Rocket Lab (RKLB) 股价暴跌55%：为何华尔街依然乐观_新闻

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Rocket Lab (RKLB) 股价暴跌55%：为何华尔街依然乐观

2026-09-14 23:28:56

关键亮点

积压订单增长前所未有，收入势头强劲

机构大量增持与内部人士减持形成鲜明对比

雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）对 RKLB 启动了“跑赢大盘”（Outperform）评级，并设定了 80 美元的目标价，暗示潜在涨幅超过 25%。

该公司的合同积压总额达到 23.6 亿美元，同比增长 137%，而季度销售额跃升 62%，至 2.341 亿美元。

包括贝莱德（BlackRock）和美国银行（Bank of America）在内的主要机构投资者在第二季度建立了重要的新头寸；目前机构持股比例已达 71.78%。

频繁的內部人士抛售活动引发质疑，过去 90 天内，公司内部人士进行了超过 3.12 亿美元的股票出售交易。

华尔街的整体观点为“适度买入”，平均目标价为 107.32 美元。

Rocket Lab (RKLB) 的股价目前较今年高点下跌超过 55%，但越来越多的华尔街分析师对这家太空公司重新表现出信心。 Rocket Lab USA, Inc., RKLB 9 月 11 日，雷蒙德詹姆斯股票分析师 Brian Gesuale 发布了研究报告，给出“跑赢大盘”推荐，并设定 80 美元的目标价。基于研报发布时的股价，这一目标意味着潜在的升值幅度超过 25%。该分析师的核心论点集中在 Rocket Lab 从单纯的发射服务商向更广泛领域的演变。该公司已开发出涵盖整个价值链的综合任务能力，为民用、商业和国防应用提供组件、软件平台和卫星系统。这种将发射运营与太空系统制造相结合的多元化收入模式，产生了可预测的收入流，这是单一的发射竞争对手无法复制的。 Gesuale 认为，投资者目前低估了 RKLB 随着政府国防和科学项目扩展而具备的未来盈利能力。

前所未有的积压订单增长与收入势头

Rocket Lab 在其最新季度的结束时报告称，合同积压总额总计 23.6 亿美元，较去年同期激增 137%。对于处于成长阶段的航空航天公司而言，这种程度的未来收入可见性并不常见。

本季度营收达到 2.341 亿美元，同比增长 62%。公司现金持有量超过 20 亿美元。

雷蒙德·詹姆斯将这些指标视为市场参与者未能充分估值该公司未来盈利轨迹的信号。

这家太空公司最近完成了第 95 次 Electron 火箭任务，成功将一颗地球观测卫星送入 500 公里的轨道。这是该公司今年第 16 次轨道发射，9 月底之前还将安排另一次商业任务。

机构积累与内部人士处置的对比

大量机构资本流入 RKLB 股票。弗吉尼亚退休系统在第二季度购买了 10,539 股，价值约 107 万美元。

贝莱德建立了一个价值约 41 亿美元的新头寸。美国银行启动了一个价值约 4.37 亿美元的新持仓。机构持股已攀升至流通股总数的 71.78%。

相反，公司内部人士一直是净卖方。在前 90 天里，内部人士通过 97 笔单独的交易处置了价值超过 3.12 亿美元的股票，且没有记录在案的购买行为。首席执行官 Peter Beck 参与了这些销售。

虽然部分交易是通过预先建立的 Rule 10b5-1 交易安排进行的，并与归属股权激励相关的税务责任有关，但总体出售规模仍然巨大。

雷蒙德·詹姆斯并非唯一表达乐观情绪的公司。柏林银行（Berenberg Bank）于 9 月 2 日开始研究 RKLB，给予“买入”推荐和目标价 83 美元。Citizens JMP 维持 130 美元的目标价。华尔街共识为“适度买入”，平均目标价为 107.32 美元。

只有一位分析师 Weiss Ratings 持有“卖出”立场。Piper Sandler 采取“中性”立场，目标价为 83 美元。

目前的分析师覆盖范围包括四个“强烈买入”推荐，十四个“买入”评级，五个“持有”评级和一个“卖出”评级。

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