在选举期间引用实时价格。分析师将其与传统民调进行对比。甚至政策制定者在讨论公众对重大事件的看法时也会提及它们。

这种信任并非一夜之间出现。它经过几个世纪的非正式赌博、几十年的学术研究，以及最终的监管和可验证的链上结算，慢慢建立起来。每个阶段都在前一个阶段的基础上增加了可信度。

接下来会发生什么？

下一篇章可能围绕主观事件解析展开。Chainlink和Polymarket都以各自的方式表示，像资产价格这样的确定性合约只是起点。两家公司都表示有兴趣将基于预言机的解析扩展到未来更复杂的、基于意见的问题。

未来的发展可能取决于这个问题如何被解决，以及美国等主要经济体的监管清晰度是否能持续改善。

最后的话

这并非始于加密货币，远非如此。它始于对现实世界结果的简单押注，早在任何人听说过区块链之前几个世纪。

真正改变的是底层基础设施：封闭的赌注让位于学术验证，学术验证又让位于受监管的合约，现在则是去中心化的预言机网络实时结算结果。核心理念从未真正改变。改变的是这些结果的决定方式中的信任、速度和透明度。

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