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摩根大通警示RWA代币化需审慎评估

2025-08-09 03:24:43

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核心要点

摩根大通指出现实世界资产代币化进程陷入停滞。

市场预计将在2025年第二季度突破250亿美元规模。

传统金融机构对代币化资产的参与度持续降温。

传统金融机构兴趣减退

摩根大通的最新研究为现实世界资产代币化市场敲响警钟：虽然预计到2025年中期资产规模将超250亿美元，但传统金融机构的参与热情正在消退，这显著制约了该技术的普及进程。

报告显示，包括摩根大通、花旗集团和摩根士丹利在内的主要金融机构对代币化技术仍持观望态度。研究人员指出，目前传统金融领域向代币化转型的实质性动作寥寥，相关采纳证据极为有限。

冰火两重天的市场格局

摩根大通的分析揭示了有趣的市场分化：传统银行与投资者的反应冷淡，而加密原生平台则表现出日益增长的参与度。这种传统机构兴趣衰退的现象正在重塑行业创新格局和市场运行机制。

"当前代币化资产总规模仍微不足道。这种令人失望的现状反映出传统投资者尚未看到其必要性。迄今几乎没有证据表明银行或客户正将传统银行存款转移至区块链上的代币化存款..."——摩根大通研究报告

价值转移困境与监管挑战

数据显示，从传统金融产品向代币化资产的价值转移极为有限。这种市场情绪，叠加日益严格的监管审查，共同导致了整个行业对大规模代币化应用的迟疑态度。

市场的谨慎反应对投资者和监管机构都具有深远影响。流动性问题和合规性质疑，进一步强化了传统金融领域采取的观望策略。

未来发展方向

潜在的发展路径包括：加强监管框架建设、深化技术基础设施开发。尽管代币化市场市值显著增长，但要实现传统金融与加密生态的真正融合，仍需建立更深层次的系统整合与更完善的合规解决方案。

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火币HTX上线FHE及RAVE永续合约火币HTX于12月16日正式推出FHE/USDT及RAVE/USDT永续合约。两款合约均支持最高20倍杠杆。为庆祝新品上线，平台将于北京时间12月16日下午4点至12月23日下午4点，举办总奖金达2万美元的合约交易活动。活动规则与奖励机制参与者完成注册后，在活动期间进行指定合约交易，累计有效交易量超过1万USDT即可按交易量排名瓜分奖金。此外，首次参与FHE及RAVE合约交易的新用户还将获得专属福利

后奥比HTX推出FHE与RAVE永续合约，杠杆支持高达20倍

项目概述 SBI控股与Startale集团计划于2026年第二季度前联合推出与日元挂钩的稳定币，旨在通过完全合规的框架支持全球结算与机构应用。两家公司确认将构建可在国内外市场安全合规流通的稳定币。全球结算与机构应用支持计划作为日本领先的金融集团，SBI控股在银行、证券及数字资产领域拥有丰富经验。此次合作将联合开发索尼支持的Soneium网络区块链公司Startale，共同发行面向全球的日元背书稳定币。新生信托银行将负责该稳定币的发行与兑付业务，持牌交易所SBI VC Trade则负责在监管市场内管理代币流通。 SBI控股董事长北尾吉孝表示，这一举措顺应了金融体系代币化的不可逆趋势。他强调

SBI控股与Startale拟于2026年第二季度推出合规日元稳定币

全球加密研究机构Exilist近期发布分析报告指出，若将香港加密货币交易所HashKey的IPO视为单纯融资事件，将忽略其核心意义。在中国大陆对稳定币和数字资产活动保持严格监管的同时，香港正通过制度化方式构建监管框架，而HashKey此次上市被认为是一次向金融基础设施层级跃迁的尝试。通过此次上市，HashKey预计募集约2.06亿美元（约16亿港币），资金将重点投入技术及基础设施升级（40%）、市场扩张（40%）、人才与组织建设（10%）以及日常运营和储备金（10%）。值得注意的是，基础设施投资包含共享流动性建设、托管系统优化及合规产品拓展，表明其战略重点并非单纯追求交易量增长，而是构建符

海士基IPO超越"融资"战略香港Web3金融基础设施实验正式启动

加密货币市场整体呈现下跌趋势 2025年12月16日，加密货币市场整体呈现下跌态势。比特币价格较前一日下跌3.83%，报86,200.83美元；以太坊下跌6.26%，报2,931.74美元。瑞波币、BNB、Solana、狗狗币等其他主要代币也同步下跌1%至5%，市场氛围低迷。整体市值为2.94万亿美元，比特币市场占有率为58.60%，以太坊为12.05%。交易量与清算情况 24小时总交易量为1,196亿美元，较前一日略有萎缩。稳定币交易量达1,156亿美元（增长40.71%），DeFi交易量为159亿美元（增长42.68%），衍生品交易量为12,815亿美元（增长41.49%），均有所扩大

