Hyperliquid 新闻：HPC 与 trade[XYZ] 向 SEC 提交 Pre-IPO 永续合约计划_新闻

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Hyperliquid 新闻：HPC 与 trade[XYZ] 向 SEC 提交 Pre-IPO 永续合约计划

2026-08-19 17:15:00

Hyperliquid快讯：HPC与trade[XYZ]联合致函SEC，呼吁为IPOPs建立监管框架

Hyperliquid政策中心与trade[XYZ]于2026年8月18日联合向美国证券交易委员会提交了一份意见函。本则Hyperliquid快讯报道了这封信函，其中请求SEC为首次公开募股前永续合约（即IPOPs）构建一套监管框架。该信函是对SEC主席保罗·阿特金斯于2026年5月征求IPO改革意见的回应。

提交方及动机

Hyperliquid政策中心自称是一个独立研究机构，支持对链上市场（包括Hyperliquid平台上的市场）进行受监管的访问。trade[XYZ]是Hyperliquid改进提案3（HIP-3）下最大的部署者，该框架允许独立构建者在Hyperliquid区块链上启动永续市场。

详细信息

提交方：Hyperliquid政策中心与trade[XYZ]

提交对象：美国证券交易委员会（文件编号：CLL-16）

提交日期：2026年8月18日

收件人：委员会秘书凡妮莎·考特里曼

核心诉求：为首次公开募股前永续合约（IPOPs）建立监管框架

为何聚焦IPO定价

本则Hyperliquid快讯概述了信中引用的定价差距数据：自20世纪90年代中期以来，美国上市公司数量已下降约40%，从超过7,800家降至约4,700家。Cerebras的IPO定价为185美元，开盘价为350美元。SpaceX定价为135美元，开盘价为150美元。SK海力士定价为149美元，开盘价为170美元。长鑫存储技术（CXMT）在上海上市的定价为8.66元人民币（约1.28美元），开盘价为49.50元人民币（约7.31美元），涨幅达472%。该信函将IPO定价与开盘价之间的差距，视为发行人未能获得的收益。

trade[XYZ]的IPOP操作记录

在以下案例中，本则Hyperliquid快讯的表格显示，IPOP在股票开盘前的最终价格，均接近实际开盘价。

Cerebras (CBRS)：IPOP持续13天，上市日期2026年5月14日，与开盘价差距在2.24%以内

Quantinuum (QNT)：IPOP持续7天，上市日期2026年6月4日，与开盘价差距在7.23%以内

SpaceX (SPCX)：IPOP持续25天，上市日期2026年6月12日，与开盘价差距在5.06%以内

SK海力士 (SKHY)：IPOP持续1天，上市日期2026年7月10日，与开盘价差距在0.44%以内

长鑫存储技术 (CXMT)：IPOP持续12天，上市日期2026年7月27日，与开盘价差距在2.74%以内

信函请求SEC审查的要点

该联合信函列出了委员会应审查的五项内容：产品分类：与股权挂钩的永续合约是否应归类为证券期货或基于证券的互换。信息披露框架：制定与工具本身机制而非股权所有权相匹配的规则。上市资格保障：产品部署应与发行人的备案流程挂钩。市场诚信标准：预先公布预言机和结算规则。投资者准入：为零售投资者参与规划分阶段路径。信函指出，IPOPs目前仍不对美国人士开放，trade[XYZ]已对来自美国及受限地区的用户实施地理封锁和钱包筛查。

HYPE价格快照

根据CoinMarketCap数据，截至2026年8月19日，Hyperliquid区块链的原生代币HYPE交易价格约为58.17美元，24小时内下跌2.89%。该代币的24小时交易量约为2.562亿美元，市值约为146.8亿美元，完全稀释估值约为554亿美元。

指标：价格——58.17美元

24小时涨跌幅：-2.89%

市值：146.8亿美元

24小时交易量：2.562亿美元

完全稀释估值（FDV）：554亿美元

流通供应量：2.5251亿枚HYPE

总供应量/最大供应量：9.5257亿枚HYPE

注意：价格数据源自撰写本文时（2026年8月19日）的CoinMarketCap图表，数据会持续变化，因此您阅读本文时数据可能有所不同。

HIP-3交易量与监管背景

本则Hyperliquid快讯还涵盖了HIP-3市场，包括由trade[XYZ]运营的市场。根据信函引用的ASXN-Hyperliquid仪表盘数据，这些市场累计交易量已超过4,500亿美元，未平仓合约接近40亿美元。信函还提到了2026年3月SEC与CFTC关于衍生品产品协调的谅解备忘录，以及2026年5月29日CFTC批准在美国交易所上市的首个永续期货合约的命令。两家机构均将股权挂钩的永续合约视为需要联合审查的产品。

专家观点

追踪Hyperliquid上衍生品活动的市场观察人士表示，受监管的IPOP结构可以为发行人提供一个公开的定价基准，这是私人簿记建档所无法提供的。其他人则指出，分类问题将决定SEC和CFTC能够多快采取行动。本节内容反映了信函中提出的尚未解决的监管问题，并非对SEC批准结果的预测。

术语表

IPOP：首次公开募股前永续合约，一种参考私营公司预期上市价格的衍生品。

HIP-3：Hyperliquid改进提案3，为部署者构建永续市场提供框架。

结论

该意见函已根据文件编号CLL-16提交，并通过SEC的电子提交系统公开。本则Hyperliquid快讯报道基于Hyperliquid政策中心与trade[XYZ]于2026年8月18日提交的信函，不确认任何监管结果。

免责声明：本文报道了一项公开的监管文件，仅供参考。本文不构成财务、法律或投资建议，也不预测任何SEC或CFTC的决定、价格走势或投资结果。所提议的框架正在审查中，可能不会被采纳。在做出投资决策前，请咨询持牌顾问。

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