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Raydium LaunchLab 支持 Solana 上任意代币对

2026-09-07 15:47:50

Raydium LaunchLab 升级支持任意代币对交易，StonkFun 成为首个集成案例

Raydium 已对其 LaunchLab 平台进行重大升级，现在支持在任意代币对之间进行交易。作为这一新系统的第一个集成应用，LaunchOnSF 旗下的 StonkFun 已在 Solana 网络上成功上线。

打破固定配对限制，实现灵活流动性

此次升级后，Raydium LaunchLab 允许新发行的代币与平台上支持的任意报价代币（Quote Token）进行配对。这一改变消除了许多代币发行平台长期以来使用的固定配对结构。根据 Raydium 于 9 月 7 日在 X 平台发布的公告，LaunchLab 现在可以将新发行的代币与通过 Raydium 支持的任何报价代币进行组合，从而为模因币（Memecoin）交易带来更灵活的配对方式、更深的流动性以及更低的费用。

此次升级直接将灵活配对功能引入 Solana 网络，旨在提升交易深度并降低交易成本。LaunchOnSF 确认其 StonkFun 平台是首个将该功能投入实际使用的合作伙伴。该团队在过去一周内完成了集成准备工作，这要求对 Raydium 的程序、聚合器以及交易终端进行全面调整，以支持自定义报价代币。

部署成本大幅降低，激励机制优化

在新系统下，创作者可以选择用于 LaunchLab 部署的报价代币，这使得社区能够围绕标准 Solana 新发代币之外的其他资产构建市场。Raydium 将这一功能描述为“任何代币均可与任何报价代币配对”的能力。

LaunchOnSF 指出，Raydium 更新了其程序以适应自定义报价和奖励代币，同时聚合器和交易终端也需要支持由此产生的代币对的路由功能。此次集成涵盖了无权限部署、绑定曲线（Bonding Curves）以及恒定乘积做市商池（CPMM）。据 LaunchOnSF 透露，通过 StonkFun 进行的部署成本已从 0.29 SOL 降至 0.03 SOL，且流动性提供者费用可以重新注入流动性池中。

开发者无需必须使用 StonkFun API 来部署代币，也可以自行构建交易。LaunchOnSF 表示，该系统的设计旨在减少此前遇到的狙击机器人攻击以及单钱包集中发行的问题。

背景：Pump.fun 独立带来的竞争格局变化

此次 LaunchLab 的扩展升级，是在 Raydium 推出该平台一年多之后进行的。早在 2025 年 3 月，Raydium 首次披露 LaunchLab 计划时，正值 Pump.fun 开始开发其自身的自动化做市商（AMM）。当时，Pump.fun 仍在使用 Raydium 提供流动性。

2025 年 4 月，LaunchLab 正式上线，允许用户创建、定制和交易代币。那些超过最初 85 SOL 门槛的项目会自动迁移至 Raydium 的自动化做市商中。初始模型引入了可定制的绑定曲线、零迁移成本以及 1% 的交易费，协议规定通过 LaunchLab 收取的 25% 交易费将用于回购 RAY 代币。

Pump.fun 最终在 2025 年 3 月正式推出了自己的去中心化交易所 PumpSwap，从而摆脱了对 Raydium 的依赖。PumpSwap 基于类似于 Raydium v4 和 Uniswap v2 的恒定乘积 AMM 构建，允许完成绑定曲线的代币直接迁移至其自身的流动性池。这一举措切断了此前由 Pump.fun 主导的新兴模因币流向 Raydium 的稳定渠道。

数据显示，PumpSwap 在推出后迅速占据市场份额。截至 2025 年 3 月 30 日，PumpSwap 记录了 24.3 亿美元的累计交易量，而 Raydium 当日仍占据 Solana DEX 总交易量的 74%，显示出 Raydium 在模因币交易领域依然保持着强劲的市场地位。

Solana 生态内的持续竞争与 Raydium 的地位

尽管 Solana 交易所和发射台之间的竞争日益激烈，Raydium 仍然是该网络最大的执行场所之一。2025 年全年，Raydium 处理了 3528 亿美元的执行层 DEX 交易量，远超 Memeora（1137 亿美元）、Orca（1039 亿美元）和 SolFi（979 亿美元）等竞争对手。

近期数据显示，Solana 网络的 DEX 现货交易量分布较为分散。以 2026 年 8 月 21 日为例，Solana 当日 DEX 现货交易量约为 28 亿美元。其中，PumpSwap 处理了约 4.85 亿美元，BisonFi 为 4.66 亿美元，Orca 为 3.07 亿美元，Raydium 为 2.6 亿美元，Manifest 为 2.18 亿美元。这五大平台合计占据了该网络每日总交易量的约 17.4 亿美元。

LaunchLab 的最新更新改变了通过 Raydium 基础设施创建市场的类型。创作者不再被要求针对预定的报价资产进行发行，而是可以通过 StonkFun 选择另一个受支持的代币，并将该配对关系贯穿绑定曲线及后续的流动性设置过程。Raydium 生态系统贡献者 Infra 指出，这种结构允许社区将模因代币与其用户已经关注和使用的基础资产进行配对，并使用同一资产作为奖励机制。随着 9 月 7 日推出的落地，LaunchOnSF 成为了将这一模式投入生产环境的首个合作伙伴。

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