TLDR:据21Shares数据,SIMD-550和SIMD-553提案可能在六年内将Solana的发行量削减14亿至15亿美元。
SIMD-553费用机制下,每日SOL销毁量有望从约600-800枚提升至7,500-9,000枚。
在SIMD-550框架下,Solana质押收益率可能在第三年从接近5.25%降至约2.25%。
21Shares数据显示,Solana的质押比例高达67.93%,几乎是以太坊34.14%比例的两倍。
Solana正在推进两项治理提案,这些提案可能在未来几年重塑SOL的供应动态。这两项提案分别称为SIMD-550和SIMD-553,旨在调整协议的通胀机制以及基于交易的销毁机制。
根据21Shares的数据,预计这两项提案共同作用将在六年内将Solana的发行量削减14亿至15亿美元。这一变化还将大幅提高每日SOL的销毁量,同时压缩验证者和持有者的质押收益率。
SIMD-550与SIMD-553如何重塑Solana的SOL供应
由Solana基础设施公司Helius提出的SIMD-550提案,将网络的年度通缩率从-15%提高一倍至-30%。这一改变将使Solana达到1.5%最终通胀率的时间从2032年左右提前至2029年上半年。
随着通缩速度加快,名义质押收益率预计也将下降。根据21Shares的数据,第一年收益率可能降至约4.34%,到第三年接近2.25%。
由Solana研究机构Temporal提交的SIMD-553提案已于7月20日获得批准并合并。该提案引入了一种与网络金融交易中使用的计算单位(compute units)挂钩的销毁费用。
在新的结构下,每日SOL销毁量可能从目前的约600至800枚提升至7,500至9,000枚。根据21Shares的估算,截至8月24日,这一范围对应的每日价值在71.25万美元至85.5万美元之间。
综合来看,这两项提案预计将在六年内将发行量削减14亿至15亿美元。最终结果仍取决于SIMD-550的投票结果以及SIMD-553下验证者费用机制的设计。
收益率压缩对Solana持有者的影响
Solana目前的质押收益率接近5.25%,主要来源于协议通胀、交易费用和MEV收入。根据21Shares的数据,协议通胀占比最大,约为3.78%。
若收益率在两年内从约6%降至接近3%,则每枚SOL的质押收入将大致减半。验证者的经济模型又增加了另一层不确定性,因为SIMD-553中针对验证者的费用设计尚未敲定。
根据当前预测,在现有738个验证者中,第一年将有2个验证者转向亏损。如果费用按预期上涨,到第三年这一数字可能攀升至30个验证者。
Solana的质押比例接近67.93%,几乎是以太坊34.14%比例的两倍。降低收益率的部分目的是将资金从质押中挤出,推动其流向网络中的DeFi活动。
类似升级可以提供一些历史参考。以太坊的EIP-1559销毁机制在2021年8月推出后一个月内上涨了37%,而Cosmos的848号提案在2023年11月通过后一个月内上涨了25%。这两次上涨也恰逢大盘走强,因此升级并非推动这些涨幅的唯一因素。
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