Hyperliquid政策中心呼吁SEC与CFTC制定协调统一的永续合约监管规定_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Hyperliquid政策中心呼吁SEC与CFTC制定协调统一的永续合约监管规定

2026-08-25 15:04:51

关键要点

Hyperliquid政策中心已正式提交请求，要求美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）为永续合约建立统一的分类标准。

该倡导组织提议，应根据经济机制而非基础参考资产来对合约进行分类。

平台旗下的HIP-3交易市场在十个月内交易量超过4800亿美元，未平仓合约达到40亿美元。

老牌交易所CME和ICE表达了监管担忧，其中CME就永续期货的批准对CFTC提起诉讼。

特朗普总统宣布，CFTC正在积极努力，通过合规的监管途径帮助Hyperliquid进入美国市场。

模糊规则引发诉讼风险

Hyperliquid政策中心（HPC）提交了一份正式评论信，要求美国金融监管机构为永续合约产品制定连贯的监管框架。该组织主张，证券交易委员会和商品期货交易委员会应针对相同的金融工具制定一致的处理规则，无论其管辖权归属如何。

与具有明确结算日期的传统期货合约不同，永续工具可无限期运作。这类产品采用定期资金费率机制，以维持与参考资产的价格关联。这种独特的架构在美国现行金融法律框架内造成了监管分类上的挑战。

根据Hyperliquid政策中心的立场，监管分类应基于合约的经济特性，而非基础资产类型。该倡导组织认为，追踪加密货币、大宗商品或股票的永续合约，无论其参考市场为何，都应获得统一的法律分类。该组织进一步提议，具有期货特征的现金结算股权永续合约，可适当归类为证券期货。此类产品分类已存在于两个机构的监管范围内。

HPC声称，如果没有明确的分类标准，关于受监管交易所产品上市权限的管辖权争议将不可避免地引发法律诉讼。建立统一的监管指引，将使交易平台能够通过市场深度和订单执行性能来差异化竞争，而非利用监管不确定性。

这种诉讼风险已经显现。去年6月，CME集团在CFTC批准Coinbase和Kalshi的首批国内永续合约后，对CFTC提起了法律诉讼。CME和洲际交易所均表示担忧，认为Hyperliquid等平台可能助长市场操纵行为。该商品监管机构于5月批准了这些开创性的永续产品。随后，两家金融监管机构启动了公开咨询程序，研究现行衍生品法规如何适用于新兴产品创新。

Hyperliquid政策中心还建议监管机构给予交易所产品引入决策的自主裁量权。该组织表示，初步指引可通过解释性发布或工作人员决定的形式出台，随后再进行全面的正式规则制定程序。

平台爆炸式扩张引发白宫关注

Hyperliquid在2025年全年处理了约3万亿美元的名义交易量，并在本年度已超过1.5万亿美元。该平台的产品范围涵盖比特币、以太坊、原油、贵金属、外汇对、股指、个股及交易所交易基金。

特朗普总统在近期讲话中提及该交易平台，表示CFTC主席迈克尔·塞利格正在积极寻求通过“完全合规合法的方式”将Hyperliquid纳入美国市场的途径。根据The Block的市场定价信息，该平台的原生代币Hype在总统声明后立即上涨了40%。

CFTC主席塞利格将监管挑战定位于永续市场的地域管辖权问题，而非产品本身的基本可行性。该委员会目前正在评估，如何利用现有法定权力将这些金融工具纳入国内交易基础设施。

Hyperliquid政策中心的正式提交意见，为监管机构正在进行的公共评论程序提供了参考。监管机构正在确定适当的框架，以将快速扩张的永续合约市场纳入美国金融监管体系。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文