欧盟监管机构质疑币安反向招揽豁免_新闻

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欧盟监管机构质疑币安反向招揽豁免

2026-10-01 15:00:26

欧盟监管层审视币安对“反向 solicitation”豁免条款的依赖

欧盟监管机构正在审查币安（Binance）对“反向 solicitation”豁免条款的依赖。这是一条法律路径，允许未持牌机构在有限条件下为欧洲客户提供服务。近期的质疑将加密货币领域最常用的一种监管规避手段置于聚光灯下，其生存前景令人担忧。

币安所倚重的豁免机制

“反向 solicitation”豁免基于一个简单的原则：如果客户完全出于自身主动发起与某家机构的接触，则该机构不被视为在该司法管辖区积极进行营销，因此可以在无需当地牌照的情况下运营。根据《欧盟加密资产市场法规》（MiCA），这一例外规定旨在避免惩罚那些真正处于被动状态的机构。

然而，被动与主动之间的界限日益模糊。监管机构越来越怀疑大型全球性交易所如何解读这种区别，尤其是当这些交易所运营多语言网站、开展本地化促销活动，并在欧盟成员国之间部署定向广告时。对于币安这样体量的交易所而言，声称欧洲用户完全是自发前来，难免会招致任何关注此事的监管机构的严厉质询。

为何监管机构开始反击

在审查“反向 solicitation”主张时，监管机构会考察整体情况：服务是如何营销的、特定国家的居民注册流程是否便捷，以及入职流程是否针对该司法管辖区进行了主动引导。一家拥有全球知名度且提供本地语言界面的机构，在证明其从未主动招揽欧洲客户时面临着更高的举证门槛。

这并非币安首次在欧洲层面遭遇阻力。此前有媒体报道指出，币安试图获得希腊运营牌照的努力在欧洲央行层面受阻，这表明欧盟层面对该交易所扩张足迹的抵制早于此次最新发展。

欧洲证券和市场管理局（ESMA）已发布指导方针，明确指出应根据狭义解释 MiCA 下的反向 solicitation，机构不能将其作为大规模向欧盟零售客户服务的全能许可证。如果监管机构认定该豁免条款被过于宽泛地应用，币安可能面临压力，需要在整个欧盟成员国范围内获取完整的 MiCA 牌照，重组面向欧洲用户的入职流程，或者完全撤出该地区的某些服务。

欧盟用户未来的走向

目前尚未报道任何执法行动、罚款或正式裁决。目前的审查仍处于问询阶段，这意味着监管结果仍有变数。但一旦监管机构决定某家机构的法律基础存在疑问，事态的发展可能会非常迅速。

对于欧洲区的币安用户来说， immediate risk（直接风险）是访问中断，而非突然关闭。如果该豁免条款失效，币安可能需要一段过渡期，要么完成许可升级，要么在受影响的市场逐步停止面向欧盟的业务。

与此同时，币安正在扩大其产品范围。该交易所最近推出了 bStocks，这是一种代币化证券产品，旨在实现美股的24/7交易，此举同时增加了多个司法管辖区的监管复杂性。

“反向 solicitation”路径从来不是为像币安这样规模的机构设计的。随着欧盟监管目光的收紧，真正的问题在于该豁免条款能否维持，或者币安是否即将意识到，法律灰色地带的保质期比任何人预期的都要短。

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