比特币跌至8.62万美元，24小时爆仓8.5亿美元多头遭重创

公有区块链迈向主流金融基础设施随着公有区块链逐渐超越实验阶段，成为主流金融基础设施的一部分，以Solana为核心的全球机构合作案例近日被公开披露。 Solana的愿景与机构合作 Solana基金会韩国代表Scott Lee在12月16日于首尔江南区举办的“DeFi与传统金融合作拓展战略及混合金融时代愿景”活动中，以“链上创新开启主流金融合作”为主题发表演讲。他通过全球金融机构及企业合作案例，阐述了公有区块链向主流金融基础设施拓展的过程与潜力。 Scott Lee将Solana的目标定义为“让所有人在互联网上交易所有资产”。他提及富兰克林邓普顿在推出代币化货币市场基金“BENJI”后，将S

[HOR混合金融]Solana将公共区块链引入传统金融基础设施...在稳定币、RWA与支付领域拓展机构合作

全球隐私资产报告2025发布研究报告指出，在市场监管透明度要求提升、严格的身份验证规定以及交易追踪监管加强的环境下，隐私币的关注度和交易量正快速增长。区域分布特征数据显示，全球81%的隐私币交易量集中在中东北非、独联体国家和东南亚地区。这些地区因本国货币波动性高、通胀压力显著以及国际银行渠道受限等结构性经济问题，正将隐私币作为切实可行的金融替代方案。机构参与态势 2025年第四季度机构投资者的隐私币交易活动较上季度激增210%。其中中东北非地区占据全球门罗币和大零币机构交易总量的11%。值得注意的是，约20%的隐私币交易者在2025年下半年将泰达币或美元币等稳定币转换为隐私资产。

MEXC发布全球隐私资产报告：中东、独联体及东南亚地区贡献81%交易量

币安创始人赵长鹏：市场波动期是检验长期投资者的关键时刻虚拟资产交易所币安创始人赵长鹏近日通过社交媒体表示，那些曾在低位买入加密货币并经历多个周期考验的投资者，往往能在当前市场环境下做出与大众不同的选择。他进一步强调，现在正是辨别真正长期投资者的时机，并指出独立判断在市场中的重要性

币安CEO赵长鹏："市场寒冬，长期持有者的决胜时刻"

去中心化人工智能项目ChainOpera AI推出预测市场专用交易AI去中心化人工智能项目ChainOpera AI正式推出预测市场专用交易AI「PrediMarket Agent」，标志着其基于社区协作的「Crypto AGI」智能层愿景进入实质性推进阶段。项目方强调，本次发布并非简单功能叠加，而是以AI为核心重构预测市场全链路决策机制的关键应用。智能工作流整合PrediMarket Agent与预测市场平台Polymarket实现深度API级对接，将市场探索、数据分析到交易执行的全流程整合为统一智能工作流。相较于传统预测市场依赖直觉经验的投注模式，该AI通过推荐引擎→结构化分析→最优成交的

ChainOpera AI推出预测市场专属代理"PrediMarket Agent"……致力构建"加密AGI智能层"

美国金融预测平台Kalshi正式推出组合交易功能首席执行官塔雷克·曼苏尔于5日通过其社交平台宣布，正式推出"组合交易"功能，目前该功能已向所有用户开放。创新交易模式拓展市场边界组合交易功能是对原有预测市场结构的延伸，允许用户将多个交易选项进行组合并同步交易。该模式类似于传统金融市场中的"复合期权交易"机制，据称能够为用户提供更优化的交易定价。去中介化的市场运作机制平台表示，组合交易采用用户间公开竞价的撮合方式，无需依赖做市商介入，同时完整保留了平台特有的预测市场架构。新功能推动交易量创新高自新功能上线以来，平台单日交易量已突破3.4亿美元，创下历史最高纪录。数据显示，上周组合交易功能的周交易规

Kalshi全面推出'Combos'功能日交易量达3.4亿美元创历史新高

MetaMask加速推进多链战略，现已直接支持比特币 MetaMask正在从原先以以太坊为核心的钱包，全面转型为覆盖多链的“Web3枢纽”。周一，MetaMask通过官方社交媒体宣布，其移动端钱包已引入“原生支持”功能，用户现可直接存储、发送和交换比特币。此次更新后，用户可在钱包内直接购买比特币，将其他代币兑换为比特币，并使用BTC收发等基本功能。已确认的交易将自动反映在资产列表中。此前，MetaMask用户如需使用比特币，需通过“封装比特币（WBTC）”等中间媒介进行。但随着原生支持的推出，用户现在可以直接使用比特币，无需再绕行其他渠道。MetaMask提示，比特币交易确认速度可能慢于So

