ABFinance倒闭，六周内四家交易所退出_新闻

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ABFinance倒闭，六周内四家交易所退出

2026-08-15 21:17:17

关键要点

ABFinance 在未向用户开放前便取消上线并启动清算。
该公司未就该决定提供任何运营或财务方面的解释。
自7月初以来，已有四家中心化平台宣布关闭。
合规成本与低迷的零售交易量正在挤压头部以下交易所的生存空间。

由前 Bybit 联合首席执行官 Helen Liu 创立的合规加密货币金融平台 ABFinance 已取消原定上线计划，并开始有序清算。该项目自2026年3月发布路线图以来，历时约五个月便宣告终结。8月14日，该公司通过其 X 平台账号发布公告，感谢社区和团队，但未明确指出具体原因。由于平台从未正式运营，因此没有客户资金受到影响。

（此处为原推文内容，已隐去）

这一细节将 ABFinance 与本列表中的其他公司区分开来。BitMart、BitMEX 和 AscendEX 关闭的是拥有资产负债表、用户和提现队列的运营中业务，而 ABFinance 关闭的只是一个计划。

一个从未开放的有牌照法币-加密货币通道

其设想是一个整合了从银行存款到刷卡购买全流程的单一仪表盘：法币通道、收益产品、现货交易和消费支付，全部置于从第一天起就为美国设计的监管框架内，而非事后补加。Liu 在 Bybit 的背景使该项目获得了交易对手的信任，而“合规先行”的定位本意是在离岸平台失去银行合作伙伴的背景下成为差异化优势。在美国合法构建这一体系意味着要在多个州取得牌照、寻找愿意持有法币的特许银行合作伙伴、建立经过审计的托管安排，并配置合规团队——这些成本在首笔交易完成之前就已开始产生。收入只在上线之后才能获得，而成本则立即到来。

六周内四次退出，并列对比

ABFinance
从未上线
创始人：Helen Liu（前 Bybit 联合首席执行官）
宣布时间：2026年8月14日
关闭方式：立即清算
从路线图到清算：约5个月
公布原因：未披露

BitMart
逐步退出
创始人：Jay Hao（全球团队）
宣布时间：2026年7月26日
关闭时间：2027年1月31日
BMX 代币在24小时内下跌55%
公布原因：战略调整、市场环境

BitMEX
硬性截止日期
创始人：Arthur Hayes、Ben Delo
宣布时间：2026年7月23日
关闭时间：2026年9月23日
日交易量约40万美元，市场份额低于0.01%
公布原因：行业长期变迁

AscendEX
已关闭第一阶段
创始人：George Cao
宣布时间：2026年7月6日
关闭时间：2026年7月1日
数百万美元融资轮失败
公布原因：MiCA 压力、融资失败

为什么 BitMEX 向留存的用户每月收取50美元

HDR Global Trading Limited 将于9月23日关闭这个发明了100倍永续合约的衍生品交易平台。Kaiko Research 数据显示，BitMEX 的全球市场份额已低于0.01%，日交易量约为40万美元，这一水平已无法覆盖运营合规衍生品账簿所需的法律和工程开销。不寻常之处在于退出机制：在截止日期前未能提现的已验证用户，每月将被收取50美元或账户余额1%的费用（取较高者）。休眠账户在清算过程中是一种负债，因为每个账户都需要核对、筛查，最终要么归公要么退还，因此该费用是一种促使账目按时清空的工具，而非收入来源。

BitMart 的真正截止日期是合规筛查，而非1月

BitMart 将于8月26日停止现货交易和新的期货头寸，平台将于2027年1月底完全关闭。消息公布后，其 BMX 代币在24小时内下跌超过55%——当交易所宣布关闭日期时，其平台代币便会如此。该公司表示提现功能将持续开放，但随后补充说制裁筛查和资金来源核查将大大减缓处理速度。持有较大余额的用户应将其视为尽早行动的提示，而非形式上的流程。

固定成本、萎缩的新用户、缺乏机构缓冲

Moonrock Capital 创始人 Simon Dedic 将中等规模的中心化模式描述为结构不稳定，因为它依赖于源源不断的新零售交易者。手续费收入随着账户创建而增长，但成本不会在新用户注册停滞时下降，而且没有像大型平台那样来自机构资金流的支撑来弥补缺口。监管则增加了第二道筛选门槛。欧盟的 MiCA 以及美国持续的执行压力，都需要资本、牌照和报告基础设施，这些都属于固定成本。一个日交易量达数十亿美元的平台可以将这些成本摊薄到巨大的基数上，而一个日交易量仅40万美元的平台则无法做到。

同样的压力，截然不同的结果

牌照与合规人员
头部平台：固定成本分散于巨大交易量
中等平台：侵蚀大部分手续费收入

零售交易放缓
头部平台：由机构与衍生品交易流抵消
中等平台：直接冲击主要收入来源

平台代币
头部平台：由流动性和实际效用支撑
中等平台：关闭消息公布后崩盘（如 BMX）

融资渠道
头部平台：资产负债表可吸收缺口
中等平台：一次融资失败即终结业务（如 AscendEX）

提前提现，将平台代币视为运营风险

对于即将关闭平台的用户：请在公布的截止日期前尽早提现。BitMEX 和 BitMart 均已表明，验证检查（而非系统容量）将决定提现速度。
对于平台代币交易者：BMX 的案例表明，这些工具直接承载了运营商的生存风险，一旦宣布停运日期，便无恢复路径。
对于市场结构：订单流将进一步集中于少数几家主导平台，这将缩小零售用户的选择范围，并增加每个幸存者的系统性权重。
对于新进入者：ABFinance 证明，仅凭合规性并不能使项目成功上线。资本深度和明确的收入路径比牌照更为重要。

健康的调整还是新的集中化风险

将这一波关闭潮视为健康调整的机构研究部门认为，淘汰资本不足的运营商会降低另一次无序倒闭连带客户资产受损的风险。而执行专家则反驳说，集中化本身也会产生脆弱性，因为更少的平台意味着单次故障或执法行动会影响更大范围的市场。两种观点都基于相同的关闭数据，且均未经验证。尚未解决的问题是 ABFinance 的监管工作将何去何从。其在五个月筹备期内建立的申请材料、银行关系和牌照许可都是可转让资产，而那些已经在搭建美国合规体系的公司显然有理由关注它们。Liu 是否会出售这些基础资产，还是任其失效，将比关闭公告本身更能揭示美国加密货币牌照制度的现状。

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