策略延伸（STRC）优先股以90美元定价上市_新闻

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策略延伸（STRC）优先股以90美元定价上市

2025-07-25 23:54:52

战略公司宣布即将发行优先股

战略公司(MSTR)宣布扩展其优先股计划，即将发行的Stretch(STRC)优先股定价为每股90美元，预计本轮销售将于7月29日结束。该价格位于公司预期发行价范围下限，票面价值为100美元。此次发行公告完善了STRC产品在首次公告后的最终特性。

融资规模超预期

战略公司准备以每股90美元的公开发行价发行28,011,111股。扣除佣金和费用后，公司预计将筹集24.74亿美元资金。由于STRC产品获得超额认购，最终发行量较原计划有所增加。本次融资规模甚至超过了本周早些时候修正后的20亿美元目标。

与其他优先股发行一样，STRC所筹资金将用于收购更多比特币(BTC)以及补充公司运营资金。按当前销售进度计算，根据市场价格不同，STRC可能帮助公司增持17,000至21,000枚比特币。

产品特性与优势

本次融资规模远超最初公布的5亿美元目标，可能表明市场对战略公司新型资产的兴趣增强。STRC的发行恰逢战略公司宣布将完全通过优先股融资，每周开展两轮比特币收购。虽然优先股风险较高，但这也能避免因发行普通股导致的股权稀释。

STRC将提供累积股息，采用浮动利率计算，具体派息由战略公司董事会授权决定。初始月度常规股息按年化9%计算，但利率可由战略公司自行调整。

创新金融工具

STRC的发行机制具有灵活性，旨在维持100美元的挂钩价格。为此，战略公司将通过调整股息率、以101美元增发新股、回购股票或在价格低于99美元时暂停销售等方式进行调控。STRC将成为战略公司最具市场敏感度的产品之一，能够即时反映需求和市场状况。

这种新型工具虽然以股票形式发行，但运作方式类似被动收益债券。在市场向好时，战略公司可强制回购STRC；当比特币价格不利时，持有人可按面值回售股票。STRC股息率每月可调整，但上下浮动不超过0.25%。

因此，STRC是一种既能为比特币注入资金，又具备短期固定收益工具特性的创新产品。其收益潜力和稳定性可能对主流零售投资者具有吸引力。与短期债券类似，STRC股息将以现金形式支付。

市场表现与定位

尽管比特币近期下跌，战略公司(MSTR)股价仍保持在406美元上方。STRK优先股交易价约为111美元，STRF为112美元，STRD则为0.87美元。这些优先股获得了一系列私募支持以及普遍的市场需求。

值得注意的是，STRC并不以底层比特币作为担保，这些资产仅为战略公司部分投资者保留。尽管推出创新工具，但战略公司的策略能否成功，仍取决于其市场活动能否持续推高比特币价格。

新发行的STRC在清偿顺序上优于STRK、STRD和战略公司普通股，但次于STRF及此前发行的可转换债券。

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