美国证券交易委员会提出《加密资产监管规则》
美国证券交易委员会(SEC)已提出一项名为《加密资产监管规则》的提案,该机构表示,该框架将为涉及加密资产的特定投资合同创建一套量身定制的证券发行制度。
SEC于8月18日宣布了该提案。根据发布的公告,此举紧随该委员会2026年3月关于联邦证券法如何适用于某些加密资产及相关交易的解释性文件。
两项拟议豁免条款
提案中包括一项为期四年内单次发行金额不超过500万美元的一次性豁免,以及另一项每12个月期间发行金额不超过7500万美元的豁免。根据这两项豁免,发行人需提供基于原则的叙述性披露。
对于较大金额的豁免,SEC表示,发行人还需提供财务报表并遵守持续的报告要求。该机构的新闻稿将这些内容列为拟议规则,而非已生效的规则。
有条件安全港
SEC还提出了一项与《证券法》和《交易法》中“投资合同”定义相关的有条件安全港。该机构表示,如果满足拟议条件,则相关加密资产将不被视为该定义下的投资合同标的。
公告进一步指出,该提案将优先于各州针对新豁免项下的某些发行以及某些二级市场交易的注册和资格认定要求。
评论期仍在开放
公众评论期将在该提案在《联邦公报》发布后持续60天。该流程可能导致规则修改、最终规则、延迟或不出台最终规则;该公告本身并未改变合规义务。
因此,市场参与者应将该公告视为一项提案,并查阅拟议规则文本、情况说明书以及未来委员会的公告以获取具体操作细节。

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