Visa启用链上信贷用于稳定币卡结算_新闻

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Visa启用链上信贷用于稳定币卡结算

2026-09-09 01:16:29

Visa：Credit Coop构建的稳定币计价循环信贷设施，现已用于支付稳定币关联发卡机构的日常结算义务

这一进展标志着链上信贷直接接入卡网络结算通道的最清晰案例之一。

核心要点

发展动态： Visa表示，Credit Coop运营着一项以稳定币计价的循环信贷设施，用于为发卡机构的Visa结算义务提供资金。该设施每日通过Visa结算数据进行验证。
链上信贷的作用： 信贷仅由结算应收账款作为担保。Credit Coop的Spigot智能合约在资金到达借款人账户之前，会优先将收到的应收账款路由至利息和本金偿还，确保贷款人的优先受偿权。
尚存的不确定性： 性能数据由Visa报告，未经独立审计；“即时融资”阶段尚未公布单独的发布日期；且未披露具体的稳定币代码或区块链网络。

Visa参与的范围

在此场景中，Visa充当的是结算网络，而非借款人。在其影响力账号中，Visa描述了Credit Coop如何为稳定币关联的发卡机构构建了一层融资架构：这是一项以稳定币计价的循环信贷设施，仅以结算应收账款为担保，并通过每日Visa结算数据进行验证。

信贷关系存在于作为贷款人的Credit Coop与作为借款人的卡项目之间；Visa的角色是提供支撑和验证该设施的结算数据。在获得每个参与项目的授权后，Credit Coop通过建立的安全管道接收每日结算文件。Visa将Credit Coop描述为已注册的第三方。

这种基于数据授权的边界机制，将其与通用的DeFi信贷额度区分开来。这也呼应了VisaNet结算数据如何为发卡机构提供链上营运资金，而非面向消费者的借贷。

链上信贷如何融入卡结算体系

这笔信贷用于履行一项特定义务：即卡项目每天欠付其Visa结算地址的净借方差额。这是针对发卡机构的结算资金，不同于消费者信用卡借贷或结账支付。该设施填补的是从授权刷卡消费到最终结算之间的营运资金缺口。

资金与还款机制

还款在链上强制执行。Credit Coop的Spigot智能合约会在任何资金到达借款人运营账户之前，将收到的结算应收账款路由至利息和本金偿还，从而赋予贷款人对应收账款流的优先索取权。

由于Visa的公告中未披露具体的稳定币代码、区块链网络和合约地址，因此部署链的状态仍未得到验证。虽然USDC在报道时交易价格为0.9999美元，但这仅作为参考稳定币锚定的价格；公告中并未明确指出该设施使用USDC或任何特定资产。

Visa报告称，自2023年以来，平台累计为Credit Coop融资金额超过25亿美元，其中包括3,000多次借款事件、9,000多次还款事件以及零违约记录。这些数字被呈现为公司报告数据，而非经过独立审计的结果。

Credit Coop自2023年以来的累计融资金额：超过25亿美元

Visa报告称，自2023年以来，平台累计为Credit Coop融资金额超过25亿美元。此为公司报告数据，未经独立审计，也不代表新的“即时融资”阶段的总额。

Rain（Visa识别为Visa主要成员）自2023年8月起便使用Credit Coop的循环信贷设施来资助其日常的Visa结算义务。截至2026年8月19日，Rain的活动数据显示已有2,000多次借款和7,000多次还款，累计融资金额约为20亿美元。

相同的Spigot基础设施支持了Karta进行34次借款和95次链上还款，随后该公司于2026年6月宣布完成1.4亿美元的融资，包括1,500万美元的A轮融资和1.25亿美元的机构信贷额度。

结算模式对卡提供商的意义

从规模背景来看，Visa报告称，在2026财年第二季度，全球有超过160个稳定币关联的卡项目，支付量同比增长近200%。请注意，这是一个支付量指标，不同于结算量。

此外，Visa表示其稳定币结算量近期已达到年化200亿美元的运行速度，同比增幅超过15倍。需要强调的是，这是一种年化速度，并非实现的全年总额，也与Credit Coop的累计融资金额不同。

Visa稳定币结算年化运行速度：超过200亿美元

Visa表示其稳定币结算量已超过年化200亿美元的速度。这是年化速度，而非实现的全年总额或Credit Coop的累计融资金额。

潜在收益与待解问题

Visa表示，贷款人参与度的增加使参与项目的借贷成本降低了高达30%，但其并未披露基准利率或全项目的平均降幅。对发行商而言，这意味着更便宜的结算营运资金，但该数字仅为上限，而非已证实的平均值。

抵押品边界是关键的风险框架：由于该设施仅以结算应收账款为担保，并通过Spigot在资金到达运营账户前进行偿还，信用风险敞口追踪的是应收账款流，而非更广泛的资产负债表资产。Visa报告称迄今为止零违约，但这是公司报告的声明，缺乏独立审计或链接的链上数据集支持。

Visa将“即时融资”标记为下一阶段，届时每日结算文件将触发一笔拨款，金额等于当天支付给Visa结算地址的净借方差额。目前未给出单独的发布日期，且Rain自2023年以来的现有融资并不能证明该阶段已在所有项目中上线。

该模型符合稳定币结算轨道重塑支付基础设施的更广泛趋势，也紧随Visa此前构建稳定币基础设施的步伐。独立媒体Bankless于2026年9月8日报道确认了这一公告，但其性能数据源自Visa，而非独立审计。

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