三星股价暴跌8.7%，因790亿美元派息不及回购预期_新闻

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三星股价暴跌8.7%，因790亿美元派息不及回购预期

2026-08-24 21:23:13

三星电子股价大跌8.7%，创纪录股东回报计划未达预期

周一，三星电子股价下跌8.7%，原因是投资者对该公司创纪录的股东回报计划给出了令人意外的负面评价。该股交易价格接近25.7万韩元，抹去了三星此前公布的2026年向股东返还90万亿至110万亿韩元（约合650亿至790亿美元）计划所带来的涨幅。这一规模约为三星2020年20.3万亿韩元此前年度纪录的五倍。

创纪录回报仍低于预期

三星的回报计划包括约30万亿韩元的第三季度现金股息，并维持将50%的自由现金流返还给股东的承诺。董事会还批准了15万亿韩元的股票回购用于员工补偿。剩余的股息以及可能的回购或注销，将在2027年1月三星确认全年财务业绩后决定。

这种不确定性似乎是主要问题。投资者原本期望在回购和库存股注销方面有更明确的承诺，因为这能更直接地影响每股收益和股票估值。竞争对手SK海力士近期以40万亿韩元的股票回购及注销计划设定了更高标准。SK海力士激进的回购计划推动了韩国半导体股票的强劲反弹。

AI利润提升了三星的门槛

由于三星正受益于人工智能驱动的内存芯片周期，投资者的期望异常高。对先进内存和数据中心硬件的强劲需求提升了整个半导体行业的盈利，使得股东越来越关注有多少超额现金将被返还。这一趋势远不止于三星。近期内存股的反弹得益于对AI基础设施需求信心的恢复，而英伟达、美光科技和博通等公司仍是AI芯片股交易的核心。

三星的所有权结构也可能限制其回购股票的激进程度。大规模回购可能增加三星生命保险和三星火灾海上保险的持股比例，从而可能引发监管问题。因此，分析师预计大部分创纪录的回报将通过股息而非注销来实现。市场反应也拖累了韩国整体市场，KOSPI指数下跌近3%，SK海力士下跌约2.7%。

三星返还的现金比以往任何时候都多。但抛售表明，在AI驱动的巨大涨势之后，投资者不再问公司是否会返还资本——他们问的是力度有多大。

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