Strategy回购9.508亿美元后，STRC股价逼近100美元_新闻

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Strategy回购9.508亿美元后，STRC股价逼近100美元

2026-09-17 19:32:01

Strategy自7月20日以来斥资9.508亿美元回购近996万股STRC优先股

随着STRC价格向Strategy公司设定的99至100美元交易区间靠拢，该公司自7月20日起已回购了近996万股STRC优先股，总花费约9.508亿美元。

关键数据概览

回购规模：自7月20日以来，Strategy以约9.508亿美元的价格回购了996万股STRC股份。
最新收盘价：9月16日，STRC收于97.07美元，此前盘中曾触及99美元以上的高点。
授权提升：9月8日，Strategy将其优先证券回购授权额度从10亿美元提升至20亿美元。
资金来源：据公司 filings 及彭博社（Bloomberg）报道，比特币销售为约1.61亿美元的STRC回购提供了资金。
比特币持仓： filings 显示，截至9月13日，在报告无买卖操作后，Strategy持有845,050枚比特币。

回购详情与授权调整

Strategy在9月14日向美国证券交易委员会（SEC）提交的 filing 中表示，其在9月8日至9月13日期间购买了1,420,467股可变利率A系列永久延展优先股，耗资1.393亿美元，资金来源于其美元现金余额。在此期间，公司未通过“按需发行”（at-the-market）计划出售任何股票，也未进行任何比特币买卖。

将7月20日至9月13日的八次每周披露数据相加，Strategy共回购了9,961,554股STRC，总金额约为9.508亿美元。彭博社单独计算的购买金额约为9.50亿美元，并估计在此期间Strategy约占STRC总交易量的18%。

价格波动与管理目标

STRC的反弹紧随此前的急剧下跌之后，当时该优先股一度跌至接近70美元。随后，该股在9月14日盘中触及99.03美元的高点，但随后回落。在9月16日完成的最新一个美国交易时段内，STRC在97.01至97.95美元之间交易，最终收于97.07美元。

Strategy明确设定了让STRC在99至100美元之间交易的公司目标。其8月的投资者材料指出，管理层利用股息率决策、回购、流动性管理和发行政策来支持股价靠近100美元的声明价值。然而，Strategy警告称，这一目标“并非价格保证”，且政策可能会发生变化。

目前，STRC支付年化12%的股息，相当于每半年度期间每股声明价值100美元支付0.50美元（当股息宣布时）。Strategy董事会已宣布截至9月30日和10月15日的期间支付0.50美元。管理层表示，在STRC证明其在100美元附近持续交易之前，目前没有打算建议改变12%的利率。Strategy现有的政策同样是不以低于100美元声明价值的价格发行新的STRC。这两项政策均属于管理层意向声明，而非合同义务。

发行策略与资本用途

该发行策略将STRC的价格直接与Strategy使用优先股筹集新资本的能力挂钩。Strategy首席执行官Phong Le此前曾表示，公司计划在Stretch回到平价时恢复发行，并称：“当Stretch回到平价时，我们将发行更多。”正如之前的报道所指出的那样，管理层将新的STRC发行与其筹集可用于购买比特币的资金的能力联系起来。

分阶段回购支出分析

Strategy在当前序列开始时，于7月20日至7月26日期间以2,500万美元购买了288,930股STRC。接下来的一周，又以8,120万美元购买了912,143股。

8月份的购买速度加快。Strategy在8月3日至9日期间以1.086亿美元购买了1,152,020股，随后在8月10日至16日期间以1.322亿美元购买了1,388,720股。8月17日至23日期间，又花费1.364亿美元购买了1,431,212股。

在8月24日至30日期间，Strategy以1.518亿美元回购了1,557,177股STRC。公司在截至9月7日的期间内又购买了1,810,885股，耗资1.763亿美元，紧接着是最新的1.393亿美元交易。

Strategy最初在6月批准了高达10亿美元的数字信贷证券回购额度，当时管理层认为当STRC被视为增值收购时的首选对象。9月8日，董事会将总授权额度增加至20亿美元，其中包括已完成购买的金额。

在9月8日至13日的交易完成后，Strategy报告剩余优先股回购能力为10.5亿美元。其单独的10亿美元用于回购MSTR普通股授权仍未动用。

Strategy表示，以低于100美元的价格购买STRC可以以更低的成本注销100美元的声明价值，并减少未来的优先股股息要求。公司表示，当折扣更深时将更积极地扩大回购规模，并随着STRC接近100美元而逐渐减少购买。

MSTR和比特币销售提供大部分回购资金

彭博社追踪发现，自7月20日以来的回购支出中，约有7.65亿美元（约占80%）来自MSTR普通股的出售，包括先存入Strategy现金池再用于STRC的资金。另外约1.61亿美元来自比特币销售。

比特币资助的部分可以与Strategy的SEC披露直接核对。在7月27日至8月2日期间，Strategy出售了1,638枚比特币，获得1.0473亿美元，并将其中5,230万美元分配给STRC回购。剩余的5,240万美元用于支付优先股股息。

一周后，Strategy以平均每枚64,262美元的净价出售了1,690枚比特币，获得1.086亿美元。公司表示，此次出售的所有收益都用于STRC回购。这两次披露的分配总额合计1.609亿美元，与彭博社约1.61亿美元的估算一致。

普通股发行为后来的几次购买提供了直接资金。Strategy在8月10日至16日期间将1.322亿美元的MSTR出售收益分配给STRC回购，下一周分配了1.364亿美元，8月24日至30日期间分配了1.518亿美元。

对于9月份的前两个报告周期，Strategy从其美元现金账户中拨出3.156亿美元用于购买STRC。该余额从8月30日的16.1亿美元下降至9月7日的14.4亿美元，并在9月13日降至13.0亿美元。单独的美元储备则为51亿美元。

彭博社引用分析师的话质疑，一旦公司购买减少，STRC将如何交易。Wave Digital Assets的Rajiv Sawhney告诉彭博社，“价格就是产品”，他认为STRC需要保持在平价附近才能作为融资工具高效运作。Strategy自己在SEC filing 中也警告称，其回购和股息政策可能无法使证券保持在100美元附近。

回购持续期间比特币持仓不变

Strategy报告在截至9月7日和9月13日的两个连续期间内没有比特币买卖。因此，其持仓量保持在845,050枚比特币，累计成本为637.3亿美元，平均每枚比特币成本约为75,412美元。

公司最近一次比特币购买发生在8月24日至30日期间，当时它以平均价格80,318美元收购了4,603枚比特币，花费3.697亿美元。Strategy当周利用MSTR ATM收益为该购买提供资金，同时从普通股发行中另拨1.518亿美元用于STRC回购。

在7月20日至9月13日期间，Strategy在回购STRC上花费了约9.508亿美元，而在新 acquired 比特币上花费了3.697亿美元。因此，在该期间，优先股购买消耗的资金是新比特币收购的两倍多。

正如先前报道的那样，Strategy的管理层曾将通过STRC恢复比特币融资与优先股恢复到100美元声明价值联系起来。在7月讨论该策略时，STRC的交易价格约为87美元。

报道指出，STRC在7月仍低于平价交易时，已成为三只主要美国优先股ETF中最大的持仓。报告称当时这三只基金持有的金额约为7.56亿美元。

Strategy的9月14日 filing 留下了下一次回购决定的开放性。公司保留了约10.5亿美元的授权优先证券买回能力，而其政策允许根据STRC的价格、流动性、可用资本和其他市场条件增加、减少、暂停或停止购买。

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