欧洲央行在完成16亿欧元试点后,正着手将欧元储备迁移至区块链结算体系,而该行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔则强调,稳定币应仅作为补充手段。
关键要点
欧洲央行希望将央行准备金转化为代币化金融市场的原生可编程资产。
“蓬特斯项目”定于9月启动,初期将在TARGET2系统中保留现金结算的最终性。
施纳贝尔认为,稳定币在金融压力时期无法与央行扩大流动性的能力相提并论。
欧洲央行区块链欧元
在8月28日于杰克逊霍尔经济政策研讨会发表的演讲中,欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔表示,各央行应直接将准备金引入分布式账本。她指出,代币化金融需要一种既安全又能在流动性需求上升时同步扩张的结算资产。
欧元体系计划于9月通过“蓬特斯项目”迈出实质性一步。该项目将连接市场分布式账本平台与TARGET服务系统,并新增一个由欧元体系运营的央行货币账本。在启动阶段,现金交易的法律最终性仍保留在TARGET2系统中。
“蓬特斯项目”后续预计将引入智能合约并实现全天候运营,其功能将超越传统支付基础设施与区块链市场之间的简单桥梁。
施纳贝尔谈稳定币
施纳贝尔表示,稳定币可以支持数字支付,但她否定了稳定币能取代央行准备金成为金融体系终极结算资产的观点。她指出:“稳定币的最佳定位是央行货币的补充,而非替代品。”
她的论点与经济学家达雷尔·达菲的观点高度一致。达菲在杰克逊霍尔提交的论文中比较了私人稳定币与央行准备金,并强调了弹性流动性的重要性。施纳贝尔认为,稳定币可以设计出强大的安全保障,但在恐慌期间,其发行方无法独立创造流动性。
这一区别在代币化金融在欧洲蓬勃发展、美元挂钩稳定币持续主导私人市场之际显得尤为重要。据DefiLlama数据,稳定币总市值接近3046亿美元,而欧洲央行正在为代币化欧元市场构建公共结算选项。
这一举措也建立在欧元体系2024年为期六个月的测试基础之上。当时,来自九个司法管辖区的64家参与者完成了58个用例,并结算了近16亿欧元的央行货币。这些试点为“蓬特斯项目”以及更长期的“阿皮亚项目”提供了参考。后者正在研究欧洲应使用统一账本还是多个互操作系统。

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