快速摘要
华尔街对预测持谨慎态度,钢铁市场基本面依然强劲
- 加拿大宣布对美国钢铁和铝产品征收50%的报复性关税后,Steel Dynamics (STLD) 股价下跌约3.5%。
- STLD及其竞争对手Nucor (NUE) 均发布了低于分析师预期的第三季度盈利预测。
- 该公司第三季度的每股收益预测为5.34至5.38美元,低于华尔街的预期。
- 尽管表现不佳,摩根大通仍将STLD的目标价从260美元上调至273美元。
- 美国钢铁基准价格年初至今上涨30%,达到每吨1,237美元。
Steel Dynamics (STLD)
周五交易中,Steel Dynamics (STLD) 股价下跌约3.5%,主要受到两个负面因素的压制:一是加拿大宣布对美国钢铁和铝产品征收50%的报复性关税;二是公司的季度利润预测未能满足市场预期。
在周五盘前交易中,STLD跌至240.21美元,而周四收盘时该股曾上涨3%。行业同行Nucor (NUE) 跌幅更大,约为4.6%,而Cleveland-Cliffs (CLF) 小幅下跌0.2%,收于12.74美元。
加拿大的关税公告引发了市场对Steel Dynamics在加拿大市场竞争力的担忧,投资者担心这会对北美关键贸易伙伴的利润空间造成压缩。
加剧关税担忧的是,Steel Dynamics预计第三季度每股收益将在5.34至5.38美元之间。这一预测远低于华尔街分析师的共识预期。
Nucor同样令人失望,其调整后每股收益指引为5.55至5.65美元,也落后于市场预期。
这些钢铁生产商一直在应对原材料投入成本上升的问题,这对短期利润 margin 构成了逆风。
华尔街将预测视为谨慎之举
尽管前景黯淡,但金融分析师认为这种指引是故意保守的,而非表明业务基本面恶化。
摩根大通将其对STLD的价格目标从之前的260美元上调至273美元,强调尽管面临近期挑战,该公司仍具有持久的竞争优势。
Steel Dynamics管理层表示,由于金属利润率扩大、平均售价提高、废钢材料费用降低以及发货量增加,预计第三季度钢铁业务的盈利能力将比第二季度显著改善。
Nucor同样预计几乎所有业务部门的每股收益都将环比改善,原材料部门除外,该部门的定价动态已经减弱。
钢铁市场基本面依然强劲
潜在的钢铁市场环境继续提供支持。截至周四收盘,美国基准钢铁价格今年已飙升近30%,达到每吨1,237美元。在过去十二个月中,价格上涨了49%。
这种强劲的价格势头为两家公司的股票带来了实质性收益。截至周四收盘,STLD年初至今上涨了45%。NUE的表现甚至更强劲,在同一时期内上涨了63%。
Steel Dynamics正在发展的铝业业务提供了长期的战略多元化机会,尽管该业务板块目前在其扩张阶段仍在产生亏损。
市场分析师继续将关税风险暴露和潜在的钢铁价格回调确定为该行业进入第四季度时的主要风险因素。
Steel Dynamics的市值为342.9亿美元,年初至今股价涨幅超过41%。

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