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Circle第二季度营收不及华尔街预期

2026-08-06 06:26:44

Circle 2026财年第二季度业绩：营收增长但略低于预期

稳定币发行商Circle发布了2026财年第二季度财报，数据显示营收实现增长，但略低于华尔街预期。该公司报告总营收和储备收入为7.01亿美元，同比增长7%，同时持续经营业务净利润为4800万美元。

与此同时，公司正推进其业务的下一个阶段：Circle的Arc区块链公共主网计划于9月16日上线。Circle还披露了其创始验证者名单，并表示在正式上线前已有超过100个生态系统和机构建设者准备就绪。

核心要点

Circle 2026财年第二季度总营收和储备收入为7.01亿美元，同比增长7%，略低于雅虎财经汇总的平均预期7.1332亿美元。储备收入总计6.68亿美元，同比增长5%，主要得益于平均USDC流通量增加了25%。持续经营业务净利润上升至4800万美元，较去年同期改善5.3亿美元。本财年“其他收入”的指引从1.5亿至1.7亿美元上调至3.1亿至3.3亿美元，其中包括Arc代币预售收入。Arc主网仍按计划于9月16日上线，Circle公布的创始验证者名单包括贝莱德、DTCC、Galaxy、Global Payments、ICE、万事达卡、速汇金、SBI集团、渣打银行、住友商事和Visa。

营收增长仍由储备收入驱动

Circle的季度业绩核心在于其储备收入流。该公司表示，本季度储备收入为6.68亿美元，较去年同期增长5%。Circle将此增长主要归因于平均USDC流通量增加了25%。除储备收入外，Circle报告的总营收和储备收入为7.01亿美元。尽管这一整体数字反映了业务的持续增长势头，但根据雅虎财经对华尔街分析师预期的汇总，该数据低于市场共识预期。

在盈利方面，Circle报告持续经营业务净利润为4800万美元。该公司称这实现了同比大幅改善，较去年同期增加了5.3亿美元。

Arc临近主网上线，公司上调业绩指引

尽管Circle的盈利数据低于平均预期，但管理层上调了多项指标的展望。最值得注意的是，Circle将本财年其他收入的指引从之前的1.5亿至1.7亿美元上调至3.1亿至3.3亿美元。Circle表示，上调后的区间包含了Arc代币预售收入。这一时机对投资者和市场参与者而言意义重大，因为Circle的财务叙事越来越依赖于Arc的推出。Circle已将公共主网上线日期定为9月16日，公司正利用上线前的这段时间，将Arc定位为一个更广泛的平台，而非一次性的实验。

Circle表示，在正式上线前已有超过100个生态系统和机构建设者准备就绪，其中包括开发者以及预计将支持早期网络活动和流动性相关基础设施的组织。

Arc验证者名单表明主流整合推进

Circle在周三的更新中还公布了Arc的创始验证者名单。名单包括主要金融和支付领域的公司：贝莱德、DTCC、Galaxy、Global Payments、ICE、万事达卡、速汇金、SBI集团、渣打银行、住友商事和Visa。Circle在一份单独的新闻稿中公布了验证者名单，并详细介绍了Arc在9月主网上线前的主要整合进展。从投资者的角度来看，公布验证者的实际意义不在于新闻本身，而在于运营准备情况。验证者的参与可被解读为降低机构参与门槛的努力——尤其是在受监管实体通常偏好熟悉交易对手和成熟合规框架的市场中。

不过，读者应注意仍然未知的部分：Circle在财报中并未提及9月16日的时间安排有任何变化。后续关键看点在于，一旦主网上线，公司的生态系统承诺能否转化为持续的活动。

稳定币供应下滑给行业带来压力

Circle的业绩发布正值稳定币市场整体放缓之际。报告中引用的CryptoQuant数据显示，截至6月30日，稳定币总供应量从4月1日的1560亿美元下降至1530亿美元。即使在相对疲软的供应环境中，Circle仍扮演着重要角色。该公司发行的USDC被描述为全球流通供应量第二大的稳定币，流通量为720亿美元。根据文中引用的CoinMarketCap数据，Tether的USDt（USDT）仍以1830亿美元的流通量位居首位。稳定币供应停滞可能影响与发行相关的收入预期，这使得Circle本季度USDC流通量的增长尤为重要。Circle的储备收入增长与更高的平均USDC流通量挂钩——这表明，尽管整体稳定币市场并未快速扩张，但Circle在其自身产品线内找到了逆势增长的方法。

更广泛的市场影响还包括使用强度。据Talos的一位发言人表示，即使供应增长停滞，USDC在链上结算方面仍占据主导地位。该发言人指出，在15.6万亿美元调整后链上转账量中，USDC占比72%，并且USDC每单位供应的转账量大约是USDT的八倍。

后续关注要点

随着Arc主网于9月16日上线在即，且管理层已将包含Arc代币预售收入的指引上调，投资者接下来应关注的信号是：Circle能否将上线前的生态系统承诺转化为可衡量的链上活动，以及稳定币供应环境是否足以改善，从而支持USDC流通量和储备收入的持续增长。

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