MetaMask启动比特币($BTC)原生支持，加速向多链枢纽转型

Bybit将支持新代币Midnight(NIGHT)空投活动根据12月15日PANews报道，本次空投无需单独申请，系统将自动向符合资产要求的用户发放代币。快照已于2025年6月11日UTC时间零点完成，持有ADA、BTC、ETH、SOL、XRP、BNB、AVAX、BAT等资产且在基准日价值超过100美元的用户均可参与。代币分配计划 NIGHT代币将分阶段发放，首批25%将于2025年12月16日分配，后续发放计划将由项目方另行公布

Bybit即将支持NIGHT空投…2025年6月快照为准

OKX交易所将于2025年12月上线LIGHT/USDT永续合约加密货币交易所OKX宣布，将于2025年12月16日下午4点（UTC+8）正式上线LIGHT/USDT永续合约。用户可通过网页端、移动应用程序及API接口进行交易。据介绍，LIGHT是由Bitlight Labs发行的代币，主要应用于比特币主网与闪电网络上RGB协议基础设施的开发项目

OKX将上线LIGHT/USDT永续合约

加密货币基础设施公司StraitX计划于2026年初推出基于新加坡元与美元的稳定币加密货币基础设施企业StraitX宣布，将于2026年初在Solana区块链上推出基于新加坡元（XSGD）和美元（XUSD）的稳定币。该公司表示，此次发布将整合中心化交易所支持、自动化做市商流动性、贷款池运营及日常支付等功能。联合创始人兼首席执行官Tianwei Liu指出，此举将实现在高性能区块链上提供多样化的金融服务。拓展Solana生态稳定币选项 Solana基金会亚太区负责人Lu Yin表示：“XSGD将成为Solana用户首个新加坡元基准稳定币”，并期待进一步扩大Solana生态中多种货币基准稳定

StraitX将于2026年初在Solana推出XSGD和XUSD稳定币

市场概述过去24小时内，加密货币市场约有8.512亿美元（约合1.2万亿韩元）的杠杆仓位被清算。根据现有数据，清算仓位中多头仓位达7.3847亿美元，占比86.77%，空头仓位为1.1273亿美元，占比13.23%。交易所清算分布过去4小时内，Hyperliquid交易所的清算规模最大，总额达3.757亿美元（占比44.14%），其中多头清算3.6826亿美元，占比98.02%。 Bybit交易所清算量位列第二，达1.576亿美元（占比18.52%），其中多头清算1.1375亿美元，占比72.18%。币安交易所清算规模约1.303亿美元（占比15.3%），多头仓位占比80.08%。

加密货币市场24小时内清算8.512亿美元杠杆头寸

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游戏链升级为金融与内容基础设施…Oasis瞄准亚洲RWA市场

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特朗普政府时期美证交会减少加密货币诉讼

核心摘要美国证券交易委员会自2025年1月以来已暂停或撤销近60%的加密货币相关案件，针对瑞波实验室和币安的重大诉讼均出现执法力度减弱态势。监管机构否认此举存在政治动机，称其属于政策框架系统性调整的组成部分。加密货币重大诉讼面临监管压力缓解据媒体报道，在新任政府任期开始后，证交会已减轻对多家加密货币企业的调查力度。涉及瑞波与币安的个案在政府换届后执法活跃度明显下降，但监管机构未确认收到白宫任何直接指令。报道指出监管机构已停止追查与现任政府存在关联的企业案件，这一情况引发关于执法公正性的质疑。对此监管部门回应称，所有决策均基于法律评估而非政治利益。机构发言人强调：“我们的执法方针由法律

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[HOR混合金融] GBBC亚洲政策负责人：DeFi制度化的关键在于全球共同标准与风险管理框架

全球趋势及去中心化金融项目需求标准菲利普·甘特作为全球区块链商业理事会亚洲政策合作伙伴关系负责人，于12月16日在首尔江南区Hashed Lounge举办的“DeFi与传统金融合作拓展战略及混合金融时代愿景”活动中，以“全球趋势及DeFi项目需求标准”为主题发表演讲，分享了关于提升DeFi与数字资产市场制度兼容性的研究成果及政策框架。全球区块链商业理事会概况全球区块链商业理事会成立于2017年，总部位于瑞士，是全球规模最大的区块链与数字资产行业组织。目前已有超过500家全球机构会员及200余位大使参与，其核心活动聚焦金融服务、全球竞争力以及技术与治理的融合。亚洲政策合作伙伴关系负责人

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后奥比HTX推出FHE与RAVE永续合约，杠杆支持高达20倍

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