高盛支持美联储在CPI数据后加息25个基点_新闻

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高盛支持美联储在CPI数据后加息25个基点

2026-09-14 00:51:30

高盛修正美联储预测：预计9月会议加息25个基点

高盛已修正其对美联储的利率预测，现在预计政策制定者在9月15日至16日的会议结束后，将把利率上调25个基点。

目前，高盛预期美联储将在周三的政策决定会议上加息25个基点。8月份美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.4%，而年度整体通胀率维持在3.4%不变。核心CPI环比增长0.3%，但年化率降至五年低点的2.4%。在周五公布通胀数据后，利率期货显示9月加息的概率为87%。联邦公开市场委员会（FOMC）将于9月16日在华盛顿发布其决定、经济预测和政策声明。

此前有报道指出，高盛在8月消费者通胀数据和利率期货走强支持加息前景后，放弃了之前“维持利率不变”的预测。美联储将于美东时间9月16日下午2点宣布决定，并于下午2点半举行新闻发布会。

若加息四分之一个百分点，联邦基金目标利率区间将从3.50%-3.75%上调至3.75%-4.00%。然而，美联储并未承诺做出这一决定，期货定价仅代表市场预期，而非政策制定者的官方指示。高盛此次调整表明，该行认为基于现有经济数据、政策沟通及市场定价，加息是最可能的结果，但这并不意味着该行知晓美联储官员的具体投票意向。

通胀数据释放混合信号

根据美国劳工统计局的数据，经季节性调整后，8月美国消费者价格指数环比上涨0.4%。过去12个月的整体通胀率保持在3.4%，与7月持平。剔除食品和能源的核心CPI当月上升0.3%，其年化率从2.5%放缓至2.4%，创下五年来的最低水平。

能源成本则呈现出不同的画面。劳工统计局表示，截至8月的年度能源指数上涨了16.3%，食品价格上涨了2.7%。通信服务、住宿、航空票价、教育和二手车价格录得月度增长，而医疗和机动车保险价格则有所下降。

KPMG首席经济学家Diane Swonk指出，尽管核心通胀年化率较低，但服务业的细节数据仍令美联储感到不适。她估计，排除住房成分的服务部门在8月增长了0.5%，较去年同期增长3%。“收益主要集中在服务业，”Swonk表示。她将服务业数据描述为持续压力的证据，这属于经济学评估，而非劳工统计局或美联储发布的结论。

Swonk预计8月整体PCE通胀可能环比上升0.4%，核心PCE上升0.3%。若此预测成立，相应的年化率将分别为3.8%和3.4%，但美国经济分析局尚未发布8月PCE报告。美联储以PCE价格指数为目标（2%），而非CPI。尽管核心CPI降至2.4%，但Swonk对核心PCE的预测为3.4%，这也解释了为何分析师对同一份CPI报告得出了不同结论。

经济学家对加息理由存在分歧

Wellington-Altus的首席市场策略师James Thorne质疑经济数据是否足以支撑华尔街预测的改变。他认为，高盛的修订似乎更多地与市场预期相关，而非通胀前景的变化。“通胀前景没有实质性变化，但加息是为了安抚华尔街。”Thorne表示。他指出，年度工资增长为3.1%，且未观察到证实的工资-价格螺旋上升。他认为，更高的借贷成本无法扩大石油产量或修复供应链中断，而加息则会减少需求、投资和家庭购买力。

相比之下，Swonk得出了不同的结论。她预计到2027年初将有三次加息，并表示8月的报告增加了9月全员一致通过加息的可能性。“我们现在预计到2027年初会有三次加息。”该预测来自KPMG，尚未得到FOMC的认可。

比特币随美联储预期波动

随着加息预期的升温，比特币及其他风险资产可能面临压力，因为通常更高的利率意味着更紧缩的金融环境。9月13日，比特币价格在76,500美元至77,400美元之间波动，交易价格约为77,000美元。在交易者准备迎接美联储公告之际，其价格始终低于80,000美元大关。

据加密货币新闻网站报道，在CPI数据公布后，随着加息概率达到81%，比特币曾短暂回升至78,000美元以上。不过，该文章引用的Polymarket概率低于《华尔街日报》报道的87%期货估算值。在通胀数据公布前，随着美国三大经济催化剂临近——包括生产者通胀、消费者通胀以及9月FOMC会议——比特币一直徘徊在79,500美元附近。

尽管现货比特币ETF资金流入持续，但9月初比特币仍面临加息预期上升的压力。虽然ETF资金流入可以支持需求，但并不能消除市场对利率、国债收益率或美元变化的敏感性。由于高利率可以提高低风险资产的收益率，加密货币价格通常会对美联储的决定做出反应。单个市场的变动可能有多种原因，因此很难将比特币每日的价格变化完全归因于货币政策预期。

美联储将于9月16日发布利率及预测

FOMC为期两天的会议将于9月15日开始。政策制定者将在次日会议结束时发布政策声明、更新后的经济预测以及他们对未来利率的个人预期。美联储主席Kevin Warsh将在声明发布30分钟后向记者发表讲话。问题可能涉及能源驱动的通胀、服务价格、劳动力市场状况，以及9月的加息是否标志着一个更长紧缩周期的开始。

《经济预测摘要》将提供官员们对通胀、失业率、经济增长和联邦基金利率的估计。其中的利率预测并非具有约束力的承诺，可能会随着新数据的出现而改变。市场将对比政策声明与美联储之前的措辞，以寻找其对通胀和就业评估的任何变化。投资者将关注Warsh是将加息描述为一次性调整，还是表示进一步的决定取决于 incoming 数据。

全员一致通过并非保证。声明将确定任何持异议的官员，并具体说明他们是否倾向于维持不变、更大规模的加息或其他政策选项。FOMC将于美东时间9月16日下午2点公布利率决定和经济预测，随后是Warsh的新闻发布会，时间为下午2:30。

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