花旗称甲骨文股价暴跌50%为历史性买入良机_新闻

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花旗称甲骨文股价暴跌50%为历史性买入良机

2026-08-27 00:39:30

关键要点

花旗分析师泰勒·拉德克将甲骨文近期股价下跌定性为“四到五个标准差”的异常波动，并认为负面因素已被市场充分消化。该行维持买入评级与330美元目标价，同时上调了2028至2030财年的营收与利润预测。高达850亿美元的订单积压以及十月底的投资者日活动，为股价提供了近期的积极催化剂。

核心观点速览

周三，甲骨文股价上涨3.5%至4.5%，此前花旗分析师泰勒·拉德克启动了对该股的积极催化观察。该行维持买入评级，目标价330美元，并将此次下跌描述为超出甲骨文正常波动范围“四到五个标准差”的极端情况。

从6月高点至7月低点，甲骨文股价累计下跌超过50%，市场担忧其激进的AI基础设施投资以及不断扩大的债务负担。此次投资银行上调了2028至2030财年的营收与利润预测，强调了AI市场的机遇以及趋于稳定的信用指标。850亿美元的巨额订单积压以及计划于10月底举行的投资者日活动，均为近期的积极催化剂。

周三早盘，甲骨文股价一度大涨4.5%。此前，花旗分析师泰勒·拉德克启动了对该股的积极催化观察，认为近期下跌是该软件巨头历史上最严重的跌幅之一。

拉德克维持对该股的买入评级，目标价330美元。截至发稿时，甲骨文股价在147美元附近交易，距分析师目标价仍有较大空间。

这家企业软件公司的市值在6月峰值至7月低谷间蒸发超过一半。拉德克将这一波动形容为超出甲骨文正常价格波动范围“四到五个标准差”的异常情况，且仅发生在30至40个交易日内。

根据花旗的分析，如此幅度的下跌为市场参与者创造了罕见的买入机会。此次急剧抛售源于投资者对甲骨文在AI基础设施上（包括为微软和OpenAI等大客户）的巨额资本支出，以及杠杆率大幅上升的担忧。在五年间，甲骨文的债务负担扩大了60%，自由现金流也由正138亿美元转为负237亿美元。华尔街预测，甲骨文在未来两年内还将额外消耗900亿美元。

投资银行：负面因素已充分反映

尽管存在这些令人担忧的数字，花旗认为最悲观的情景已计入当前估值。该行强调了市场对AI能力“永不满足”的需求以及甲骨文850亿美元的订单积压，认为这足以覆盖公司近期的现金需求。该投资银行还上调了2028至2030财年的营收与利润预测。花旗预计，到2030年，甲骨文每股收益可能达到22美元，是当前GAAP每股收益的三到四倍。信贷市场指标的改善构成了看涨观点的另一部分。花旗观察到，债券利差和信用违约互换利差已开始收窄，表明强制平仓压力可能正在减弱。

即将发布的财报与投资者日备受关注

甲骨文计划在9月公布财报，并于10月底举行投资者日活动。花旗的研究报告将这两个事件视为潜在的积极催化剂。在周三上涨之前的交易日，甲骨文在一次行业会议上展示了其分布式云架构，巩固了其在企业AI市场的地位。大盘整体支撑有限。标普500指数仅微涨0.1%，纳斯达克指数基本持平，表明甲骨文的强势是明显的个股行情。在企业软件同行中，SAP在瑞银将其评级下调至“中性”后下跌超过3%，这反而可能提升了甲骨文当日的相对吸引力。甲骨文的分析师共识评级仍为“买入”。该股52周交易区间为114.50美元至345.72美元，当前股价远低于近期高点。以低于25倍的市盈率交易，且预计未来五年每年增长27%，花旗330美元的目标价表明该股可能较当前水平上涨一倍以上。

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