美联储官员倾向于10月暂停加息，比特币会受益吗？_新闻

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美联储官员倾向于10月暂停加息，比特币会受益吗？

2026-10-02 16:29:09

美联储副主席杰斐逊暗示加息可能需延后，市场预期10月加息概率降至25%

美联储副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）发出信号称，政策制定者在再次提高利率之前可能需要更多时间。这一表态降低了市场对10月加息的预期，而比特币正在试图恢复势头，同时美国国债收益率仍维持在5%以上。

市场重新定价与政策展望

杰斐逊表示，决策者在进行下一次利率调整前可能需要更多时间来评估形势，与此同时，市场已将10月加息的概率下调至约25%。如果较低的10月加息预期继续推动国债收益率下行，特别是在10年期收益率近期攀升至5.3%之后，比特币可能会获得一定的喘息空间。尽管杰斐逊认为通胀风险仍偏向上行，并支持9月份的加息决定，但这并不意味着年内不会再次加息。

此前，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）也传达了类似信息，他认为今年再次加息可能是合适的，但并无紧迫性。这两位官员均为联邦公开市场委员会（FOMC）的投票成员。随着市场反应，10月会议再次加息的概率已从此前交易者认为的高概率大幅降至25%左右，市场关注点转而指向12月作为潜在的加息窗口。

高收益率对比特币的压力缓解

对于比特币而言，预期的改变消除了近期压制加密货币的直接政策压力。此前，高企的国债收益率、油价上涨以及市场对美联储进一步收紧政策的预期，多次限制了比特币维持涨幅的努力。10月的暂停加息有望消除影响比特币价格的一个逆风因素。

尽管通过现货交易所交易基金（ETF）的需求强劲，比特币在10月初仍因美国借贷成本飙升而挣扎。此前报道显示，10年期国债收益率在9月24日已达到5.2%，当时比特币从87,000美元上方回落至约84,000美元。随后收益率进一步走高，10月1日交易期间10年期国债收益率曾升至5.34%以上，但在市场重新评估美联储立即再次加息的可能性后，回落至5.25%附近。

如果国债收益率继续回落，10月加息概率降低将减轻比特币面临的部分压力。较高的政府债券收益率为投资者提供了相对有吸引力的低风险资产回报，从而使投机性资产的吸引力下降，同时借贷成本的上升会收紧整个市场的金融条件。

分析师观点：BTC走势取决于82,000美元支撑位

近期的比特币交易显示了这一问题受关注的紧密程度。上周，随着10年期收益率从约4.95%升至5.20%，即使加密货币ETF流入量达到创纪录的23.9亿美元，比特币价格仍下跌4.3%至约83,500美元。这表明ETF需求虽然保持正向，但更高的收益率却起到了反向作用。

比特币在9月上旬也面临类似压力。当时油价上涨、美国通胀持续以及国债收益率上升，促使比特币向77,000美元移动，而50周指数移动平均线（EMA）成为重要的技术支撑区域。杰斐逊的言论表明，在10月会议之前，部分利率压力可能会缓和，但他对通胀的评估意味着美联储几乎没有空间宣布紧缩周期结束。

杰斐逊重申通胀风险偏高

杰斐逊支持美联储9月份将联邦基金目标利率区间上调25个基点至3.75%-4.0%的决定。他指出，经济活动和劳动力市场状况总体稳固，而通胀继续高于央行2%的目标。8月核心个人消费支出（PCE）通胀率为3.4%。杰斐逊表示，能源价格是近期反弹的主要驱动力，他指出了波动剧烈的石油市场以及地缘政治紧张局势对全球能源供应造成的压力。

“我仍然担心能源价格上涨导致更广泛通胀持续上升的风险，”他说。他的基本情景是，随着能源和其他价格冲击消退，通胀在短期内保持高位，随后逐渐回归2%。由于地缘政治发展和超出预期的强劲需求，围绕该预测的风险仍偏向上行。杰斐逊表示，美联储需要确定潜在趋势是否显示通胀以足够快的速度回归目标，然后才能决定适当的政策立场。

12月加息风险犹存

对于比特币交易者来说，即使政策制定者决定本月不采取行动，12月仍是一个可能的加息时间点。此前已被确定为比特币面临的较大宏观风险之一的又一次美联储加息，HashKey Group高级研究员Tim Sun近日表示，第二次美联储加息对比特币的影响可能大于停滞的美国CLARITY法案。Sun指出，10月的行动会改变投资者对9月加息的看法，因为连续两次加息将表明更持久的紧缩周期。他将国债收益率、现货比特币ETF流量和衍生品杠杆列为关键观察因素。

10月的暂停将打破这一序列，但这并不排除年底前再次加息的可能性。杰斐逊直接承认自9月FOMC会议以来债券收益率的上升，表示随着投资者重新评估宏观经济环境，期限结构各处的收益率均已走高。长期收益率可以在美联储未再次提高政策利率的情况下收紧金融条件，这为官员们提供了另一个等待观察的理由。

比特币已经显示出对该市场变化的敏感性。9月美联储加息后，比特币最初跌至75,000美元附近，随后复苏并最终突破87,000美元。截至9月23日的五个交易日内，美国现货比特币ETF记录了约26.5亿美元的净流入，而Strategy公司在9月14日至9月20日期间花费7,570万美元购买了950枚比特币。此次反弹表明，需求可以抵消部分紧缩货币政策带来的压力，但随着国债收益率恢复攀升，比特币随后有所回落。

因此，如果10月加息预期的下降伴随着收益率的持续回落，杰斐逊的言论可能为比特币提供更多复苏空间。然而，暂停本身并不能保证这一结果。足以推高长期收益率的强劲经济数据，即使在没有10月加息的情况下，也可能继续对风险资产构成压力。即将到来的美国经济数据将决定美联储能否在10月之后继续保持耐心。杰斐逊预计实际GDP增长将保持在2026年上半年记录的2.4%左右的水平。他将劳动力市场描述为稳定，8月失业率为4.1%，接近他认为是最大就业率的水平。

强劲的经济活动伴随着远高于目标的通胀。杰斐逊表示短期通胀预期较高，尽管大多数长期指标仍符合美联储2%的目标。石油仍然是影响通胀和比特币的另一个变量。较高的能源成本会推高名义通胀，并强化利率维持高位的预期，而油价下跌则可能减轻部分压力。比特币近期面临着高国债收益率、高油价和再次加息预期的组合，尽管现货ETF需求提供了支撑。杰斐逊表示，他将继续评估通胀是否以足够的速度回归美联储目标，更多的 incoming data 将为政策制定者提供关于潜在趋势和适当货币政策立场的更清晰图景。

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