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NuScale Power (SMR) 股价暴跌83%,收入蒸发且稀释风险逼近

2026-09-06 21:04:00
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核心要点

  • NuScale股价较52周高点57美元暴跌83%,目前徘徊在9.70美元附近。
  • 季度营收同比骤降99.1%,仅为0.07百万美元。
  • 尚未获得确认的首笔销售订单,主要投资者Fluor已清仓其全部持股。
  • 股东面临拟议的7.5亿美元股权融资带来的潜在稀释风险。
  • 华尔街维持“持有”共识,平均目标价为13.50美元。

现金担忧加剧与股东稀释风险

NuScale Power (SMR) 的股票目前交易价格约为9.70美元,较该股52周高点57.42美元下跌了约83%。尽管该公司几乎没有任何收入,但其市值仍接近40亿美元,对于一家企业而言,这是一个相当可观的估值。

NuScale Power Corporation, SMR

在其最新的季度报告中,NuScale录得微薄的0.07百万美元收入,较去年同期大幅下降了惊人的99.1%。这一数字远低于分析师预期的8.80百万美元,尽管公司每股收益亏损0.13美元,符合共识预测。

营收不及预期并非唯一令市场参与者担忧的问题。NuScale尚未获得其小型模块化反应堆平台的确认为初始销售,这使其商业可行性受到质疑。

进一步加剧投资者焦虑的是,Fluor——一位具有长期支持历史的重要机构股东——已完全清算了其持仓。这种来自知名Backing的支持者的离去通常向市场发出负面信号,此次也不例外。

NuScale持续消耗其现金储备,且短期内看不到实现盈利的明显途径。华尔街预计该财年全年的每股收益为-0.64美元。

雪上加霜的是,NuScale公布了7.5亿美元的股权发行计划,引发了当前股东将面临严重稀释的担忧。此外,公司与ENTRA1 Energy签署了一项价值5.06百万美元的里程碑付款,涉及涉及田纳西河谷管理局 (TVA) 的潜在SMR项目。

高管交易也引起了关注。首席财务官Robert Hamady于8月下旬以每股9.39美元的价格抛售了约3万股。首席运营官Carl Fisher于8月初处置了超过1.8万股。虽然这两笔交易均归因于股权补偿归属产生的税务负债,但在过去三个月内,内部人士累计抛售股份达68,651股。

机构活动的情况则更为复杂。Vanguard将其头寸扩大了40.5%,Van ECK Associates几乎将其持股比例翻了一番。摩根士丹利也增加了其持仓。总体而言,机构和对冲基金投资者控制了78.37%的流通股。

华尔街的观点

分析师情绪依然分歧。 prevailing consensus(主流共识)为“持有”,平均目标价为13.50美元——远高于当前的交易水平。

美国银行给予“中性”评级,目标价为12美元。Truist呼应“持有”立场,目标价为10美元。高盛设定了9美元的目标价。在多头方面,B. Riley Financial和Canaccord Genuity维持“买入”评级,但两者最近都下调了目标价——B. Riley从19美元降至15美元,Canaccord从25美元降至15美元。

在跟踪该股的17名分析师中,一人评为强烈买入,四人评为买入,九人建议持有,三人建议卖出。

该股表现出2.30的贝塔值,表明波动性较高。其50日移动平均线为9.12美元,而200日移动平均线为10.80美元。

NuScale的52周交易区间从低点7.21美元到高点57.42美元。

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