Papertrade 利用漏洞索赔事件紧随 Hyperliquid 上 2000 万美元的 ETH 交易_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Papertrade 利用漏洞索赔事件紧随 Hyperliquid 上 2000 万美元的 ETH 交易

2026-10-11 20:38:56

摘要

Papertrade 漏洞指控聚焦于 2000 万美元的 ETH 交易

Hyperliquid 的价格保护机制与 Papertrade 的最佳买卖中间价（BBO）存在差异

Papertrade 漏洞指控概述

近期关于 Papertrade 漏洞的指控涉及两个钱包在 Hyperliquid 上报告的约 2000 万美元订单，导致 ETH 价格波动 10 至 20 个基点，同时这些钱包持有规模更大的 Papertrade 多头头寸。

Papertrade 使用 Hyperliquid 的最佳买卖中间价作为合成交易的填充价格，这构成了文档中记录的价格参考风险，但目前在本案中仍属于未经证实的指控。

Hyperliquid 为其自身的保证金和清算保护使用了独立的数据源价格和标记价格，因此上述指控并未确立其原生系统被突破的证据。

在审查的 10 月 11 日发布的报告中，缺乏独立的钱包分析、已验证的损失金额、赔偿计划或 Papertrade 的官方回应。

指控细节与背景

Papertrade 漏洞相关的指控于 10 月 11 日浮出水面。X 平台用户 Boblob (@Dr_bobo54) 声称，两个钱包在 Hyperliquid 上各放置了约 2000 万美元的以太坊交易。他指出，这些交易使 ETH 报价移动了 0.1% 至 0.2%。据称，这些钱包持有价值数亿美元的杠杆化 Papertrade 头寸。

交易者 Rune (@RuneCrypto_) 分享了这一警告。然而，目前尚无独立分析确认是否存在操纵行为、钱包身份、利润或损失。在当天发布的报道中，Papertrade 尚未发布经确认的公开回应。指控的核心在于其定价设计：Papertrade 使用 Hyperliquid 的最佳买卖中间价来为合成交易的入场和出场定价。市场影响尚不清楚。

价格变动与潜在风险

研究人员指出，订单使 ETH 报价移动了大约 10 到 20 个基点（1 个基点等于 0.01%，即 0.1% 至 0.2%）。他声称，相同的钱包在 Papertrade 上持有多头头寸，名义敞口合计达数亿美元。当名义敞口远超交易者缴纳的保证金时，小幅度的报价变化可能会被放大，从而产生巨大影响。

Rune 在其自身发布的风控披露中指出了 Papertrade 的漏洞风险。然而，初步报告未包含钱包地址、交易哈希值或独立的交易分析。该漏洞指控仍未得到验证；公开声明尚未证明任何账户从价格波动中获利。

Papertrade 最近在 HyperEVM（与 Hyperliquid 连接的智能合约环境）上推出。它使用每个交易者与其流动性池之间的合成互换，而不是通过订单簿匹配用户。据报道，当仓位开仓或平仓时，协议会读取 Hyperliquid 的最佳买价和最佳卖价，并使用其中间价作为成交填充价格。该平台在支持的比特币和以太坊市场上提供高达 1000 倍的杠杆。

所谓的 Papertrade 漏洞理论核心在于使用其他场所的中间价作为参考价格。新订单可以在执行前改变最佳买价或卖价。Rune 认为，这种变动可能会在较大的头寸仍然开放时改变 Papertrade 的报价。据报道，文档将最佳买卖价的操纵列为未解决的风险。尽管有这一风险披露，但这并不能证明涉嫌的钱包利用了该漏洞。

Hyperliquid 与 Papertrade 的价格机制差异

据称的 Papertrade 漏洞涉及协议如何使用外部价格，而非 Hyperliquid 系统被突破的证据。Hyperliquid 的原生永续合约使用独立的数据源价格和标记价格来进行交易保护。其数据源价格是中心化交易所价格的加权中位数，大约每三秒更新一次。

标记价格结合了多种输入，包括 Hyperliquid 订单簿价格和其他交易场所的数据。Hyperliquid 使用它来计算未实现盈亏、确定保证金要求并触发清算。相比之下，Papertrade 报告的 BBO 中间价服务于不同的功能：它决定合成交易的入场和出场。在评估哪个系统可能受到影响时，这一区别至关重要。

一份独立的 PaperJet 描述指出，Papertrade 的流动性池从零开始，并从交易者的已实现亏损中增长。它还表示，如果池中资金不足，盈利的平仓可能需要排队。符合条件的交易亏损后可以铸造 PAPER 代币，质押者可能会收到 USDC 分配。这些机制描述了可能的结算限制，而非当前指控所确认的影响。

此前，一款与 Hyperliquid 关联的 SK 海力士永续合约在 7 月下跌了 17.9%。一笔不寻常的韩国交易随后影响了其外部价格参考。Trade.xyz 后来表示将覆盖符合条件的清算损失。该案涉及不同的合约和定价安排，并不能证实 Papertrade 的指控。

结论

10 月 11 日发布的报告并未确立 Papertrade 漏洞是否影响了流动性池。提款和排队索赔的情况仍未得到确认。这些报告也缺乏已验证的钱包身份、损失金额、赔偿措施或改变基于中间价的定价系统的时间表。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文