要点概述
比特币的DTMM指标读数为2.03,使该资产处于分析师指出的累积区域与更强的市场扩张阈值之间。
短期持有者仍处于盈利状态,因为比特币当前交易价格比其69,371美元的实现价格支撑位高出约13%。
负值的Coinbase溢价表明美国现货需求疲软,而中性资金费率则反映出衍生品市场对比特币缺乏明确的方向性信念。
比特币徘徊于扩张区域下方,美国现货需求减弱
CryptoQuant分析师GugaOnChain指出,比特币市场正处于低估累积与更强扩张之间的盘整阶段。比特币当前交易价格为78,519美元,其Delta-Thermo市场倍数(DTMM)读数为2.03,显示市场对加密货币复苏的信心有限。
据GugaOnChain分析,该读数使比特币处于累积区域之上,但低于确认更大范围市场扩张的阈值。读数低于1.5代表累积期,而高于2.5则表明市场扩张,背后有需求改善和资金部署的支撑。
因此,比特币的2.03读数仍高于累积边界,但低于2.5的扩张阈值。此外,图表将3.5标记为派发区域,在此区间内估值升高可能促使经验丰富的持有者获利了结。
短期持有者构成关键市场底部支撑
短期持有者数据提供了结构性支撑,因为近期活跃的投资者尽管面临比特币不确定的价格走势,仍保持盈利。他们的实现价格为69,371美元,代表该受监控群体掌控的比特币平均购入成本。
比特币当前交易价格比该水平高出约13%,这保护了近期持有者免于立即面临未实现亏损和恐慌性抛售。此外,该群体的市场价值与实现价值比率(MVRV)为1.13,确认平均利润仍处于温和水平。
然而,若价格持续跌破69,371美元,可能使近期买家陷入亏损,并在下一次下跌中增加抛售压力。衍生品数据也反映出有限的方向性信念,比特币的全球资金费率维持在接近中性的0.0056水平。
负值Coinbase溢价制约扩张前景
现货需求构成更大障碍,因为Coinbase溢价指数在日线及小时时间框架内均保持负值。由于Coinbase服务于大量美国投资者,这一折价表明美国现货买家并未主导比特币的复苏。
比特币需要更强劲的现货买盘、正值的Coinbase溢价以及持续的DTMM增长,才能确认扩张格局。若DTMM突破2.5,且现货成交量增加而衍生品资金费率保持受控,则将强化看涨结构。目前比特币在盈利持有者支撑与疲弱美国需求之间保持平衡,市场尚未确认进入扩张阶段。
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