伯恩斯坦：德州数据中心审计或提升已批准比特币矿场价值_新闻

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伯恩斯坦：德州数据中心审计或提升已批准比特币矿场价值

2026-08-04 22:56:07

德州州长下令审查数据中心项目，ERCOT暂停“批次零”流程

8月4日，德州州长格雷格·阿博特指示德州公用事业委员会（PUCT）及电网运营商ERCOT，对目前在该州电网接入队列中的所有数据中心项目进行审查。此举促使ERCOT暂停了其“批次零”流程——该流程原定于本月公布首批大型用电用户的分类结果，现已暂停。

目前，数据中心需求约占ERCOT 474吉瓦接入队列的90%。伯恩斯坦分析师在8月4日给客户的报告中指出，此次审查将减少新获批电力容量的流入，这使得已获准在德州电网运行的比特币矿工和人工智能运营商手中的现有审批更具价值。

已获批容量不受影响

伯恩斯坦表示，审查可能会推迟部分拥有待审批管线资产的开发商，但不会影响目前已运营的基础设施。分析师写道：“在我们覆盖的范围内，以及更广泛的矿工群体中，所有正在执行的合同均针对已获批容量，不受审查影响。”

该机构指出，Cipher Digital（CIFR）、CleanSpark（CLSK）和Core Scientific（CORZ）受此命令影响较大，因为它们的短期扩张计划依赖于新的德州电网接入。这三家公司与Riot Platforms（RIOT）、IREN和Terawulf（WULF）一同获得伯恩斯坦“跑赢大盘”评级，而Marathon Digital（MARA）获得“市场表现”评级。

稀缺性使已获批兆瓦价值更高

Terawulf、Riot Platforms和IREN被视为受益方。伯恩斯坦引用了Terawulf分布于肯塔基、马里兰和纽约的电力组合，并指出Riot和IREN已获ERCOT批准的大型运营设施。伯恩斯坦写道：“我们认为，随着数据中心项目面临日益增长的政治反对，以及新容量因暂停令和州政府指令而受到限制，已获批的兆瓦变得更有价值。如果兆瓦稀缺，那么每兆瓦的收益理应更高。”

伯恩斯坦将此次审查视为比特币矿工在AI基础设施市场定位转变的一部分。过去两年，矿工们通过20多笔交易，向超大规模云服务商、新云服务商和AI芯片制造商承包了8吉瓦的电力容量，总合同价值超过1600亿美元。该机构表示，那些计划拥有30吉瓦电力组合的AI基础设施股票，仍具备在短时间内提供算力能力的优势，因为它们能够提供可快速部署的供电设施。

“批次零”暂停给本已承压的队列增添监管不确定性

德州是美国大型计算开发领域最活跃的电力市场之一，此次审查的结果可能重塑哪些项目能够推进及其推进时间表。

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