Coinbase Aave V4新闻：7只科技股成为DeFi抵押品_新闻

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Coinbase Aave V4新闻：7只科技股成为DeFi抵押品

2026-09-26 13:30:00

Coinbase Aave V4 最新消息：为何七只股票进入 DeFi？

本周 Coinbase 与 Aave V4 的重要消息落地：Coinbase 代币化股票已在 Base 网络上的 Aave V4 正式上线。创始人 Stani Kulechov 确认了这一发布，允许符合条件的用户将主要美国科技公司的代币化股份作为抵押品存入，以借出 USDC，而无需卖出其底层股票头寸。

来源：WuBlockChain on X

实际上线了什么

根据 Aave 的官方公告，现已支持七只代币化的美国科技股：AAPLc（苹果）、AMZNc（亚马逊）、GOOGLc（谷歌）、METAc（Meta）、MSFTc（微软）、NVDAc（英伟达）和 TSLAc（特斯拉）。这些资产均可在 Aave V4 的一个名为“Equities Hub”（股票中心）的借贷市场中作为抵押品存入，该市场将所有七种资产汇集到一个 USDC 储备池中。

Aave 直接确认了相同细节，公告简短明了：

Coinbase 代币化股票已在 Base 上的 Aave V4 上线，且访问权限仅限于美国以外的合格司法管辖区。

来源：Aave on X

这些代币化股票的实际运作机制

这部分 Coinbase Aave V4 的消息值得深入理解，因为这不仅仅是一个合成价格追踪器。每个代币代表由 Coinbase 发行的真实证书。

Onchain SPV Ltd. 由 Alpaca Securities LLC（一家经 SEC 注册的经纪交易商）持有的实际股份支持，这些股份存放在以发行人名义开立的隔离托管账户中。

这种结构实际上保证了以下几点：

托管人不得出借底层股票
托管人不得将其用于自身的交易或业务目的
托管人对股票不持留置权
Coinbase 作为裸信托人持有股票，这意味着持有者拥有对真实股票的真实经济敞口，而非合成价格参考

此外，关于股息和股票拆分的机制也非常巧妙。股息并非直接支付，而是自动再投资，扣除费用和预扣税后购买额外的底层股票。股息和拆分通过一个初始值为 1.0 的乘数到达区块链，仅在发生公司行为时才会变动，这意味着代币作为一种总收益工具运行，随着时间的推移，其价值可能会高于原始股价。

Aave V4 借贷机制内部解析

以下是新市场中借贷功能快速分解：

特性详情支持的抵押品 AAPLc, AMZNc, GOOGLc, METAc, MSFTc, NVDAc, TSLAc 可借资产 USDC（预计稍后加入 GHO）市场结构一个共享的 USDC 储备池，一个汇集的借贷通道交易可用性仅限抵押品存入，不可借入股票代币本身市场时间供款、借款、还款、提现全天候开放价格数据提供者 Chainlink，通过 24/5 代币化股票 feed Feed 活跃时间周日 20:00 ET 至周五 20:00 ET 价格直接来自 Chainlink 的代币化股票 feed，值得注意的是，这是 Coinbase 针对这些资产的官方预言机解决方案。在周末和美国市场假期期间，当 feed 未积极发布时，最后已知价格保持不变，这意味着在该窗口期内，头寸的健康因子只能通过贷款利息的累积来移动，而不是由于价格的突然波动。

这对 DeFi 用户意味着什么

对于任何持有这些代币化股票的人来说，这种整合有效地将以前缺乏流动性的股权敞口转化为可用的链上抵押品。与其出售苹果或英伟达的股票来获取现金，符合条件的用户现在可以直接针对该敞口借出 USDC，在保持上行潜力的同时释放流动性。

Aave 还确认，治理和风险审查将决定未来额外股票的上市，随着市场通过 Aave 的风险管理流程增长，供应和借款上限也将被重新审视。

谁可以使用此功能

必须明确标记访问限制，因为它适用于整个发布过程。Aave 的博客明确指出，Coinbase 代币化股票是根据 Regulation S 提供的证券，仅向许可司法管辖区内的合格非美国人士提供。

Base 本身不发行、托管或为这些证券做市；它仅托管智能合约，第三方协议和场所被视为纯粹的信息性产品，而非背书产品。

结论

这一 Coinbase Aave V4 新闻标志着将真实股权敞口以可用、可组合的方式带入链上的真正进步。随着七只主要科技股票现作为抵押品上线，由 Chainlink 驱动的价格全天候运行，并且据报道更多资产正在路上，该整合为非美国合格用户提供了一种新的方式，可以在不放弃长期头寸的情况下从股票持仓中释放流动性。

一如既往，美国人士被排除在此特定发布之外。

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