关于推出代币化XCFPU的公开信_新闻

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关于推出代币化XCFPU的公开信

2026-10-02 20:45:00

PIPO 首发项目详解：为何选择 XCF Global 及其背后的透明度承诺

我们本可以借助一个知名大品牌来启动我们的首个发行项目。这也是行业内大多数公司的做法：选择一个广泛认可的公司，并将其名字置于核心位置。但我们选择了一条不同的道路，从一家你可能从未听说过的内华达州工厂开始。

原因很简单。首个发行项目为后续所有项目树立了标准，我们希望从一个能够完全解释清楚的项目开始，涵盖从生产设施本身到承担义务的法人实体在内的每一个环节。

今天，我们开放了 XCFPU 的访问权限。这是一个单一链上单位，由 Capital Rights Holdings I Ltd. 发行，其经济表现与可再生能源燃料生产商 XCF Global, Inc.（纳斯达克股票代码：SAFX）的业绩挂钩。已通过我们审核流程的非美国投资者可以参与。

这封信不会推测一年后的价格会如何。相反，它将涵盖我们为何选择这家特定公司、购买该单位时你究竟持有什么，以及我们在本次及未来活动中绝不会做什么。在我看来，最后一点最为重要。起初做出承诺很容易，因此我更倾向于以“排除项”列表作为结尾，而非承诺列表。

为何首先选择这家公司

我们花了很长时间来选择第一个发行项目，因为它设定了后续一切的标准。我们可以从一个著名品牌开始。许多平台确实如此操作。相反，我们选择从一个我们能够完全解释清楚的项目开始，从工厂本身出发。

XCF Global 运营位于内华达州里诺的 New Rise 设施，获准的年产能高达 3800 万加仑的可再生燃料。根据该公司 9 月 25 日发布的初步未经审计数据，8 月份在发货 130 万加仑后，收入超过 1000 万美元。该项目由 Chris Cooper 领导，他曾担任全球最大可再生燃料生产商 Neste 的美国业务负责人。像其他上市公司一样，它向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，因此风险与进展均在公开文件中记载。

行业背景与公司本身同样重要。预计到 2050 年，航空旅行量将翻倍以上。在很长一段时间内，飞机无法大规模使用电池驱动，因此大多数清洁飞行计划都归结为燃料问题。目前，可持续航空燃料占全球燃烧航煤的比例不到 1%，而欧洲已将通往 70% 比例的路径写入法律。这种需求与现实之间的差距，正是像 XCF 这样的公司试图填补的市场空间。

我想明确说明这段文字的含义和界限。它描述的是一个存在真实短缺的真实市场。它不是对任何股价的预测，PIPO 的任何人都不会为你提供此类预测。

你实际持有的是什么

这是我更关心的部分，因为此前这类产品曾让许多人失望。

在过去的一年里，我们观察到一些代币化产品以前端知名公司的名字进行营销，而后端的义务却由一个无人能识别的实体承担，并由无人能验证的资产支持。当这些结构受到考验时，持有者发现“暴露于风险之下”并不等同于拥有权利。

以下是 XCFPU 的 plainly（直白）定义：

发行实体：由命名实体 Capital Rights Holdings I Ltd. 发行。
参考公司：XCF Global 是与其经济表现挂钩的参考公司。
非直接股东身份：它不是该单位的发行人，持有 XCFPU 并不意味着你成为 XCF Global 的直接股东。

每个单位包含两个组成部分：

第一部分：1.0 系列 S 组件，与指定的受限 XCF 股份单位挂钩的经济参与权。
第二部分：0.5 系列 W 组件，具有固定行权价格和封顶收益的权证挂钩组件的一半。

这两个部分的运作方式截然不同，第二部分值得单独用诚实的语言进行说明。权证是对未来价格的索取权，而非对当前价格的折扣。如果 XCF 的股价在到期前未超过行权价，该部分将归零作废。这不是小字条款，而是该工具的工作原理，你应该在知情的情况下做出决定。

上述所有内容均在 app.pipo.vc 的发行文件中列出，包括风险因素。我请求你在阅读任何其他内容之前，包括在阅读我们的营销材料之前，先阅读这些文件。

谁可以参与以及如何参与

对于大多数非美国投资者来说，一家在纳斯达克上市的中小型工业公司通常难以触及。经纪商接入、最低门槛和结算安排都是为少数参与者设计的。我们的工作是为了改变谁能参与，而不是改变底层业务。

此次发行依据《S 条例》进行，这意味着仅面向非美国人士。不适用于美国人士或英国居民。我们通过筛选流程确认资格，而非自我声明，且我们不能破例或建议替代途径。

一旦通过筛选并完成购买，我们将你的单位记入你的钱包。筛选过程可能需要时间，通常是因为文件过期或地址过时。如果你打算关注此发行，我建议从此处开始着手。

我们绝不会做什么

发行信函通常以承诺结束。我更愿意以对“我们绝不做什么”的承诺作为结尾，因为这些更容易让你来约束我们。

我们不会告诉你 XCFPU 或 XCF Global 的价值几何。无论是在帖子中、电子邮件中，还是通过与我们合作的内容创作者那里。任何代表我们发布目标价格的人都是在违反我们的指示，我们希望听到关于此类行为的举报。
我们不会将该工具描述为安全、有保障或低风险。它并非如此。你可能会损失投入的全部金额。
在未获得授权之前，我们不会宣布二级交易。当有关于该单位市场的消息时，我们将在事实发生的那一天公布，而不是在此之前。
我们不会隐藏结果。当首期发行结束时，我们将公布自己的数据：有多少人参与、什么做得好、什么做得不好。如果第一期发行教会了我们一些令人不适的经验，你会最先读到它。

这仅仅是开始

我们构建 PIPO 围绕着一个简单的理念：投资者应在承诺之前能够读懂他们所持有的内容，并且承担责任的实体必须有名有姓。XCFPU 是基于这一标准构建的第一个发行项目。它不会是最后一个，未来的每一个发行项目都将根据我们如何处理这一个来进行衡量。

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