Aave V4 让用户可在 Base 上以 Coinbase 代币化科技股为抵押借出 USDC_新闻

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Aave V4 让用户可在 Base 上以 Coinbase 代币化科技股为抵押借出 USDC

2026-09-29 01:01:08

Aave V4 在 Base 上推出“股票中心”，支持以七种 Coinbase 代币化科技股为抵押借出 USDC

Aave 第四代版本（V4）在 Base 网络上的部署正式开启了“股票中心”（Equities Hub）。该功能允许符合条件的用户将七种 Coinbase 代币化的科技股作为抵押品，从而借出 USDC。Aave Labs 于 2026 年 9 月 25 日宣布了这一市场计划，并明确指出该服务仅面向美国以外的合格司法管辖区开放。

初始列表聚焦七大科技巨头

在市场启动初期，专用的 Aave 市场支持苹果、亚马逊、Alphabet、Meta、微软、英伟达和特斯拉等公司的代币化股份。然而，其设计初衷具有明确的局限性：USDC 是借款人唯一可提取的资产，而这些股权代币只能作为抵押品使用。

Aave 的“股票中心”列出了以下七种 Coinbase 代币化科技股：

AAPLc（苹果）
AMZNc（亚马逊）
GOOGLc（Alphabet）
METAc（Meta）
MSFTc（微软）
NVDAc（英伟达）
TSLAc（特斯拉）

这些代币代表了 Base 网络上由 Coinbase 发行的代币化股票。Aave 在公告中强调，此次发布是 V4 部署借贷市场的延伸，而非用于交易底层股权代币的场所。

基于 B20 证书的结构与合规限制

根据 Aave 的治理风险评估，这些资产是基于隔离托管的股份所持有的 Coinbase B20 证书。这种结构对协议处理代币的方式至关重要：用户供应的是代表上市股权的证书，而非由 Aave 发行的传统链上公司股票版本。

Base 此前已将 Coinbase 代币化股票描述为 B20 代币，其发行基础是受监管托管中 1:1 的股份支持。这一可用性限制意味着，尽管该功能部署在 Base 网络上，但“股票中心”并非美国用户的访问通道。

初始列表中的七家公司主要集中在大型美国科技和消费互联网公司。Aave 并未将此发布定义为广泛的代币化股权市场；所列代币和单一可用的债务资产共同定义了该市场的初始边界。

仅限抵押的机制：USDC 为唯一债务资产

据 Aave 透露，Chainlink 为这些代币化股权提供链上价格数据feed。在“股票中心”内，用户可以存入上述股权代币作为抵押品，并借出 USDC。

Aave Labs 表示，AAPLc、AMZNc 及其他列出的股票代币在该市场中不可被借出，且该中心不支持“股权对股权”的头寸操作。这种安排将代币化股份完全置于市场的抵押侧，而将 USDC 置于借款侧。这比 Coinbase 代币化股票在更广泛的 Base 生态中的提议更为狭窄：Base 指出，B20 代币可以在参与的 DeFi 协议中进行借贷或作为抵押品使用，而 Aave 的此次发布仅展示了抵押用例，并未在启动时使股票代币具备可借出性。

抵押率与上限限制初期扩张

Aave V4 在 Base 上推出的代币化股权抵押市场仅限于七种 Coinbase 代币化股权，且仅面向合格司法管辖区的用户。用户可以将这些代币存入作为抵押品以借出 USDC（该市场唯一的债务资产）；他们不能直接借出股权，也无法开立股权对股权的头寸。

据 The Block 报道，该市场的总抵押品上限约为 2900 万美元，USDC 供应上限为 3200 万美元，USDC 借款上限为 2100 万美元。

The Block 还报道称，初始抵押因子因股票而异，范围在 65% 至 79% 之间，而非在所有七种代币中采用统一的设置。这些上限和特定股票的因子定义了初始阶段的规模和条款。

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