贝莱德称1-2%比特币配置可优化回报_新闻

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贝莱德称1-2%比特币配置可优化回报

2026-08-19 00:46:04

贝莱德为比特币设定配置比例

全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）正式发布指导意见，建议投资者将多资产投资组合中1%至2%的比例配置给比特币。贝莱德投资研究所在直接面向理财顾问的研究报告《为投资组合中的比特币估值》中阐述了这一立场。该公司认为，只要投资者预期比特币将获得更广泛的采用，并能够承受价格剧烈波动的风险，那么1%至2%的配置比例对多资产投资组合而言是合理区间。

报告将比特币定位为互补性分散工具，而非核心持仓。其核心论点之一在于比特币与股票、债券的相关性较低。报告作者指出，从长期来看，比特币与主要风险资产的相关性较低，其与股票收益之间的相关性非常微弱。这种与传统市场的独立性，被视作即便在保守的多资产策略中也应纳入适度配置的关键理由。

为何2%的上限至关重要

贝莱德的框架对上限定得十分精确。1%至2%的比特币配置将使该数字资产在投资组合风险中的占比升至2%至5%，大致相当于“美股七巨头”科技股的平均水平——根据当前指数权重，单只科技股贡献约4%的投资组合风险。一旦配置比例超过2%，风险将呈指数级增长：4%的比特币仓位可能占据总风险约14%，从而成为主导性风险因子。

因此，这份指导意见既是在论证纳入比特币的理由，同样也是在设定上限。贝莱德旗下的iShares比特币信托（IBIT）目前管理着约620亿美元资产，占美国所有现货比特币ETF资产近一半，成为机构配置比特币的主要渠道。这一规模使得该建议在更广泛的理财顾问群体中具有相当分量。该公司补充称，比特币作为投资资产的角色仍在演变，可将其用作长期策略中的互补性分散工具。

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