贝莱德以太坊质押ETF开始派息，ETHA引领资金流入_新闻

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贝莱德以太坊质押ETF开始派息，ETHA引领资金流入

2026-09-15 05:25:27

贝莱德旗下两只以太坊基金：其中一只提供现金分红

目前，贝莱德（BlackRock）运营着两只以太坊相关基金，其中一只向投资者支付现金。其iShares质押以太坊信托ETF（ETHB）通过质押部分以太币获取收益，并将奖励以现金形式分配给持有人。然而，在2026年9月11日，投资者仍向另一只普通的ETHA基金投入了更多的资金。

简单来说，贝莱德的质押以太坊ETF通过质押获得额外奖励，并每月将部分奖励以现金形式分享给持有人。但其历史更悠久、规模更大的兄弟基金ETHA仍在每日资金流入的竞争中占据优势。

本文旨在厘清四个常被混淆的概念：现金分红、质押收益率、基金规模和净流入量。它们各自衡量的是不同的指标。

贝莱德质押以太坊ETF如何支付收入

该质押基金为iShares Staked Ethereum Trust ETF（代码：ETHB）。它旨在提供以太币价格敞口，并通过质押部分以太币获取奖励，其分红频率列为月度。质押是指锁定加密货币以帮助运行和保护区块链网络，从而获得相应的奖励。ETHB会质押部分以太币，并可将这些奖励以现金形式传递给股东。

最近一次派息显示，每股总分红为0.036487美元。股权登记日和除息日均为2026年9月9日，付款日为2026年9月10日。这是一项上市现金分红，并非保证的年化收益率，也未确认为税务上的收入分类。

ETHB 每股现金分红数据：

每股总分红：0.036487美元
付款日：2026年9月10日；股权登记日和除息日：2026年9月9日
备注：ETHB列示为月度分红。此款项不是年化收益率，也未确认为税务上的收入分类。来源：贝莱德iShares

早期的支付记录显示，现金金额是波动的。ETHB此前列示的分红分别为：6月9日支付的0.015237美元，7月10日支付的0.032059美元，以及2026年8月11日支付的0.032499美元。因此， payouts（派息）并非固定数值。

请勿将现金分红与基金的收益率混淆。截至2026年9月11日，ETHB报告的30天质押奖励率为1.52%。发行方标注的这一指标与九月的现金分红收益率并不相同。

费用也与 headline number（主要数字）略有不同。ETHB公布的赞助费率为0.25%，但在2026年3月12日起的12个月内，对于前25亿美元资产的部分，费率临时减免至0.12%。超过该阈值的资产按0.25%收取，加权平均费率适用于所有投资者。其他产品如Bitwise Solana质押ETF也出现了类似的收入机制。

尽管具备质押收入功能，ETHA仍吸引更多资金流入

净流入量衡量的是特定日期进入基金的新资金。数据显示，在2026年9月11日，ETHA的资金流入量为1.488亿美元，而ETHB仅为1830万美元。提供收入的基金在当日资金流入竞赛中大幅落后。

基金规模的差异解释了部分差距。截至2026年9月11日，ETHA持有的净资产为89.596亿美元，且未列示常规分红频率。其规模约为质押基金的九倍。相比之下，同日ETHB报告的净资产为10.518亿美元。净资产衡量的是基金的大小，这与单日新增资金的流入量是不同的概念。

ETHB 净资产数据（截至2026年9月11日）：

净资产：1,051,809,438美元
备注：发行方报告数据。净资产衡量基金规模，区别于每日净流入量。来源：贝莱德iShares

不过，每日排名并非固定不变。在2026年9月10日，ETHA出现1860万美元的净流出，而ETHB则吸引了1390万美元的净流入。在那一个交易时段，较小的基金获胜。

从更长的时间窗口来看，情况有所不同。在9月1日至11日的八个报告交易日中，ETHA的净流入总额为2.164亿美元，而ETHB为1.369亿美元。虽然ETHA在总金额上领先，但ETHB实际上赢得了更多的单日胜利（4天对3天，另有1天持平）。

两只基金的流动性均非常紧密。截至2026年9月11日，ETHB的30日中间买卖价差中位数为0.06%，略高于ETHA的0.05%。两者的买卖价差都非常小。

流入差距说明了市场对质押收入的需求

ETHA单日流入量更大，并不能证明投资者拒绝质押收入。资金流向数据只显示资金去了哪里，而不是人们为何选择某只基金。这些数据也无法显示个人投资者在这两只产品之间的转移情况。

鉴于ETHA约90亿美元的基数和成熟的交易体系，其历史背景和规模可能是其领先的合理原因。但本研究并未将这一差距归因于单一因素，也未核实任何专家评论来解释此事。

CryptoSlate在报道9月11日的对比时，将其解读为证据，表明质押收入尚未取代ETHA的流动性优势，同时警告称资金流向并不能证明投资者的轮动行为。这种解读与上述混合的每日数据相符。

请将“收入”与“总回报”区分开来。现金分红并不等同于盈利，因为总回报还取决于以太币的价格表现。仅仅因为某只基金支付收益率或吸引更多资金流入，并不意味着它就是更好的选择。

为了提供更广泛的背景，截至2026年9月14日，以太币交易价格为2,567.99美元，24小时内上涨约2.4%，市值接近3129亿美元。这一快照仅作为背景信息，不应被解读为由派息或之前的资金流动所导致。

整体市场情绪也 mildly positive（温和积极）。2026年9月14日，加密恐惧与贪婪指数读数为57，处于“贪婪”区间。这是一个一般性的情绪指标，而非针对以太坊的专项调查。

对于新入门者的一项结构性说明：这两只信托基金均不是根据1940年法案注册的投资公司，也不是根据商品交易法定义的 commodity pools（商品池）。随着以太坊质押比例创下历史新高，市场对质押产品的兴趣也在增长。贝莱德资金流动的分裂展示了较新的收入特征是如何在已建立的基金中被测试的。

实际建议

如果您持有或关注这些基金，请明确区分月度现金支付、质押奖励率、基金规模和每日净流入量。ETHA某一天良好的资金流入表现，并不能定论质押收入在长期内是否更具优势。

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