芝加哥商品交易所集团称加密货币投资组合已覆盖逾75%市值_新闻

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芝加哥商品交易所集团称加密货币投资组合已覆盖逾75%市值

2026-03-03 05:48:45

芝加哥商品交易所集团表示，其加密货币产品系列的日均未平仓合约在2025年已达到近250亿美元，反映出尽管近期价格波动，机构投资者对受监管的加密货币衍生品市场参与度依然稳固。该衍生品交易所还指出，随着2月卡尔达诺、Chainlink和恒星币期货的推出，其产品现已覆盖加密货币总市值的75%以上。该系列产品包括比特币、以太坊、Solana和瑞波币期货，以及新推出的合约。未平仓合约是指尚未结算的未平仓期货或期权合约总数。未平仓合约的增加通常意味着资金正用于持仓，而非仅进行短期交易周转。

为何新增卡尔达诺、Chainlink和恒星币？

芝加哥商品交易所于2017年首次推出比特币期货进入加密货币衍生品市场，并于2021年增加以太坊期货。近期纳入卡尔达诺、Chainlink和恒星币，将其覆盖范围从两大主流资产扩展至具有独特网络特性的主要替代币。交易所将此番扩张解释为应对投资者日益增长的需求，即寻求更精细化的协议敞口，而非单纯追踪整体市场波动。交易所表示：“尽管整体市场仍以主要加密货币为风向标，这些规模相对较小的资产具有独特的风险收益特征，为投资组合多元化提供了新机遇。随着投资者日益关注协议特定价值，这些期货将在安全、中央清算的环境中为价格发现和风险管理发挥关键作用。”根据内部数据，比特币与以太坊仍是主要资产中正相关性最高的一对，相关系数达0.81。Solana和瑞波币的相关系数分别约为0.55和0.57。新增的卡尔达诺、Chainlink和恒星币合约与比特币保持中高度相关性，系数介于0.60至0.67之间。这一特征表明它们虽跟随整体加密市场趋势，但仍展现出交易者可独立把握或对冲的特定资产波动模式。

市场深层动态如何？

未平仓合约的增长出现在去年末期货持仓量下降之后。随着加密货币价格普遍回调，比特币期货交易量与未平仓合约在年底大幅下滑。行业数据显示，自10月大规模清算事件后，未平仓合约持续稳步下降。在此背景下，250亿美元的日均未平仓合约数据指向市场企稳而非收缩。这也表明即使投机活动波动，机构资金并未撤离受监管的交易场所。交易所同时透露，正在探索加密货币期货和期权的全天候交易机制，以期使其加密产品更贴近数字资产现货市场24/7的运行结构。

这对市场结构意味着什么？

通过提供覆盖超四分之三加密货币市值的期货产品，芝加哥商品交易所进一步巩固了其作为美国机构级加密货币衍生品主要受监管平台的地位。中央清算、保证金标准和成熟的交易对手保护机制，持续使交易所交易的期货区别于离岸或双边替代方案。替代币合约的加入也丰富了资产管理公司、对冲基金和自营交易公司的策略工具箱，促使他们将加密货币视为多资产类别进行配置，而非仅聚焦比特币敞口。虽然未平仓合约水平会随价格周期波动，但交易所产品线的广度表明，机构需求正从单一资产敞口转向在受监管框架内构建多元化的加密资产投资组合。

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