比特币价格已触底？机构交易者似乎这样认为_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

比特币价格已触底？机构交易者似乎这样认为

2026-08-14 19:00:00

比特币最大机构交易者的看空情绪正在减弱

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据，芝加哥商品交易所（CME）的大型报告交易者目前对比特币（BTC）期货持有小幅净多头头寸。在这一群体中，由对冲基金和其他资产管理公司主导的杠杆基金也已大幅削减了今年早些时候持有的净空头头寸。这一转变值得关注，因为对冲基金历来在CME持有大量净空头头寸，作为广泛使用的基差交易策略的一部分。

CME可报告比特币期货净持仓已转为多头。

与此同时，现货比特币ETF的资金流入已恢复，大型持有者在6月底比特币跌至约58,000美元后也开始重新积累。分析师表示，综合来看，这些变化表明机构可能正在围绕潜在的比特币底部进行布局。

CoinShares研究主管James Butterfill在8月7日的市场更新中写道：“我们的观点仍然是，周期低点很可能已经过去。”

大型比特币交易者转为净多头

CFTC在8月4日的数据显示，大型报告交易者在标准比特币期货和微型比特币期货中合计持有约1,900 BTC的净多头头寸。该群体包括资产管理公司、交易商、杠杆基金和其他大型报告交易者。四个主要类别中有三个在标准比特币期货中持有净多头头寸。

杠杆基金仍是一个例外，在标准合约中持有相当于约36,000 BTC的净空头头寸。但它们的净空头敞口已大幅下降。

加密货币基差交易收益率目前已低于美国国债收益率。

在标准合约和微型合约中，杠杆基金在5月5日时净空头头寸约为58,600 BTC。到8月4日，这一头寸已缩减至约35,800 BTC，降幅接近40%。部分平仓可能反映了比特币基差交易吸引力下降的事实——对冲基金通过买入比特币或现货ETF，同时做空CME期货来获利。Glassnode在7月底表示，自2月份以来，三个月期比特币期货基差收益率已落后于两年期美国国债收益率，使该交易变得不那么有吸引力。

尽管如此，收缩规模依然显著。CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju表示，杠杆基金净空头头寸在过去一年中已减少约一半。他在8月11日写道：“它们的结构性空头头寸显然在消退。这可能既包括套利交易的平仓，也包括方向性持仓的调整。”

ETF需求开始回升

现货市场需求也在改善。根据Farside Investors的数据，美国现货比特币ETF从8月3日至8月7日连续五天录得资金流入，总额约8.65亿美元。8月10日的资金流出结束了这一连续趋势。

美国现货BTC ETF资金流正在转为正值。

此前的几个月里，机构需求疲软。到7月底，ETF资金流已转为正值，下行对冲头寸减少，大型比特币持有者开始重新积累。CoinShares在8月7日的报告中表示，三周的鲸鱼积累和五周的投资产品资金流入表明，比特币的周期低点可能已经过去。

K33研究主管Vetle Lunde在7月20日的报告中写道：“ETF资金流的稳定是这一局面中最令人鼓舞的发展。”

比特币是否在58,000美元触底？

比特币在6月底曾短暂跌至约58,000美元，随后反弹。自那以来，CME大型交易者已从略微净空头转为小幅净多头，杠杆基金自5月以来削减了近40%的净空头头寸，ETF资金流也已恢复。不过，这一信号仍属试探性。CME的总体净多头头寸规模较小，ETF资金流依然波动，且杠杆基金仍持有大量空头头寸。

Glassnode在8月5日的市场报告中也表达了类似的谨慎态度，称需要更强劲的ETF需求或上行的波动性突破来确认这一转变。Glassnode表示：“一句话概括当前市场状况：一个被压缩、低持仓、被全球风险偏好抛弃的市场，底部条件正在形成但尚未完备。”

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文